可转债打新系列：常银转债：聚焦微贷、践行普惠的区域农商行

常银转债是常熟银行发行的可转债，发行规模为60亿元，债项与主体评级为AA+/AA+级。转股价为8.08元，截至2022年9月13日转股价值为99.13元。发行期限为6年，各年票息的算术平均值为0.90元，到期补偿利率为7%。预计上市价格为119元左右，建议积极参与新债申购。常熟银行所处行业为银行III，从估值角度来看，公司PE(TTM)为9倍，在收入相近的10家同业企业中处于同业较高水平。公司目前股权质押比例为3.10%，存在一定的股权质押风险。常熟银行的信用风险、正股波动风险需要关注。