证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 证 券 研 究报告 建筑装饰行业周报（20210614-20210620） 推荐（维持） 广义基建稳健增长，地产竣工回暖销售维持高位  上周回顾：1）5月，CPI环比下降0.2%，同比上涨1.3%，涨幅比上月扩大0.4个百分点。2）住建部等15部门发布关于加强县城绿色低碳建设的意见，县城建成区人口密度应控制在每平方公里0.6万至1万人。3）中国铁路、高速公路对城区常住人口20万以上城市的覆盖率均超过95%，民航运输机场已覆盖92%的地级市。4）住建部印发《关于加强县城绿色低碳建设的意见》，指出县城新建住宅以6层为主，6层及以下住宅建筑面积占比应不低于70%。  本周观点：广义基建稳健增长，地产竣工回暖销售维持高位。2021年1-5月全国固定资产投资（不含农户）累计完成193917亿，同比增长15.4%，较2019年同期增长8.5%。1）制造业持续慢修复，前5月制造业投资完成额累计同比+23.8%，单月同比+20.1%，继续维持较高速增长，但较2019年相比恢复相对较慢，仅较2019年同期增长2.6%；2）广义基建受基数影响增速下滑，前5月累计同比+10.4%，较上月下滑6.6pct，单月同比-3.6%，我们认为主要系去年同期基数较高，2020年5月广义基建单月同比增长10.9%，显著高于制造业的-5.3%和地产投资的+8.1%，前5月广义基建固投完成额较2019年同期相比仍有6.7%的增长。分行业来看，交运仓储邮政、水利环境公共、电热气水累计同比各为12.1%、10.2%、7.3%，单月增速均降为负值，与2019年同期相比各增长5.3%、3.0%、22.1%；3）地产竣工显著回暖，销售继续维持高位。前5月地产竣工面积同比+16.4%，单月同比+10.1%，单月增速为3月以来首次回正，累计竣工面积较2019年同期增长3.3%。新开工有所回落，新开工面积累计同比+6.9%，较2019年同比-6.8%，累计增速较上月下滑5.9pct，单月同比-6.1%，连续两月为负增长。销售继续维持高位，商品房销售面积与销售金额累计同比各为+36.3%、+52.4%，较2019年同期各增长19.6%、36.2%。  基建数据跟踪：1）专项债&城投债：本周专项债发行量1465.78亿元，截止2021年6月19日，累计发行量9581亿元,累计同比-56.32%；城投债发行量为206.30亿元，净融资额为-562.45亿元，截止目前累计净融资额-7495.56亿元，累计同比-166.99%；2）发改委项目批复：本周发改委无重大项目批复。3）本周共10家公司中标10个订单，中标总金额为105.71亿元。  投资建议：装配式方向，重点推荐钢构龙头鸿路钢构、精工钢构，装配式装修龙头亚厦股份，建议关注柯利达、远大住工；低估值基建方向，重点推荐四川路桥、中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国交建、东珠生态。  市场回顾： 1) 行业：本周大盘下跌1.80%，创业板下跌0.12%，建筑行业下跌1.53%，在整个市场中表现中等；子行业均下跌，跌幅前五为国际工程承包（-4.99%）、其他基础建设（-4.7%）、钢结构（-2.45%）、城轨建设（-1.95%）、其他专业工程（-1.77%）。 2) 个股：本周共27只股票上涨，整体表现劣于上周，涨幅前五的公司为杭州园林（24.04%）、美晨生态（21.74%）、中国化学（11.89%）、中化岩土（7.02%）、名家汇（4.5%）；跌幅前五的公司为延华智能（-12.5%）、中材国际（-10.44%）、永福股份（-9.99%）、东易日盛（-7.51%）、奇信股份（-7.18%）。月度来看（20210601~20210618）共54只股票上涨，年初至今共43只股票上涨。 3) 资金面跟踪：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率6.4408，较上周上涨494点。十年期国债到期收益率下降至3.1202%，较上周下降74bp。一个月SHIBOR为2.3980%，同比下降80bp。 4) 其他：本周共1家公司发生大宗交易，2位重要股东减持，1位重要股东增持。  风险提示：基建投资增速不达预期，政策推进程度不及预期。 证券分析师：王彬鹏 邮箱：wangbinpeng@hcyjs.com 执业编号：S0360519060002 联系人：王卓星 电话：021-20572580 邮箱：wangzhuoxing@hcyjs.com 联系人：郭亚新 邮箱：guoyaxin@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 142 3.53 总市值(亿元) 14,574.01 1.75 流通市值(亿元) 12,087.05 1.89 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -1.45 -0.14 相对表现 0.0 -3.92 -26.82 相关研究报告 《建筑装饰行业周报（20210524-20210530）：交铁合一“蜀道”生，继续推荐四川路桥》 2021-05-30 《建筑装饰行业周报（20210531-20210606）：持续看好钢结构与装配式装修》 2021-06-07 《建筑装饰行业周报（20210607-20210613）：绿色建筑下沉至县级区域，装配式渗透率有望再提升》 2021-06-14 -3%0%2%5%21/042021-04-30～2021-06-18沪深300建筑装饰(申万)华创证券研究所 行业研究 建筑装饰 2021年06月20日 建筑装饰行业周报（20210614-20210620） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、本周观点 ............................................................................................................................. 4 二、行业要闻简评 ..................................................................................................................... 5 （一）宏观 ......................................................................................................................... 5 （二）基建 ......................................................................................................................... 6 （三）装配式 ..................................................................................................................... 6 （四）其他 ......................................................................................................................... 6 三、公司动态简评 ..................................................................................................................... 6 （1）订单类 ....................................................................................................................... 6 （2）其他 ........................................................................................................................... 8 四、一周市场回顾 ..................................................................................................................... 9 （一）建筑行业表现 ......................................................................................................... 9 （二）个股涨跌一览 ....................................................................................................... 10 （三）重要股东增减持 ................................................................................................... 11 （四）大宗交易 ............................................................................................................... 11 （五）资金面一周跟踪 ................................................................................................... 11 （六）PPP一周成交 ....................................................................................................... 12 五、风险提示 ........................................................................................................................... 12 建筑装饰行业周报（20210614-20210620） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 专项债周发行量与累计发行量 ................................................................................. 5 图表 2 城投债周发行量与净融资额 ..................................................................................... 5 图表 3 本周大盘与建筑行业涨跌幅比较 ............................................................................. 9 图表 4 本周各行业涨跌幅比较 .........