基本金属日报

LME金属价格表1：LME价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍金属收盘价日涨跌升贴水升贴水变化铜7520.0-0.15%80.0-34.3 数据来源：金瑞期货研究所铝2248.50.20%-0.9 -0.9 铅2034.0-0.29%36.51.5锌2855.0-0.26%22.5-17.0 锡19525.0-1.11%-2.0 -65.0 镍21565.0-1.08%-130.0 -13.8 数据来源：Wind，金瑞期货研究所表2：国内期货价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍金属收盘价日涨跌成交量持仓量铜637002.02%141755172003铝188302.36%304628160537铅153650.56%3859561152锌249701.15%194706124500锡1766401.28%5553433841镍1854002.17%12623866715数据来源：wind，金瑞期货研究所，注：标的为主力合约金瑞网站：www.jrqh.com.cn客服热线：400-888-8208联系人：罗平电话：0755-83679730邮箱：luoping@jrqh.com.cn从业资格号：F3001801金瑞期货有色组李 丽 曾童钟明真 罗平周维刚 龚鸣吴梓杰基本金属日报2022年10月18日金瑞观点评级：★★金瑞期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1铜：LME铜持平,报7531.5美元/吨。上海贴水250，广东贴95，现货方面仍受交割日前后月差水平高影响，下游消费受抑制。从供需角度来看，由于粗铜紧张，国内供应增量释放有限，且面临较大不确定性，叠加保税库存水平偏低，进口调节空间有限。消费端预计保持韧性，环比基本持平。预计现货偏紧格局持续至11月中旬，11合约或难完全摆脱逼仓风险，因此绝对价格方面铜价难跌。当前节点下流动性收紧叠加海外经济增速放缓，价格预计涨幅有限。但极低库存水平下，高back结构亦限制价格大幅下行。此外周一交易所仓单激增4.5万吨，或引发市场对于现货支撑减弱的短时担忧，交割结束后，逼仓情绪有大幅缓和可能。LME铜价核心价格区间【7300，7800】，沪铜核心价格区间【60000，65000】。投资策略：短期订单建议随用随采，远期战略库存储备暂不建议。现货矛盾缓和后，投机头寸可逢高试空。长期（6-12个月）库存保值可在63000上方开始布局。跨市推荐反套。风险提示：英国金融风险发酵，国内政策与预期不符，俄乌冲突等。锡：锡价继续下跌，LME锡收于19745美元/吨，跌175美元/吨或0.88%；沪锡夜盘收于168000元/吨，跌1330元/吨或0.79%。目前终端消费不佳尤其是海外消费较为疲软，同时节前进口盈利窗口开启，国内下游可能采购较多进口货源，由于年内锡消费预期仍是偏悲观的，因此在下游减少采购而消耗前期库存的假设下，表观消费或有拖累。结合供应端国内炼厂产量维持在相对高位，后续低库存格局有望缓解，因此维持锡价弱势判断。450065008500105002022-05-162022-08-16LME铜14002400340044002022/5/162022/8/16LME 锌14001140021400314002022-05-162022-08-16LME 镍 页码一、金瑞观点1金瑞观点1铜锌镍价格走势1表1：LME价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍1表2：国内期货价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍11二、铜、铝、铅、锌21、国外市场数据3表3：LME期货持仓3表4：LME期货持仓分布3表5：CFTC持仓分析 -- COMEX 铜3表6：国内现货铜升贴水3表7：LME库存日统计 - 铜4表8：LME库存日统计 - 铝4表9：LME库存日统计 - 铅5表10：LME库存日统计 - 锌6表11：LME库存日统计 - 锡6表12：LME库存日统计 - 镍72. 国内期货市场数据8表11：上海期货交易所库存8表12：上期所主力合约机构持仓排名83. 国内现货市场数据9表13：现货价格9表14：相关产品报价9表15：内外比价及进口盈亏9三、指标说明10四、免责声明11基本金属日报2022年10月18日目录请务必阅读正文之后的免责条款部分2 表3：LME期货持仓品种持仓量日变化铜2378560.56%铝5741720.54%铅91436-0.52%锌1882580.56%锡127320.33%镍1474381.61%数据来源：彭博，金瑞期货研究所表5：CFTC持仓分析 -- COMEX 铜多头空头套期多头空头多头空头多头空头10月11日51021669202349679079621761535961525921385314857数据来源：CFTC网站，金瑞期货研究所表6：国内现货铜升贴水长江有色升贴水上海有色升贴水上海物贸升贴水最小最大最小最大最低最高最低最高最低最高平均价2022/10/1716501690-500 013515011013012014011002022/10/14-50 -10 -180 -140 135150110130120140-400 2022/10/13-80 -40 -160 -60 130145110130120140-215 2022/10/12-100 -60 -250 -200 122135110130120140-340 2022/10/11360400-90 -10 1151309511095110-195 注：数据来源为wind，上海保税库为外高桥上海保税库溢价2022年10月18日日期报告持仓非商业商业总计洋山铜溢价上海电解铜CIF(提单）溢价市场数据 -- 铜、铝、铅、锌、锡、镍请务必阅读正文之后的免责条款部分3非报告持仓基本金属日报1. 国外市场数据 -- 铜、铝、铅、锌、锡、镍 表7：LME库存日统计 - 铜地区地点期始库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比迪拜000000000仁川000000000光阳000000000釜山3570050065035050-650 2017514875042柔佛25002500250100巴生港40000400004000100新加坡101750010175066753500034台湾2287575150021375-1500 515016225076亚洲共计69175575215067025-2150 3200035025052安特卫普000000000汉堡2680020002526800197526800000巴塞罗那000000000毕尔巴鄂125001250125000赫尔000000000利物浦000000000来亨000000000的里雅斯特000000000鹿特丹14800001480001455025002弗利辛恩000000000赫尔辛堡000000000欧洲共计417252000254172519754147525001巴尔的摩36250253625-25 2950675019芝加哥000000000莫比尔000000000新奥尔良3112510055030575-550 1215018425060圣路易斯000000000美国共计3475010057534200-575 151001910005610月17日14565026752750142950-750 8857554375038数据来源：彭博，金瑞期货研究所表8：LME库存日统计 - 铝地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比名古屋000000000横滨000000000釜山13750013750013750100光阳500235250240252352524025000仁川000000000柔佛6400625070256257025000巴生港2303754467515002735504317524617527375010新加坡910502515008957508892565001台湾1200020001220020063505850048亚洲共计341700690503000407750675253725003525009安特卫普000000000不莱梅000000000汉堡000000000巴塞罗那000000000毕尔巴鄂000000000赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000接下一页..................2022年10月18日4亚洲欧洲美国合计亚洲欧洲请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分基本金属日报 ..................接上一页热那亚000000000来亨000000000的里雅斯特10000100001000100鹿特丹14000001400001390010001弗利辛恩22500225002250100赫尔辛堡000000000欧洲共计14325001432501390042503巴尔的摩51500125502504175850017芝加哥000000000底特律602501005925023753550060洛杉矶000000000莫比尔000000000新奥尔良000000000圣路易斯000000000托莱多000000000美国共计1117502251095006550440004010月17日367200690503225433025675253929504007509数据来源：彭博，金瑞期货研究所表9：LME库存日统计 - 铅地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比迪拜4500004500028251675037柔佛000000000巴生港25002500250100新加坡3251000325100100225069台湾219250500214250550015925074亚洲共计2677510050026275100842517850068安特卫普162500162501450175011不莱梅000000000汉堡000000000巴塞罗那25002500250100毕尔巴鄂25002500250100赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000热那亚000000000来亨000000000的里雅斯特37500375003750100鹿特丹100001000100000弗利辛恩750075075000穆尔代克000000000赫尔辛堡000000000欧洲共计222500222501625600027巴尔的摩000000000芝加哥000000000底特律000000000洛杉矶000000000莫比尔000000000新奥尔良000000000接下一页..................2022年10月18日请务必阅读正文之后的免责条款部分5合计基本金属日报亚洲欧洲美国欧洲美国 ..................接上一页圣路易斯000000000托莱多000000000美国共计00000000010月17日29000100500285001001005018450065数据来源：彭博，金瑞期货研究所表10：LME库存日统计 - 锌地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销仓单注销占比迪拜1925025190001900000柔佛000000000巴生港10000010000750250025新加坡2167505021625020250137506台湾256500250256500186507000027亚洲共计502500325501750415508625017安特卫普000000000汉堡000000000不莱梅000000000巴塞罗那000000000毕尔巴鄂250025025000赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000热那亚000000019250来亨000000000的里雅斯特000000000鹿特丹000000000弗利辛恩00