请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 市场要闻与重要数据 1. WTI 10月原油期货收报涨1.17美元，涨幅1.34%，88.48美元/桶；布伦特11月原油期货收涨0.93美元，涨幅0.998%，报94.10美元/桶；上期所原油期货2210合约夜盘收涨3.35%，报666.60元人民币/桶；上期所燃料油期货主力合约FU2301收涨1.54%，报2903元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2211收涨1.51%，报4771元/吨。 2. 据CME“美联储观察”：美联储到9月份加息75个基点的概率为76%，加息100个基点的概率为24%；到11月份累计加息125个基点的概率为30.5%，累计加息150个基点的概率为55.1%，累计加息175个基点的概率为14.4%。 3. 俄罗斯驻美大使AnatolyAntonov：随着俄罗斯出口的增长，西方制裁注定失败。启动北溪2号管道是解决欧洲能源问题最简单的方法。乌克兰的西方盟友永远不会同意和平解决方案，将继续推动乌克兰采取“自杀性的”不计后果的行动。美国能源巨头从当前的能源危机中受益，获得了他们梦寐以求的收入。 4. 欧盟委员会：因油价高企、缺乏解决能源危机的快速措施，欧盟在未来的几个冬季将面临重重困难。 5. 消息人士：由于硫装置按计划关闭，道达尔削减了德州亚瑟港炼油厂的产量。 6. 波罗的海干散货运价指数周三上涨187点或约13.3%，至1595点，为7个多月以来的最大单日涨幅。海岬型船运价指数上涨486点或约45%，至1565点，为一个多月以来的最高水平。海岬型船日均获利增加4025美元，至12977美元。巴拿马型船运价指数上涨71点或3.4%，至2145点，为两个多月以来的最高水平。巴拿马型船日均获利上涨643美元，至19309美元。超灵便型散货船运价指数上涨21点，至1505点。 核心观点 ■ 市场分析 近日原油端市场情绪有所回暖，内外盘油价呈现反弹态势，此前对于燃料油单边价格的压力有所缓和。就燃料油自身基本面而言，短期缺乏明显的驱动。虽然高硫燃料油面临一定过剩压力，但处于极低位的裂解价差已经反映了这种弱势。低硫燃料油暂时还没有明显的供需矛盾。因此，原油成本端的驱动或占据主导，如果油价能够持续反弹，FU、LU单边价格均有望跟随上涨。 期货研究报告|燃料油日报2022-09-15 原油端情绪回暖，燃料油价格压力缓和 研究院 能源化工组 研究员 潘翔  0755-82767160  panxiang@htfc.com 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 陈莉  020-83901030 cl@htfc.com 从业资格号：F0233775 投资咨询号：Z0000421 梁宗泰  020-83901031 liangzongtai@htfc.com 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 康远宁  0755-23991175  kangyuanning@htfc.com 从业资格号：F3049404 投资咨询号：Z0015842 联系人 裴紫叶  15801022486  peiziye@htfc.com 从业资格号：F03100446 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 燃料油日报丨2022/9/15 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 ■ 策略 单边价格短期观望为主；中期LU中性偏多，FU中性；考虑逢低多LU2301-FU2301价差 ■ 风险 全球炼厂开工不及预期；低硫燃料油国产量超预期；LU仓单大幅增加；FU仓单量偏低；航运业需求不及预期；汽柴油市场大幅转弱；冬季电厂端低硫燃料油需求不及预期；脱硫塔安装进度超预期；俄罗斯燃油出口大幅下滑 燃料油日报丨2022/9/15 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 11 目录 市场要闻与重要数据......................................................................................................................................................................... 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 图表 图 1: SHFE FU主力结算价丨单位：元/吨 ...................................................................................................................................... 5 图 2: SHFE FU远期曲线丨单位：元/吨 .......................................................................................................................................... 5 图 3: SHFE FU主力合约成交持仓量丨单位：手 ............................................................................................................................ 5 图 4: SHFE FU总成交持仓量丨单位：手 ........................................................................................................................................ 5 图 5: SHFE FU对原油裂解价差丨单位：美元/桶 ........................................................................................................................... 5 图 6: SHFE FU与原油比价丨单位：无............................................................................................................................................ 5 图 7: INE LU期货结算价丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 6 图 8: INE LU远期曲线丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 6 图 9: INE LU主力合约成交持仓量丨单位：手............................................................................................................................... 6 图 10: INE LU总成交持仓量丨单位：手 ........................................................................................................................................ 6 图 11: INE LU对原油裂解价差丨单位：美元/桶 ............................................................................................................................ 6 图 12: INE LU与SHFE FU价差丨单位：元/吨 .............................................................................................................................. 6 图 13: SHFE FU主力合约内外盘价差丨单位：美元/吨 ................................................................................................................. 7 图 14: INE LU主力合约内外盘价差丨单位：美元/吨 ................................................................................................................... 7 图 15: 新加坡高硫燃料油现货价格丨单位：美元/吨 ..................................................................................................................... 7 图 16: 新加坡低硫燃料油现货价格丨单位：美元/吨 ..................................................................................................................... 7 图 17: 新加坡高硫380现货贴水丨单位：美元/吨 ......................................................................................................................... 7 图 18: 新加坡MARINE 0.5%现货贴水丨单位：美元/吨 .................................................................................................................. 7 图 19: 新加坡高硫380掉期价格丨单位：美元/吨 ......................................................................................................................... 8 图 20: 新加坡高硫380掉期季节性丨单位：美元/吨 .....