证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 前4体育 证 券 研 究报告 建筑装饰行业周报（20210517-20210523） 推荐（维持） 4月投资数据公布，基建持续修复，地产销售维持高增长  上周回顾：1）第七次全国人口普查结果公布，全国人口共14亿1178万人，相比2010年增加7206万人，年平均增长率下降至0.53%。2）2025年，力争实现在建项目施工现场中级工占技能工人比例达到20%、高级工及以上等级技能工人占技能工人比例达到5%，初步建立施工现场技能工人配备体系。3）至2020年底，浙江省完成钢结构装配式建筑面积达2501.4万平方米，比2019年增长约25%；完成钢结构装配式住宅面积达251.3万平方米。4）天津市“十四五”规划提出，2025年当年城镇新建建筑中绿色建筑面积占比达到100%，并且全市范围内普及推广装配式建筑。  本周观点：本周统计局公布前4月投资数据，基建持续修复，地产销售维持高增长。2021年1-4月固定资产投资累计完成额14.38万亿，同比+19.9%，基数原因，增速较上月下滑5.7pct，较2019年同期-7.6%。1）广义基建累计完成固定资产投资额4.4万亿，累计同比+16.91%，较2019年同期+6.5%。分行业来看，交运仓储邮政、水利环境公共、电热气水投资完成额累计同比各为+19.8%、+15.6%、+14.4%，增速较上月均有下滑，较2019年同期各+5.8%、+2.5%、+23.1%，电热气水增速最高；2）制造业固投完成额累计同比为+23.8%，单月同比为+14.7%，与2019年同期相比，完成额基本持平；3）前4月地产开发投资额4.02万亿，同比+21.6%，较2019年同期17.5%，相较于基建和制造业，表现较好。新开工面积为5.4亿平，同比+12.9%，但较2019年同期仍小幅下滑，竣工面积2.3亿平，同比+17.9%，与2019年同期基本持平。地产销售继续高增长，销售额与销售面积累计增速各为68.2%、48.1%，较2019年同期相比也均有明显增长，单月增速虽有下滑但依然保持较高速增长，单月同比各为32.5%、19.2%。  基建数据跟踪：1）专项债&城投债：本周专项债发行量840.57亿元，截止2021年5月21日，累计发行量3799 亿元,累计同比-75.14%；城投债发行量为125.5亿元，净融资额为-490.32亿元，截止目前累计净融资额-6135.75亿元，累计同比-162.76%；2）发改委项目批复：本周发改委无重大项目批复。3）本周共3家公司中标10个订单，中标总金额为622.64亿元。  投资建议：装配式方向，重点推荐钢构龙头鸿路钢构、精工钢构，装配式装修龙头亚厦股份、金螳螂，建议关注柯利达、远大住工；低估值基建方向，重点推荐四川路桥、中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国交建、东珠生态。  市场回顾： 1) 行业：本周大盘下跌0.11%，创业板上涨1.49%，建筑行业下跌1.20%，在整个市场中表现较差；子行业大部分下跌，涨幅前五为其他基础建设（4.17%）、钢结构（3.24%）、国际工程承包（1.92%）、城轨建设（1.12%）、园林工程（-0.59%）；跌幅前五为装修装饰（-3.26%）、水利工程（-2.59%）、铁路建设（-2.4%）、其他专业工程（-1.75%）、建筑装饰（-1.2%）。 2) 个股：本周共32只股票上涨，整体表现劣于上周，涨幅前五的公司为中毅达（21.06%）、永福股份（19.01%）、鸿路钢构（11.22%）、名家汇（9.55%）、宏润建设（7.99%）；跌幅前五的公司为*ST美尚（-22.98%）、美芝股份（-17.75%）、ST弘高（-15.53%）、ST花王（-13.17%）、*ST围海（-9.51%）。月度来看（20210430~20210521）共67只股票上涨，年初至今共46只股票上涨。 3) 资金面跟踪：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率6.4337，较上周下跌10点。十年期国债到期收益率下降至3.0876%，较上周下降546bp。一个月SHIBOR为2.4100%，同比下降790bp。 4) 其他：本周共3家公司发生大宗交易，1位重要高管减持，1位重要股东减持。  风险提示：基建投资增速不达预期，政策推进程度不及预期。 证券分析师：王彬鹏 邮箱：wangbinpeng@hcyjs.com 执业编号：S0360519060002 联系人：王卓星 电话：021-20572580 邮箱：wangzhuoxing@hcyjs.com 联系人：郭亚新 邮箱：guoyaxin@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 142 3.53 总市值(亿元) 14,574.01 1.75 流通市值(亿元) 12,087.05 1.89 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -2.97 -6.2 -0.8 相对表现 -3.46 -9.85 -31.71 相关研究报告 《建筑装饰行业周报（20210419-20210425）：江浙两地发布重要文件，建筑业转型势在必行》 2021-04-25 《建筑装饰行业周报（20210430-20210502）：建筑行业年报概览：钢结构高景气度持续，基建工程表现稳健且Q1恢复高增长》 2021-05-06 《建筑装饰行业周报（20210510-20210516）：装配式长期看好，低估值重点推荐四川路桥》 2021-05-16 -7%13%32%52%20/0520/0720/0920/1121/0121/032020-05-25～2021-04-30沪深300建筑装饰华创证券研究所 行业研究 建筑装饰 2021年05月23日 建筑装饰行业周报（20210517-20210523） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、本周观点 ............................................................................................................................. 4 二、行业要闻简评 ..................................................................................................................... 5 （一）宏观 ......................................................................................................................... 5 （二）基建 ......................................................................................................................... 6 （三）装配式 ..................................................................................................................... 6 （四）其他 ......................................................................................................................... 7 三、公司动态简评 ..................................................................................................................... 7 （1）订单类 ....................................................................................................................... 7 （2）业绩类 ....................................................................................................................... 8 （3）其他 ........................................................................................................................... 8 四、一周市场回顾 ................................................................................................................... 10 （一）建筑行业表现 ....................................................................................................... 10 （二）个股涨跌一览 ....................................................................................................... 11 （三）重要股东增减持 ................................................................................................... 12 （四）大宗交易 ............................................................................................................... 12 （五）资金面一周跟踪 ................................................................................................... 13 （六）PPP一周成交 ....................................................................................................... 14 五、风险提示 ........................................................................................................................... 14 建筑装饰行业周报（20210517-20210523） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 专项债周发行量与累计发行量 ................................................................................. 5 图表 2 城投债周发行