证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 证 券 研 究报告 建筑装饰行业周报（20210913-20210919） 推荐（维持） 8月投资数据公布，竣工持续亮眼表现，基建形成一定拖累  上周回顾：1）8月工业增加值当月同比增长5.30%，固定资产投资当月同比增长8.90%，社会消费品零售总额当月同比增长2.50%。2）湖北省住建厅等十五部门联合发布《关于推动新型建筑工业化与智能建造发展的实施意见》，提出到2025年全省新建装配式建筑占新建建筑面积达到30%以上。3）朝阳区政府印发《绿色建筑高质量发展的实施意见(征求意见稿)》，提出到2025年，基本形成绿色建筑高质量发展格局。4）国家能源局发布通知，公布全国整县推进分布式光伏试点的名单，共包括676个县（市、区）。  本周观点：8月投资数据公布，竣工持续亮眼表现，基建形成一定拖累。本周统计局公布2021年前8月投资数据，截至8月末，全国固定资产投资（不含农户）累计完成346913亿，同比增长8.9%，同比+8.9%，增速较上月放缓1.4pct。分行业看：1）制造业继续恢复，且增速仍明显高于基建和地产，2021年1-8月制造业投资完成额同比+15.7%，较上月增速下滑1.6pct，较2019年同期+6.3%，单月同比+7.2%；2）基建投资累计增速持续放缓，对投资形成一定拖累。前8月广义基建累计投资完成额同比+2.6%，较2019年同期+4.7%，增速较上月下滑1.6pct，8月广义基建单月同比-6.6%，受基数影响单月投资已连续四个月负增长。基建细分行业中，交运仓储邮政、水利环境公共、电热气水累计投资完成额同比增速各为4.30%、1.80%、1.10%，与2019年同期相比各+6.07%、-1.15%、+19.70%，单月同比增速均为负值，其中水利环境公共下滑较多，单月同比-10.01%；3）地产竣工增速不减，单月销售再下滑。前8月地产新开工面积同比-3.2%，增速较上月下滑2.3pct；竣工面积同比+26.0%，累计增速较上月上升0.3pct，单月同比+28.4%，累计竣工面积较2019年同期增长12.33%。地产销售方面，虽然同比增速继续维持高位，但较上月继续放缓。商品房销售面积与销售金额累计同比各为+15.9%、+22.8%，增速较上月各下滑5.6pct、7.9pct，单月同比各为-15.55%、-18.71%。  基建数据跟踪：1）专项债：本周专项债发行量1661.22亿元，截止2021年9月18日，累计发行量21015亿元，累计同比-34.32%；城投债：城投债发行量为389.60亿元，净融资额为-351.78亿元，截止目前累计净融资额14036.37亿元，累计同比-14.02%。2）本周发改委重大批复：本周无发改委重大事项批复。3）公司订单跟踪：本周共8家公司中标18个订单，中标总金额316.53亿元。  投资建议：重点推荐东南网架、亚厦股份、四川路桥、中国交建，其他个股推荐鸿路钢构、中国建筑、中国中铁、中国铁建，建议关注富煌钢构、精工钢构、东珠生态。  市场回顾： 1) 行业：本周大盘下跌2.41%，创业板下跌1.42%，建筑行业下跌4.61%，在整个市场中表现中等；子行业均下跌，跌幅前五为钢结构（-8.66%）、铁路建设（-7.17%）、其他专业工程（-6.6%）、国际工程承包（-6.49%）、其他基础建设（-5.73%）。 2) 个股：本周共29只股票上涨，整体表现劣于上周，涨幅前五的公司为正平股份（31.48%）、汉嘉设计（28.9%）、中铝国际（19.7%）、中毅达（16.18%）、名家汇（15.56%）；跌幅前五的公司为永福股份（-16.08%）、农尚环境（-12.88%）、金螳螂（-10.81%）、中国化学（-10.75%）、鸿路钢构（-10.5%）。月度来看（20210831~20210919）共80只股票上涨，年初至今共75只股票上涨。 3) 资金面跟踪：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率6.4521，较上周上涨113点。十年期国债到期收益率上涨至2.8785%，较上周上涨129bp。一个月SHIBOR为2.3730%，同比上涨610bp。 4) 其他：本周共6家公司发生大宗交易，3位重要股东增减持。  风险提示：基建投资增速不达预期，政策推进程度不及预期。 证券分析师：王彬鹏 邮箱：wangbinpeng@hcyjs.com 执业编号：S0360519060002 证券分析师：鲁星泽 电话：021-20572575 邮箱：luxingze@hcyjs.com 执业编号：S0360520120001 证券分析师：王卓星 电话：021-20572580 邮箱：wangzhuoxing@hcyjs.com 执业编号：S0360521090001 联系人：郭亚新 邮箱：guoyaxin@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 142 3.53 总市值(亿元) 14,574.01 1.75 流通市值(亿元) 12,087.05 1.89 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 9.67 9.54 0.82 相对表现 7.86 12.56 -1.69 相关研究报告 《建筑装饰行业周报（20210823-20210829）：整县屋顶分布式光伏开发加速推进，建筑企业优势显著》 2021-08-29 《建筑装饰行业周报（20210830-20210905）：建筑行业2021中报概览：略受原材料影响，基建央企增长稳健，钢结构持续高景气》 2021-09-05 《建筑装饰行业周报（20210906-20210912）：适度超前基建及专项债发行有望支撑下半年发展，基建央企仍被低估》 2021-09-12 -17%-4%10%24%20/0920/1121/0121/0321/0521/072020-09-21～2021-09-17沪深300建筑装饰(申万)华创证券研究所 行业研究 建筑装饰 2021年09月21日 建筑装饰行业周报（20210913-20210919） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、本周观点 ............................................................................................................................. 4 二、行业要闻简评 ..................................................................................................................... 5 （一）宏观 ......................................................................................................................... 5 （二）基建 ......................................................................................................................... 6 （三）装配式 ..................................................................................................................... 6 （四）其他 ......................................................................................................................... 6 三、公司动态简评 ..................................................................................................................... 7 （1）订单类 ....................................................................................................................... 7 1、蒙草生态：公司14.61亿元中标建设工程项目，占20年营收57.47% ................. 7 2、浙江交科：公司72.40亿元联合中标玲珑小城项目，占20年营收19.71% ......... 7 3、乾景园林：公司0.67亿中标东方市EPC建设项目，占20年营收25.97% .......... 7 4、节能铁汉：公司2.98亿预水库中标EPC项目，占20年营收7.10% .................... 7 5、奇信股份：公司合计3.76亿中标两个工程建设项目，占20年营收17.83% ....... 7 （2）业绩类 ....................................................................................................................... 7 1、中国建筑：1-8月公司新签合同2.15万亿元，同比+11.3% .................................... 7 2、中国中冶：21年1-8月新签合同额同比+30.69%至7857.2亿元 ............................ 8 3、中国电建：21年1-8月新签合同额同比+5.33%至4671.09亿元 ............................ 8 （3）其他 ........................................................................................................................... 8 1、文科园林：控股子公司增资暨关联交易 ................................................................... 8 2、山东路桥：子公司提前推出合伙企业暨关联交易 ................................................... 8 3、山东路桥：子公司提前推出合伙企业暨关联交易 ................................................... 8 4、ST花王：公司按持股比例向参股公司融资业务提供担保暨关联交易 .................. 8 四、一周市场回顾 ..................................................................................................................... 8 （一）建筑行业表现 ......................................................................................................... 8 （二）个股涨跌一览 .....................