聚酯产业链周报：终端需求支撑力度有限，加息预期下成本端承压

本周聚酯产业链周报指出，终端需求对聚酯产业链的支撑力度有限，加息预期下成本端承压。PTA成本端近期受宏观面对油价的影响较大，欧洲和美国的加息预期对油价的压制明显，但欧洲能源危机以及80美元/桶以下美国可能补充储备等利好支撑油价，预计短期布油85-100美元/桶区间震荡为主。原料PX方面，近期因油价偏弱、聚酯减产预期叠加PX换月因素，PX价格偏弱，投产预期下预计PX远端仍承压。供需方面，9月PTA供需预期仍较好，预计去库35万吨左右。目前PTA负荷回升至70.7%（+0.1%），但原料PX供应偏紧下，PTA开工率提升空间不大；需求上，部分聚酯装置减产，但也有部分装置提负，聚酯负荷整体回升至84.3%（+1%）。终端负荷升至偏高水平，但终端订单跟进有限，出货订单效益偏弱，坯布库存维持高位，短期织造负荷略有回落，后期仍有进一步下降可能。因此，PTA和PX均维持近强远弱格局，远月依然承压。建议TA01仍以逢高空为主，关注TA01在5700-5800压力。TA11-01和TA01-05逢高偏反套。