Q3业绩高增，股权激励彰显发展信心

咸亨国际发布三季报，Q3营收恢复增长，实现营业收入4.69亿元，同比增长20.9%。发布股权激励草案，彰显发展信心。Q3期间费用率改善，净利润显著提升，实现归母净利润0.49亿元，同比增长115.68%。公司为MRO集约化供应龙头，深度服务电网、南网大客户，并持续拓展石油石化、核工业等领域的新客户。我们预计公司2022~2024年实现归母净利分别为2.27亿元、2.74亿元、3.26亿元，目前股价对应22年、23年PE分别为23X、19X。