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微芯转债是微芯生物发行的可转债,发行规模为5.00亿元,债项与主体评级为A+/A+级。转股价为24.36元,截至2022年7月1日转股价值为104.76元。发行期限为6年,各年票息的算术平均值为1.58元,到期补偿利率15%,属于新发行转债较高水平。按2022年7月1日6年期A+级中债企业到期收益率8.83%的贴现率计算,债底为75.74元,纯债价值较低。其他博弈条款均为市场化条款,若全部转股对总股本的摊薄压力为5.00%,对流通股本的摊薄压力为8.11%,对现有股本的摊薄压力较小。预计上市价格为126元左右,建议积极参与新债申购。