消费品零售业季度报告

中国宏观经济、行业趋势、投资交易及税务快讯 2022年三季度 疫情期间，中国经济展现较强韧性。季度GDP虽增速较低，但仍保持正增长。面对疫情反复，中国多地采取静默封控，2022年二季度经济增长有所下滑。因通胀走高，消费者信心减弱，上半年零售额呈现显著下降(此后略有回升)。各地政府为鼓励消费出台新政，希冀减轻疫情的影响。 尽管经济形势严峻，但中国的消费品零售业仍保持上扬。很多企业着力布局后疫情时代，积极调整紧跟消费偏好，最大限度挖掘增长潜力。 “可持续发展”日益受到重视，确保长期、有效增长已是企业当务之急。为实现ESG目标，吸引作为“环保卫士”的年轻消费者，各大企业开始尝试把可持续发展融入价值链。 “国潮”是多数子行业的流行趋势。国际品牌也在顺应这一潮流，在产品设计中凸显中国元素。各大品牌通过元宇宙、非同质化代币(NFT)或线上订购等方式，推动科技升级，提升消费者参与度。 为了搭乘“增长”快车，消费品零售业的筹资热度不断升温。2021年，随着疫情遏制因素有所减退，投资交易再度升温，行业内私募、风投和PIPE投资均有所增长。尽管交易活动逐步向疫情前水平靠近，但企业的投资导向仍然是顺应市场主流，打造自身科技能力。 奢侈品与时尚 GDP下滑、通胀走高背景下的经济形势 2020至2022年中国GDP增速(%) 疫情爆发以来，中国GDP增速大幅下降。 尽管与发达国家相比，中国经济呈现韧性，但疫情反复下的长期措施和洪灾影响，导致GDP增长乏力。 “2022年初中国经济开局强劲，但两年来最严重的一波疫情打乱了复苏的节奏。我们预计，2022年中国实际GDP增速将大幅放缓至4.3%，比12月份《中国经济动态》的预测低0.8个百分点。”— 世界银行，2022年6月 2021至2022年中国通胀率走势(%) 今年2月俄乌冲突以来，能源、原材料价格飙升，通胀率持续走高。 冲突爆发后，美国、欧盟实施的制裁进一步扰乱全球供应链，导致大宗商品价格上涨。 随着疫情管控放松，消费者需求逐渐复苏，食品价格也大幅上扬。 —2022年7月，受产能下降、市场囤积生猪、消费需求回升等因素影响，猪肉价格同比上涨20.2%。 —2021年以来，由于需求强劲、能源价格上涨，化肥价格水涨船高。俄乌冲突更是加剧了这一趋势。 2021至2022年零售额同比增长(%) 2022年初，零售额呈现复苏迹象。但奥密克戎变异毒株使感染数量上升，导致零售额在3月至5月期间出现下降。 随着经济活动升温、封控措施解除，市场零售额再度增长。购物节相继到来，居民可支配收入增加，消费需求复苏，加之政府消费券和消费补贴等因素的推动，销售额得到有效增长。 人均可支配收入 2021至2022年人均可支配收入(美元) 疫情期间失业率上升，经济不确定性增加，导致上半年可支配收入增幅较小。 根据本年7月发布的刊物，中国政府采取宽松货币政策，通过降低房贷利率和其他贷款利率来增强金融体系的流动性。 6M219M21 “中国家庭的资产负债表呈现收缩趋势。发达国家经验表明，一旦家庭部门开始收缩资产负债表，将对经济增长产生深远影响。”—沈建光，京东数字科技集团首席经济学家，2022年6月 消费者信心指数 2021至2022年消费者信心指数 2022年4月，房地产市场低迷，房价回落，消费者信心大幅下挫。 衰退风险迫在眉睫，导致基本和非基本消费品的需求都在减少。 健康、美妆、食品饮料业在节庆期间推出大幅折扣并受益 近期节庆对子行业的影响(520、618和端午节) —尽管采取多种措施来提高客户参与度，但没有足够动力投身于大型促销活动—衰退风险迫在眉睫，导致节庆活动不能提振市场低迷情绪 奢侈品与时尚 —618购物节(5月31日至6月20日)的第一周，户外服装需求同比增长26%—男、女装销售额分别同比下降22%和4%，表明促销活动收效甚微 —与上年相比，美妆行业出现增长，原因是消费者在促销期间积极囤货—商家提供诱人折扣，带动行业增长 —618购物节期间，进口食品和葡萄酒销售额同比增长160% —因疫情引发恐慌，加之封控措施影响，节日期间出现囤积食品、日用品的趋势-在消费复苏推动下，生鲜、饮料等生活必需品销售大涨 —为防止疫情传播，政府要求餐饮业在节日期间停止营业。餐饮企业顺势推出预制菜，且需求旺盛 -618购物节期间，预制菜销售额同比增长230% —2022年5月，阿里巴巴集团旗下连锁餐厅盒马工坊的预制菜销售额增长200% 消费券、税收减免等措施助推子行业增长 政府支持措施对子行业的影响 奢侈品、餐饮行业因商场关闭等措施而备受影响 封控措施对子行业的影响 —今年上半年，因确诊病例大幅增加，多地采取封控措施，导致奢侈品牌被迫关店 2022年7月被划入中高风险地区的店面数量 奢侈品与时尚 侧重电商和免税店 为扩大业务范围，奢侈品和时尚品牌纷纷参加免税区展会，并着力提升数字平台。 扩大免税业务 新增免税门店，参加当地展会，扩大中国市场业务版图。 —2022年7月，巴宝莉在海南省海口市举办的中国国际消费品博览会上展出招牌产品。此次参展品牌高达1,322个，遍布全球58个国家和地区。 -LVMH与海口综合保税区签署合作协议，未来将在海口建立仓库。 -与上届展会相比，珠宝品牌老凤祥的展区面积扩大了一倍。 —2022年4月，Tapestry宣布在海南设立总部，以便在中国开展旅游零售业务 。 —周大福、周生生、谢瑞麟和六福等品牌通过特许经营模式，搭乘自贸港优惠政策快车。 开发数字平台 受疫情影响，线上奢侈品销售呈现强劲势头。各大品牌强化线上运营，以触及更多人群。 2021年，中国线上奢侈品销售额同比增长近56%，超过线下渠道增幅。 —2022年4月，宝格丽在天猫奢品推出旗舰店，目的是增强消费体验、加强互动和推广品牌营销。 消费者日益青睐环保国产运动品牌 休闲运动服饰需求增加 由于消费者日益青睐运动休闲服饰，各大品牌纷纷进场，抢占市场份额。 2022年1月调研结果： 69%的受访者表示，在2021年11月曾穿着休闲运动服 2021年12月，受访者参与健身、舞蹈和体育活动的比例从2021年5月的16%增至35% 96%的受访者表示，舒适的服饰令人心情愉悦 疫情使人们更加关注健康，对舒适户外运动服装的需求也在增加：—2022年7月，李宁发布轻便运动鞋系列 —2022年7月，运动休闲公司Lululemon Athletica (露露乐蒙)宣布，争取在2026年前扩大在华产品系列。该品牌亦计划在未来五年把门店数量增至220家(目前为71家) 健康意识和对运动休闲服装的青睐，正推动品牌收入不断上涨。 2020至2023年(预期)中国运动服装头部品牌收入增长(百万美元，%) 把可持续发展纳入经营 随着中国着手应对气候变化，消费者的可持续发展意识不断增强，创新型解决方案和服务正在不断涌现。 可持续解决方案 对环境的日益关注促使服饰品牌追求可持续经营模式 —2022年8月，优衣库在中国启动海洋环保项目“The Power of Clothing”，大力推介采用100%再生聚酯纤维原料的产品 国产品牌随民族自信而崛起 随着民族自信和“国潮”风高涨，消费者日益青睐带有中国元素的产品，企业也开始把中国元素融入产品设计。 这一趋势正促使企业转变产品设计和策略。为抢占份额，国际品牌积极寻求与国产品牌或设计师开展合作。 —Selected与Dandi Gu (插图画家)合作策划虎年系列，展现年轻一代虎虎生气，并在微博上进行推广—2021年3月，安踏体育宣布退出良好棉花发展协会(BCI)，并将继续使用中国新疆棉花 -安踏近期推出带有粽子等中国文化形象的运动鞋 —根据2021年1月出版物，耐克推出以中国地方菜肴为主题的SB Dunk Low鞋品。通过与当地艺术家合作，把中国元素纳入产品设计 随着国货的吸引力不断升高，中国企业开始抢占国际企业市场份额。 2017至2023年中国鞋类市场份额(%) 提升科技能力 为触及更多人群并吸引年轻消费者，企业开始加强社交媒体营销并推广电商平台。 元宇宙和非同质化代币(NFT)受到持续关注 各大品牌通过引入虚拟代言人和NFT产品打入元宇宙领域。 —2022年4月，耐克与RTFKT合作，推出首款受中国消费者追捧的元宇宙运动鞋 —2022年3月，Moose Knuckles与数字艺术家Tiago Marinho及中国网红Mia Kong合作，推出NFT系列夹克。这标志着该企业在北京推出快闪商店 —2022年3月，Staffonly成立“Staffonly拍卖会”。这是该品牌首个提供2022年秋季NFT系列的虚拟拍卖中心 “元宇宙科技和观念的转变创造了适宜的环境。NFT产品将为消费者带来全新体验，而不是简单的你买我卖。”—Shimo Zhou，STAFFONLY联合创始人兼设计总监，2022年3月 在线平台主导 疫情促进了电商和“移动”趋势的发展，使企业更加注重线上经营。不少企业开始通过直播来推广产品。 特定需求和男性美妆产品引领行业创新 美妆意识增强 随着千禧代和城市群体美妆意识的增强，市场需求正从基础美妆向高端产品转变。 功能美妆广受追捧 消费者对功能美妆的需求不断增长，尤其偏好美白和抗衰老产品。 2016至2021年功能护肤品牌市场的份额变化(%) —2022年8月，为加速研发功能性护肤品，资生堂美妆创新基金宣布对中国生物材料制造商——江苏创健医疗科技有限公司进行首期投资 “年轻群体是推动美妆行业的主要人群。他们注重产品功能、成分、科技和安全性，而不是品牌知名度。”—李振宇，青岛百洋医药股份有限公司总经理，2021年10月 随着生活方式转变，消费者对医学护肤品(敏感肌肤护肤品)的需求在增加，这一趋势预计会持续走强。 来源：《资生堂在亚洲市场推出男士护肤品系列Sidekick》，Fashion Network，2022年6月，[URL]；《中国化妆品行业—中国品牌在本土市场大放异彩》，瑞信，2022年7月，通过Refinitiv访问；各类文章和报告 随着护发意识提高，护发护肤习惯也在改进，对高端优质产品的需求与日俱增。 关注男士美妆产品 男性美妆意识增强，使企业开始关注并投资男性护理产品。 受韩流和网红文化影响，男士护理产品日益普及，市场增势明显。中国的男性美妆观念也在发生变化。 2022年6月1日至2022年6月3日期间，淘宝和天猫平台男性美妆商品交易总额同比激增20倍 2022年2月，在为期六天的天猫情人节促销活动期间，男士护发和剃须产品销售额较上年增长近30% “我们想为男性美妆增添一抹色彩。作为品牌方，我们的使命是拒绝过度或不良的男子气概。希望此举能颠覆世人对于男子气概的刻板印象。”— Shane Carnell-Xu，Shakeup Cosmetics联合创始人，2022年6月 男性美妆市场正经历快速增长，并有望保持增长势头。国内外企业都在推出男性美妆产品，以加快构筑消费群体基础和品牌存在感。 选择可持续方案 美妆企业把可持续发展纳入制造和包装环节，以吸引具有环保意识的消费者。 对可持续发展的日益关注，催生出对于稳定、环保包装材料的新需求。 —2022年7月，onTop与WWP Beauty和Eastman合作，推出了以可持续树脂Cristal Renew作为包装材料的化妆品—2021年12月，宝洁和屈臣氏推出护肤品牌aio，主打包装可回收产品 “为了支持循环经济，我们正在引入可持续解决方案，例如可填充包装。除日本外，我们还在其他国家和地区推出可填充包装，以提升中国大陆、新加坡、中国台湾等地的环保意识。”—Toshinobu Umetsu，资生堂集团首席战略官，2022年 因近年环境恶化，消费者日益转向提供环保产品的企业，甚至愿意为环保产品额外付费。 愿意为环保产品额外付费的受访者占比，2