卡倍亿：23Q2业绩高增，拟发股权激励彰显公司长期发展信心

发现报告（www.fxbaogao.com）是国内备受推崇的研报平台，拥有庞大的用户群体。这里的研报资源极其丰富，数量惊人，涵盖了宏观、行业、公司及财报等所有领域。我们专注于内容的全面性和时效性，配合极简的设计风格，让您的查阅体验无比顺畅。不管是做研究还是做投资，这里都是您获取关键信息、实现精准决策的最佳渠道。

这份证券研究报告是对公司卡倍亿的投资评级、财务状况和未来发展前景等方面进行分析和预测的。主要内容如下：

1. 公司业绩：2023年上半年公司实现营收15.67亿元，同比+29.76%；实现归母净利润0.81亿元，同比+62.1%；实现扣非净利润0.77亿元，同比+52.1%。

2. 业务线分析：公司普通线实现营收13.6亿元，同比+29.1%；新能源线实现营收1.4亿元，同比+24.03%。行业扩容背景下，公司作为本土线缆龙头企业，产品、客户、产能均已具备较强先发优势，有望充分享受行业红利并凭借先发优势率先跑出。

3. 上游原材料分析：2023年上半年电解铜价格有所回落，23Q1、23Q2电解铜均价分别为6.8万元/吨和6.75万元/吨，相比去年同期分别下降4.4%和6.4%。成本端原材料价格回落，带动公司盈利向上。

4. 股权激励计划：公司拟发股权激励计划，激励对象包括公司中层管理人员及核心骨干员工，共计129人。本次激励计划覆盖公司员工人数较多，可充分调动公司员工积极性，彰显公司长期发展信心。

5. 盈利预测与投资评级：公司中长期受益于电动化、智能化、进口替代，业绩有望延续高增。预计公司2023-2025年归母净利润为2.4亿元、3.5亿元、4.9亿元，对应EPS分别为2.66、3.90、5.52元，对应PE分别为19.2倍、13.1倍和9.2倍，维持“买入”评级。

6. 风险因素：新能源车销量不及预期；特殊线缆提升不及预期；上游原材料涨价风险。