计算机周报：关注跨境支付与金融安全

市场回顾 本周（9.13-9.16），沪深300指数下跌3.94%，中小板指数下跌4.43%，创业板指数下跌7.10%，计算机（中信）板块下跌2.95%。板块个股涨幅前五名分别为：金山办公，南天信息，卓易信息，中国软件，启明星辰；跌幅前五名分别为：指南针，东方财富，恒实科技，盛视科技，麦迪科技。 行业要闻 网信办：公开征求《关于修改〈网络安全法〉的决定（征求意见稿）》意见国办：健全大数据、人工智能、基因技术等新领域、新业态知识产权保护制 度 工信部：会同有关部门持续开展国家绿色数据中心建设 工信部：《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）（2022）》公开征求意见 公司动态 常山北明:公司原棉二厂区土地使用权挂牌出让，竞拍起始价为139,500万元，增价幅度为100万元/次，竞买保证金27,900万元 华铭智能：公司全资子公司近铭智能与国创热管理及其原全体股东王文评、陈辉，签订《浙江国创热管理科技有限公司股权转让及增资扩股协议》 数码视讯：公司全资子公司完美星空入选深圳市2021年度专精特新中小企业名单，有效期自2022年6月28日至2025年6月28日 本周观点 本周关于加强跨境支付建设的表述不断被提及，反映了顶层设计对于该领域的重视程度；另一方面，本周数研所推出了数字人民币智能合约“元管家”，为数字人民币产业系统建设之外的运营和生态发展提供想象空间。目前参与建设跨境支付系统和数字人民币体系的主要是银行IT公司，成为保障金融安全的主力军。 建议关注：宇信科技、长亮科技、京北方、高伟达、天阳科技、南天信息等。 风险提示： 数币推广进程不及预期、银行IT行业竞争程度加剧、疫情反复 重点公司盈利预测、估值与评级 1本周观点 1.1建设跨境支付确保金融安全，数币智能合约亮相 跨境支付多次提及，人民币结算场景持续拓展。本周随着习总书记出访中亚，关于提升跨境支付体系建设的表述不断被提及，表明顶层设计对于这一领域的重视程度。目前我国跨境支付包括信息流传递（SWIFT）和资金流传导（CIPS）两套系统，加强跨境支付，尤其是CIPS体系建设，对金融安全自主可控、推动人民币出海有积极意义。 图1：本周跨境支付在多个场合被提及 图2：我国建立CIPS应对人民币跨境支付结算 “元管家”发布，数字人民币开启智能合约新纪元。9月8日，2022中国数字金融论坛上，数研所发布了数字人民币智能合约预付资金管理产品——“元管家”。元管家可在数字人民币的钱包上部署智能合约：当消费者向商户预付资金时，商户不能随意划转消费者预付的资金；在实际消费之前，预付资金仍然归消费者所有，当消费者实际完成消费后，才能将预付资金划拨至商户。 图3：9月8日数研所“元管家”智能合约上线 图4：智能合约原理 跨境支付与数币的背后，金融安全要掌握在自己手中。2022年以来，俄乌冲突后以美国为首的西方国家对俄罗斯进行全方位制裁，其中金融领域、信息技术领域的制裁手段众多，也反映出当今全球环境下自主可控的重要性。我国无论是加强跨境支付体系建设，亦或是推出数字人民币，都是不断加强金融安全自主可控建设的重要手段，结合金融信创的高景气推进，整个金融IT板块再次迎来关注。 1.2银行IT是保障金融安全的主力军 银行IT是数币和跨境支付系统的主要承建方。从产业角度看，无论是CIPS亦或是数字人民币，主要的系统建设方均为银行IT，考虑到目前的推进节奏，短期仍以系统建设和升级为主。但值得注意的是，围绕数字人民币的智能合约已然实现落地，新生态下有望诞生出新的IT模块需求和潜在的商业模式升级，因此相关产业具备一定的想象空间。 图5：数字人民币生态体系图解 产业拐点降临：年初前瞻判断得到印证，疫情后下半年复苏有望加快。我们在1月8号发布的报告《一季度数字人民币的确定性机会》中，便提示在数币落地催化下，金融IT的投资机遇。在数字化&信创的方向逐渐清晰下，行业的长期需求无需过渡担忧，而经历连续两年的人员扩张后，IT公司在今年年初对于人员增速的预期普遍转向保守。 通过中报数据我们能够清晰的看到这一趋势的变化，我们选择长亮科技、宇信科技、京北方、恒生电子、顶点软件5家典型的金融IT厂商，能够看到2022年Q1、Q2薪酬支出增速开始放缓，而营收增速由于疫情的冲击而有所放缓。展望看，随着疫情恢复下半年的收入增速有望逐季提速，而成本端（上半年薪酬增速放缓代表人员规模增长持平或下降）增速下滑在下半年也有望明显体现。 图6：疫情影响金融IT厂商2022年上半年收入增速 图7：金融IT厂商2022年以来薪酬支出增速放缓 结合估值，金融IT迎来布局良机。疫情冲击对金融IT厂商的二季度业绩造成较大影响，同时也对金融IT厂商的股价造成一定压制，对比当前银行IT的估值水平和过去3年PE(TTM)均值中枢，目前的估值水平远低于历史表现。我们仅考虑财务报表端的增速表现，2021年由于人员大幅扩招而承压的利润反倒构筑了一个较低的利润基数，以2022年下半年为起点，利润弹性有望释放。 表1：银行IT公司当前估值水平及未来成长预期比较 投资建议：本周关于加强跨境支付建设的表述不断被提及，反映了顶层设计对于该领域的重视程度；另一方面，本周数研所推出了数字人民币智能合约“元管家”，为数字人民币产业系统建设之外的运营和生态发展提供想象空间。目前参与建设跨境支付系统和数字人民币体系的主要是银行IT公司，随着疫情得到控制、人员扩招放缓，展望下半年利润弹性值得期待。结合跨境支付、数币的主题催化与基本面拐点，银行IT迎来良好的布局机遇。建议关注：宇信科技、长亮科技、京北方、高伟达、天阳科技、南天信息等。 2下周投资提示 表2：下周重要会议 3行业新闻 网信办:发布公开征求《关于修改〈网络安全法〉的决定（征求意见稿）》意见 网信办9月14日消息，网信办发布公开征求《关于修改〈中华人民共和国网络安全法〉的决定（征求意见稿）》意见的通知，拟修改内容包括：完善违反网络运行安全一般规定的法律责任制度。结合当前网络运行安全法律制度实施情况，拟调整违反网络运行安全保护义务或者导致危害网络运行安全等后果的行为的行政处罚种类和幅度。 国办：健全大数据、人工智能、基因技术等新领域、新业态知识产权保护制度 国务院办公厅9月15日消息，国务院办公厅发布《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》提出，严格知识产权管理，依法规范非正常专利申请行为，及时查处违法使用商标和恶意注册申请商标等行为。完善集体商标、证明商标管理制度，规范地理标志集体商标注册及使用，坚决遏制恶意诉讼或变相收取“会员费”、“加盟费”等行为，切实保护小微商户合法权益。健全大数据、人工智能、基因技术等新领域、新业态知识产权保护制度。加强对企业海外知识产权纠纷应对的指导，2022年底前，发布海外重点国家商标维权指南。 工信部：会同有关部门持续开展国家绿色数据中心建设 工信部9月16日消息，工业和信息化部将加快数字基础设施节能降碳改造升级，科学有序推动全行业绿色低碳转型和高质量发展。会同发展改革委、商务部、国管局、银保监会、能源局等部门持续开展国家绿色数据中心建设，发布生产制造、通信、互联网、公共机构、金融等领域国家绿色数据中心名单及典型案例，加强绿色设计、运维和能源计量审查，带动行业绿色可持续发展。 工信部：《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）（2022）》公开征求意见工信部9月16日消息，工信部就《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）（2022年版）》公开征求意见。其中提到，到2025年，系统形成能够支撑组合驾驶辅助和自动驾驶通用功能的智能网联汽车标准体系。制修订100项以上智能网联汽车相关标准，涵盖组合驾驶辅助、自动驾驶关键系统、网联基础功能及操作系统等标准，并贯穿功能安全、预期功能安全、网络安全和数据安全等安全标准，满足智能网联汽车技术、产业发展和政府管理对标准化的需求。 4公司新闻 鼎捷软件:9月12日消息，公司2022年员工持股计划拟持有的标的股票数量不超过420万股，约占公司总股本1.58%，持股价格0元 光云科技:9月12日消息，公司自2021年5月15日至2022年9月9日，累计获得与收益相关的政府补助款项人民币1027.8万元，与资产相关的政府补助为人民币0元 常山北明:9月13日消息，公司原棉二厂区土地使用权挂牌出让，竞拍起始价为139,500万元，增价幅度为100万元/次，竞买保证金27,900万元 浩丰科技:9月13日消息，公司股东孙成文截至2022年9月13日通过集中竞价、大宗交易等方式合计减持1,585.8万股，占公司总股本4.3122% 汉邦高科:9月13日消息，公司接受关联方向公司提供财务资助2,000万人民币，方式为借款，无利息费用 艾隆科技:9月13日消息，公司持股5%以上股东闻青南截至2022年9月12日通过集中竞价、大宗交易等方式累计减持公司股份885,200股，占公司总股本的1.15%，本次减持计划时间区间已届满 新点软件:9月13日消息，公司自2022年1月26日至2022年9月9日累计获得政府补助共计人民币5,738.8万元，均为与收益相关的政府补助 中科通达:9月13日消息，公司独立董事叶敦范辞去公司第四届董事会独立董事和战略委员会委员职务，辞职后将不在公司担任其他职务 宝兰德:9月13日消息，公司股东赵雪截至2022年9月13日通过集中竞价、大宗交易等方式累计减持2.4万股，拟减持数量还剩82,400股，减持时间已过半 天源迪科:9月13日消息，公司高级管理人员罗赞、陈秀琴拟集中竞价交易方式累计减持本公司股份不超过94,667股，占总股本不超过0.0148% 用友网络:9月13日消息，公司股权激励计划条件已成就，可解锁股票数量为4,799,400 股 启明星辰:9月13日消息，公司拟向全资子公司网御星云增资3亿元，增资后网御星云注册资本由1亿元增加到4亿元 开普云:9月13日消息，公司确定2022年9月13日为授予日，以15.81元/股的授予价格向45名激励对象授予100万股限制性股票 首都在线:9月13日消息，公司股东北京基石拟通过集中竞价、大宗交易方式合计减持公司股份不超过3,635,000股，约占总股本0.78%，减持完成后北京基石不再持有公司股票 迪威迅:9月13日消息，公司股东北京安策2022年10月12日法拍公司股份19,801,130股，占公司总股本的5.58% 鸿泉物联：9月14日消息，公司将对全资子公司叮咚知途进行增资并引入员工跟投平台，增资完成后公司持有叮咚知途的股权比例为81.28%；公司激励计划拟授予的限制性股票数量500万股，占激励计划草案公告时公司股本总额100,343,920股的4.983%。 高凌信息：9月14日消息，公司控股股东高凌投资增持计划已实施完成，高凌投资累计增持公司股份308,304股，占公司总股本的0.33%，累计增持金额1,031.15万元 新晨科技：9月14日消息，公司2020年限制性股票激励计划第二个解除限售期解除限售条件已成就，可以对97名激励对象授予的限制性股票申请解除限售，解除限售数量为146.416万股，占公司股本总额的0.4880% 柏楚电子：9月14日消息，公司持股5%以上股东唐晔、代田田、卢琳、万章、谢淼通过询价转让方式合计减持公司股份2,918,900股，占公司目前总股本的2.00% 德赛西威：9月14日消息，公司股东神华投资前次股份减持计划已届满并计划于新减持计划公告之日起3个交易日后的6个月内通过大宗交易或集中竞价交易方式减持公司股份不超过7,980,268股，减持比例不超过公司当前总股本的1.4372% 数码视讯：9月14日消息，公司全资子公司深圳完美星空科技有限公司（以下简称“深圳完美”）入选深圳市2021年度专精特新中小企业名单，并取得了深圳市工业和信息化局颁发的《深圳市专精特新中小企业证书》，有效期自