基本金属日报

LME金属价格表1：LME价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍金属收盘价日涨跌升贴水升贴水变化铜7532.0-0.85%65.36.0数据来源：金瑞期货研究所铝2251.5-0.16%-1.0 -0.8 铅2014.5-0.49%42.07.0锌2919.0-0.53%17.32.5锡20035.0-1.18%65.0-38.0 镍22045.0-1.50%-164.0 -34.0 数据来源：Wind，金瑞期货研究所表2：国内期货价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍金属收盘价日涨跌成交量持仓量铜612600.31%72287143498铝185651.56%160595156490铅152451.46%6334950985锌243051.76%141560111666锡175160-1.37%3314839212镍179200-3.10%6177659952数据来源：wind，金瑞期货研究所，注：标的为主力合约金瑞网站：www.jrqh.com.cn客服热线：400-888-8208联系人：罗平电话：0755-83679730邮箱：luoping@jrqh.com.cn从业资格号：F3001801金瑞期货有色组李 丽 曾童钟明真 罗平周维刚 龚鸣吴梓杰基本金属日报2022年10月12日金瑞观点评级：★★金瑞期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1铜：LME铜涨0.16%,报7596.5美元/吨。上海贴水50，广东升水65。临近交割，月差扩大不利成交。宏观情绪偏多，昨日9月社融数据夜间公布，总量与结构均有好转，表明基建、地产等环节信用扩张边际有所改善。另外近期人民币有所贬值，对内盘价格有提振。现货方面，节后供应增量不显著，刚需消费相对有韧性，月差保持在极高水平，逼仓情绪较强，价格预计难跌。当月持仓水平仍然偏高，集中减仓下，当月合约可能冲击65000一线。周内关键节点一是周四晚间公布美国CPI数据，二是周日二十大召开，或给予更清晰政策指引，建议持续关注。预计LME铜价核心价格区间【7300，7800】美元/吨，沪铜核心价格区间【59000，63000】元/吨。投资策略：临近订单随用随采，战略库存暂不建议。高Back结构下不利空头头寸建议，保值头寸63000上方可以陆续建立，投机头寸暂不建议。风险提示：中美政治局势变化。国内外货币政策、财政政策变化、国内防疫政策变化。镍：隔夜市场伦镍震荡走低，收于22045美元/吨，跌335美元或下跌1.50%，沪镍11合约夜盘下跌3530元/吨至180290元/吨或下跌1.92%，镍市宏观上受美元高位震荡及人民币汇率波动影响，盘面上低库存及镍板资源紧张对价格有支撑。基本面方面，镍金属内部结构性矛盾突出，镍板资源相对偏紧，新能源中间品供给相对充足；而镍铁方面随着不锈钢企业积极复产，钢厂加大对镍铁需求，镍铁暂时性供给偏紧价格回升。后市随着印尼镍铁回流增加叠加新增产能的持续投放，镍铁将重回过剩局面。因此镍价期仍在在镍板资源紧张和宏观悲观情绪间博弈，短期维持伦镍【21000,24000】美元/吨沪镍主力【170000,190000】元/吨核心区间震荡思路，中长期基于供给过剩预期维持价格下破震荡区间判断。投资策略：区间操作思路，前期空头沿震荡区间下沿择机平仓。风险提示：印尼产业政策动向，其它重点国际事件，资金逼空风险。450065008500105002022-05-102022-08-10LME铜14002400340044002022/5/102022/8/10LME 锌14001140021400314002022-05-102022-08-10LME 镍 页码一、金瑞观点1金瑞观点1铜锌镍价格走势1表1：LME价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍1表2：国内期货价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍11二、铜、铝、铅、锌21、国外市场数据3表3：LME期货持仓3表4：LME期货持仓分布3表5：CFTC持仓分析 -- COMEX 铜3表6：国内现货铜升贴水3表7：LME库存日统计 - 铜4表8：LME库存日统计 - 铝4表9：LME库存日统计 - 铅5表10：LME库存日统计 - 锌6表11：LME库存日统计 - 锡6表12：LME库存日统计 - 镍72. 国内期货市场数据8表11：上海期货交易所库存8表12：上期所主力合约机构持仓排名83. 国内现货市场数据9表13：现货价格9表14：相关产品报价9表15：内外比价及进口盈亏9三、指标说明10四、免责声明11基本金属日报2022年10月12日目录请务必阅读正文之后的免责条款部分2 表3：LME期货持仓品种持仓量日变化铜2332701.33%铝5766000.33%铅92820-1.56%锌1897060.02%锡130021.84%镍1442470.07%数据来源：彭博，金瑞期货研究所表5：CFTC持仓分析 -- COMEX 铜多头空头套期多头空头多头空头多头空头10月4日50470687212233778817607941516241518521453714309数据来源：CFTC网站，金瑞期货研究所表6：国内现货铜升贴水长江有色升贴水上海有色升贴水上海物贸升贴水最小最大最小最大最低最高最低最高最低最高平均价2022/10/11360400-90 -10 1151309511095110-195 2022/10/1069073049060011012595110951103902022/9/3068072059064010011690105951104752022/9/2968072058063010011690105951104552022/9/286707105506301001169010595110435注：数据来源为wind，上海保税库为外高桥上海保税库溢价2022年10月12日日期报告持仓非商业商业总计洋山铜溢价上海电解铜CIF(提单）溢价市场数据 -- 铜、铝、铅、锌、锡、镍请务必阅读正文之后的免责条款部分3非报告持仓基本金属日报1. 国外市场数据 -- 铜、铝、铅、锌、锡、镍 表7：LME库存日统计 - 铜地区地点期始库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比迪拜000000000仁川000000000光阳000000000釜山35200300035200300301255075014柔佛25002500250100巴生港40000400004000100新加坡101750010175070003175031台湾22800275022800275199002900013亚洲共计686005750686005755702511575017安特卫普000000000汉堡2482520002526800197526800000巴塞罗那000000000毕尔巴鄂125001250125000赫尔000000000利物浦000000000来亨000000000的里雅斯特000000000鹿特丹148002475014800247514800000弗利辛恩000000000赫尔辛堡000000000欧洲共计3975044752541725445041725000巴尔的摩365000365002950700019芝加哥000000000莫比尔000000000新奥尔良31775022531775-225 267505025016圣路易斯000000000美国共计35425022535425-225 29700572501610月11日1437755050250145750480012845017300012数据来源：彭博，金瑞期货研究所表8：LME库存日统计 - 铝地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比名古屋000000000横滨000000000釜山13750013750013750100光阳500005000500000仁川000000000柔佛62500150625006250000巴生港18457516751850184400015055033850018新加坡970500150095550088900665007台湾12000500425120007549507050059亚洲共计301750217539253000757525115048925016安特卫普000000000不莱梅000000000汉堡000000000巴塞罗那000000000毕尔巴鄂000000000赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000接下一页..................2022年10月12日4亚洲欧洲美国合计亚洲欧洲请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分基本金属日报 ..................接上一页热那亚000000000来亨000000000的里雅斯特10000100001000100鹿特丹14000001400001390010001弗利辛恩22500225002250100赫尔辛堡000000000欧洲共计14325001432501390042503巴尔的摩557502005375041751200022芝加哥000000000底特律6025006025023753650061洛杉矶000000000莫比尔000000000新奥尔良000000000圣路易斯000000000托莱多000000000美国共计1160002001140006550485004310月11日327675217541253258007527160054200017数据来源：彭博，金瑞期货研究所表9：LME库存日统计 - 铅地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比迪拜4500004500028251675037柔佛000000000巴生港25002500250100新加坡22500225002250100台湾229000600229000550017400076亚洲共计276500600276500832519325070安特卫普162500162501450175011不莱梅000000000汉堡000000000巴塞罗那25002500250100毕尔巴鄂25002500250100赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000热那亚000000000来亨000000000的里雅斯特37500375003750100鹿特丹100001000100000弗利辛恩750075075000穆尔代克000000000赫尔辛堡000000000欧洲共计222500222501625600027巴尔的摩000000000芝加哥000000000底特律000000000洛杉矶000000000莫比尔000000000新奥尔良000000000接下一页..................2022年10月12日请务必阅读正文之后的免责条款部分5合计基本金属日报亚洲欧洲美国欧洲美国 ..................接上一页圣路易斯000000000托莱多000000000美国共计00000000010月11日298750600298750995019925067数据来源：彭博，金瑞期货研究所表10：LME库存日统计 - 锌地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销仓单注销占比迪拜1950001950019005003柔佛000000000巴生港10000150100009257508新加坡2232505022325020800152507台湾26400200026400200211505250020亚洲共计5167520020051675200447756900013安特卫普000000000汉堡000000000不莱梅000000000巴塞罗那000000000毕尔巴鄂250025025000赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000热那亚