证 券 研 究 报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 行业研究 建筑 2022年09月18日 建筑装饰行业周报（20220912-20220918） 推荐 （维持） 基建单月增速再创新高，地产竣工环比改善  一周市场回顾：1）李克强主持召开国务院专题会议，听取两批工作组赴16个省份稳住经济大盘督导和服务工作汇报，提出稳经济要靠市场主体，更大力度扩有效投资，为市场主体创造需求、提振信心；2）各地抓紧落实专项债对接项目，有力保障投资项目的建设资金。1-8月份，固定资产投资到位资金当中，国家预算内资金同比增长36.2%，基础设施投资到位资金同比增长17.4%，比1-7月份加快1.7个百分点。  本周观点：基建单月增速再创新高，地产竣工环比改善。2022年1-8月，全国固定资产投资完成额达36.71万亿，同比+5.8%，增速较上月提升0.1pct，单月增速升至6.6%，其中，基建和制造业仍在持续发力，地产有所放缓。分领域看，1）1-8月广义基建投资完成额同比+10.4%，累计增速较上月加快0.8pct，增速连续4个月回升，单月增速达15.4%，再创新高。细分行业来看，交运仓储邮政投资完成额累计同比+4.9 %，单月增速较7月加快7.2pct至9.3%，水利环境公共持续加速，累计增速升至13.0%，单月增速由年初的6%升至21.2%，电热气水继续维持前期的较高增速，累计同比+15.0%，与上月持平，整体来看，基建存在一定的结构性差异较大，新基建板块增速较高，但8月老基建发力较前期更为明显。2）制造业前8个月投资完成额累计同比+10.0%，较上月加快0.1pct。3）地产销售和开工情况变化不大，竣工边际改善，1-8月地产开发投资额累计同比-7.4%，降幅较上月扩大1pct，单月降幅扩大至13.8%。新开工面积累计同比-37%，单月同比下滑36%，降幅较上月变化不大，竣工面积累计降幅小幅收窄至21.1%，单月降幅大幅收窄33pct至2.5%，销售面积、销售金额累计同比各为-23.0%、-27.9%，与上月变化不大。  基建数据跟踪：1）本周专项债发行量20.24亿元，截止2022年9月18日，累计发行量36250.74亿元，累计同比+70.09%。2）本周城投债发行量为746.06亿元，净融资额为-28.35亿元，截止目前累计净融资额9236.02亿元，累计同比-42.72%。3）本周无发改委重大项目批复。截止2022年9月18日，2022年度批复项目合计投资额3626.76亿元，累计同比+61.60%，其中铁路2382.62亿元、地铁876.50亿元、机场0亿元、海洋及港口0亿元、其他 367.64 亿元。4）本周共9家公司中标58项订单，中标总金额1001.43亿元。其中铁路建设911.77亿元；水利工程68.69亿元；路桥施工19.04亿元；房屋建设11.87亿元；城轨建设4.31亿元；化学工程3.62亿元；装修装饰2.25亿元。  投资建议：重点推荐苏文电能、四川路桥、鸿路钢构、百利科技、中国电建、东南网架，其他个股推荐中国中铁、中国建筑，建议关注中国能建、安徽建工、精工钢构、富煌钢构。  市场回顾： 1) 行业：本周大盘下跌4.16%，创业板下跌6.41%，建筑行业下跌6.12%，在整个市场中表现一般。 2) 个股：本周共9只股票上涨，涨幅前五公司为全筑股份（14.63%）、*ST美尚（11.98%）、农尚环境（11.35%）、海波重科（11.09%）、中天精装（8.79%）；跌幅前五公司为北新路桥（-17.45%）、永福股份（-16.04%）、中材国际（-14.58%）、龙元建设（-14.39%）、杭萧钢构（-13.92%）。月度看（20220901~20220918）共20只股票上涨，年初至今共41只股票上涨。 3) 资金面跟踪：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率7.0166，上周收盘价6.9192。十年期国债到期收益率为2.673%，较上周上涨3.8bp。一个月SHIBOR为1.5110 %，较上周上涨0.8bp。 4) 其他：本周共5家公司发生大宗交易，4位股东减持，1位股东增持。  风险提示：基建投资增速不达预期，政策推进程度不及预期。 证券分析师：王彬鹏 邮箱：wangbinpeng@hcyjs.com 执业编号：S0360519060002 证券分析师：鲁星泽 电话：021-20572575 邮箱：luxingze@hcyjs.com 执业编号：S0360520120001 证券分析师：郭亚新 邮箱：guoyaxin@hcyjs.com 执业编号：S0360522070002 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 154 0.02 总市值(亿元) 18,197.39 1.97 流通市值(亿元) 14,584.19 2.10 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -4.4% -10.9% 7.0% 相对表现 -1.7% -0.1% 21.6% 相关研究报告 《建筑装饰行业周报（20220808-20220814）：继续推荐百利科技》 2022-08-14 《建筑装饰行业周报（20220801-20220807）：新增推荐百利科技，锂电EPC黑马顺势起航》 2022-08-07 《建筑装饰行业周报（20220725-20220731）：关注下半年稳增长情况，推荐抽水蓄能产业链》 2022-07-31 -22%-13%-4%5%21/0921/1222/0222/0422/0722/092021-09-22~2022-09-16建筑沪深300华创证券研究所 建筑装饰行业周报（20220912-20220918） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、 本周观点 ........................................................................................................................... 4 二、 行业要闻简评 ................................................................................................................... 5 （一） 宏观 ....................................................................................................................... 5 （二） 基建 ....................................................................................................................... 6 （三） 装配式 ................................................................................................................... 6 （四） 其他 ....................................................................................................................... 6 三、 公司动态简评 ................................................................................................................... 7 （一） 订单类 ................................................................................................................... 7 （二） 业绩类 ................................................................................................................... 8 （三） 其他 ....................................................................................................................... 8 （四） 建筑行业表现 ....................................................................................................... 9 （五） 个股涨跌一览 ..................................................................................................... 10 （六） 重要股东增减持 ................................................................................................. 11 （七） 大宗交易 ............................................................................................................. 11 （八） 资金面一周跟踪 ................................................................................................. 12 （九） PPP一周成交 ..................................................................................................... 12 四、 风险提示 ......................................................................................................................... 13 建筑装饰行业周报（20220912-20220918） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 专项债周发行量与累计发行量 ................................................................................. 5 图表 2 城投债周发行量与净融资额 ..................................................................................... 5 图表 3 本周大盘与建筑行业涨跌幅比较 ........................................................................... 10 图表 4 本周各行业涨跌幅比较