基本金属日报

LME金属价格表1：LME价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍金属收盘价日涨跌升贴水升贴水变化铜7566.0-0.24%59.39.0数据来源：金瑞期货研究所铝2260.00.22%-0.2 -1.7 铅1977.50.33%35.0-10.5 锌2956.0-0.47%14.8-5.3 锡20195.04.53%103.043.0镍22380.0-0.16%-130.0 -9.0 数据来源：Wind，金瑞期货研究所表2：国内期货价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍金属收盘价日涨跌成交量持仓量铜613200.89%101617142520铝182701.67%307519160841铅150300.33%4503346536锌236700.02%172268103351锡177210-1.84%6525643538镍1843702.13%12722868332数据来源：wind，金瑞期货研究所，注：标的为主力合约金瑞网站：www.jrqh.com.cn客服热线：400-888-8208联系人：罗平电话：0755-83679730邮箱：luoping@jrqh.com.cn从业资格号：F3001801金瑞期货有色组李 丽 曾童钟明真 罗平周维刚 龚鸣吴梓杰基本金属日报2022年10月11日金瑞观点评级：★★金瑞期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1铜：LME铜跌1.28%,报7462.0美元/吨。上海升水545，广东105。节日期间广东累库幅度较上海更大，上海升水更为坚挺。节后供应增量不显著，刚需消费相对有韧性，月差、升水保持在极高水平，逼仓情绪较强，价格预计难跌。但中长期的角度，铜价压力仍大。除美联储保持偏鹰加息节奏外，主要考虑海外特别是欧洲的经济风险，此前英国风险资产迅速回落引发市场担忧可见一斑。冬季来临，欧洲经济或面临较大考验，在此背景下，欧洲或难保持偏鹰货币政策，美国相对较强的经济韧性及货币政策鹰派空间较大仍是美元的有力支撑，铜价或面临宏观压力。且除宏观因素外，铜的现货支撑或在四季度转为拖累，有望随宏观一起，形成价格下行合力。预计LME铜价核心价格区间【7300，7800】美元/吨，沪铜核心价格区间【59000，63000】元/吨。投资策略：临近订单随用随采，战略库存暂不建议。高Back结构下不利空头头寸建议，保值头寸63000上方可以陆续建立，投机头寸暂不建议。风险提示：中美政治局势变化。国内外货币政策、财政政策变化、国内防疫政策变化。锡：锡价小幅反弹，LME锡收于20195美元/吨，涨790美元/吨或4.07%；沪锡夜盘收于178100元/吨，涨3590元/吨或2.06%。国内低库存水平对价格仍有支撑，但是终端消费不佳尤其是海外消费较为疲软，同时节前进口盈利窗口开启，国内下游可能采购较多进口货源，由于年内锡消费预期仍是偏悲观的，因此在下游减少采购而消耗前期库存的假设下，表观消费或有拖累。锡价短期驱动不强，价格或难以出现趋势性反弹，维持弱势盘整判断。450065008500105002022-05-092022-08-09LME铜14002400340044002022/5/92022/8/9LME 锌14001140021400314002022-05-092022-08-09LME 镍 页码一、金瑞观点1金瑞观点1铜锌镍价格走势1表1：LME价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍1表2：国内期货价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍11二、铜、铝、铅、锌21、国外市场数据3表3：LME期货持仓3表4：LME期货持仓分布3表5：CFTC持仓分析 -- COMEX 铜3表6：国内现货铜升贴水3表7：LME库存日统计 - 铜4表8：LME库存日统计 - 铝4表9：LME库存日统计 - 铅5表10：LME库存日统计 - 锌6表11：LME库存日统计 - 锡6表12：LME库存日统计 - 镍72. 国内期货市场数据8表11：上海期货交易所库存8表12：上期所主力合约机构持仓排名83. 国内现货市场数据9表13：现货价格9表14：相关产品报价9表15：内外比价及进口盈亏9三、指标说明10四、免责声明11基本金属日报2022年10月11日目录请务必阅读正文之后的免责条款部分2 表3：LME期货持仓品种持仓量日变化铜230207-0.50%铝5766000.33%铅94293-1.88%锌189673-0.58%锡126200.30%镍1441430.83%数据来源：彭博，金瑞期货研究所表5：CFTC持仓分析 -- COMEX 铜多头空头套期多头空头多头空头多头空头10月4日50470687212233778817607941516241518521453714309数据来源：CFTC网站，金瑞期货研究所表6：国内现货铜升贴水长江有色升贴水上海有色升贴水上海物贸升贴水最小最大最小最大最低最高最低最高最低最高平均价2022/10/1069073049060011012595110951103902022/9/3068072059064010011690105951104752022/9/2968072058063010011690105951104552022/9/2867071055063010011690105951104352022/9/27640680520580981149010595110440注：数据来源为wind，上海保税库为外高桥上海保税库溢价2022年10月11日日期报告持仓非商业商业总计洋山铜溢价上海电解铜CIF(提单）溢价市场数据 -- 铜、铝、铅、锌、锡、镍请务必阅读正文之后的免责条款部分3非报告持仓基本金属日报1. 国外市场数据 -- 铜、铝、铅、锌、锡、镍 表7：LME库存日统计 - 铜地区地点期始库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比迪拜000000000仁川000000000光阳000000000釜山35200300035200300301255075014柔佛25002500250100巴生港40000400004000100新加坡1017510000101751000935082508台湾2252527502280027522800000亚洲共计683251575068600157562275632509安特卫普000000000汉堡248758255024825-50 248002500巴塞罗那000000000毕尔巴鄂125001250125000赫尔000000000利物浦000000000来亨000000000的里雅斯特000000000鹿特丹148002475014800247514800000弗利辛恩000000000赫尔辛堡000000000欧洲共计39800330050397502425397252500巴尔的摩365000365002950700019芝加哥000000000莫比尔000000000新奥尔良32000022531775-225 267505025016圣路易斯000000000美国共计35650022535425-225 29700572501610月10日143775487527514377537751317001207508数据来源：彭博，金瑞期货研究所表8：LME库存日统计 - 铝地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比名古屋000000000横滨000000000釜山13750013750013750100光阳500005000500000仁川000000000柔佛64000150625006250000巴生港18287533001600184575170014887535700019新加坡9855075150097050088900815008台湾12000500425120007549507050059亚洲共计30170038753675301750177524947552275017安特卫普000000000不莱梅000000000汉堡000000000巴塞罗那000000000毕尔巴鄂000000000赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000接下一页..................2022年10月11日4亚洲欧洲美国合计亚洲欧洲请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分基本金属日报 ..................接上一页热那亚000000000来亨000000000的里雅斯特100025100001000100鹿特丹14000001400001390010001弗利辛恩22500225002250100赫尔辛堡000000000欧洲共计143250251432501390042503巴尔的摩5575005575041751400025芝加哥000000000底特律6025006025023753650061洛杉矶000000000莫比尔000000000新奥尔良000000000圣路易斯000000000托莱多000000000美国共计11600001160006550505004410月10日32762538753700327675177526992557750018数据来源：彭博，金瑞期货研究所表9：LME库存日统计 - 铅地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比迪拜4500004500028251675037柔佛000000000巴生港25002500250100新加坡22500225002250100台湾235000600229000552517375076亚洲共计282500600276500835019300070安特卫普162500162501450175011不莱梅000000000汉堡000000000巴塞罗那25002500250100毕尔巴鄂25002500250100赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000热那亚000000000来亨000000000的里雅斯特37500375003750100鹿特丹100001000100000弗利辛恩750075075000穆尔代克000000000赫尔辛堡000000000欧洲共计222500222501625600027巴尔的摩000000000芝加哥000000000底特律000000000洛杉矶000000000莫比尔000000000新奥尔良000000000接下一页..................2022年10月11日请务必阅读正文之后的免责条款部分5合计基本金属日报亚洲欧洲美国欧洲美国 ..................接上一页圣路易斯000000000托莱多000000000美国共计00000000010月10日304750600298750997519900067数据来源：彭博，金瑞期货研究所表10：LME库存日统计 - 锌地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销仓单注销占比迪拜195000195001950000柔佛000000000巴生港11500150100009257508新加坡2232505022325020800152507台湾26400200026400200211505250020亚洲共计5182520020051675200448256850013安特卫普000000000汉堡000000000不莱梅000000000巴塞罗那000000000毕尔巴鄂250025025000赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000热那亚000000019500来亨000000000的里雅斯特000000000鹿特丹000000000弗利辛恩000000000赫尔辛堡000000000欧洲共计250025025019500巴尔的摩97500975009750100芝加哥000000000底特律000000000洛杉矶0