基本金属日报

LME金属价格表1：LME价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍金属收盘价日涨跌升贴水升贴水变化铜7529.0-0.30%58.03.0数据来源：金瑞期货研究所铝2298.5-0.28%2.3-4.3 铅1889.00.13%-3.3 -1.5 锌3143.50.21%37.0-24.0 锡21170.0-0.12%135.010.0镍20715.01.02%-53.0 9.5数据来源：Wind，金瑞期货研究所表2：国内期货价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍金属收盘价日涨跌成交量持仓量铜60680-2.03%167919162153铝17900-2.43%337519172991铅14800-0.74%3911065959锌24260-2.47%217610132568锡178840-7.13%14199542829镍165020-2.95%19237951548数据来源：wind，金瑞期货研究所，注：标的为主力合约金瑞网站：www.jrqh.com.cn客服热线：400-888-8208联系人：罗平电话：0755-83679730邮箱：luoping@jrqh.com.cn从业资格号：F3001801金瑞期货有色组李 丽 曾童钟明真 罗平周维刚 龚鸣吴梓杰基本金属日报2022年9月5日金瑞观点评级：★★金瑞期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分1铜：LME铜涨0.03%,报7552.0美元/吨。上海升水365，广东升水435。月初消费有所好转，且铜价下跌对消费有提振，升水小幅回升。近期价格连续下跌，市场除前期对海外宏观政策收紧的担忧外，对国内疫情反复导致经济修复不及预期的担忧有所加剧。当前节点，尽管低库存有一定支撑，但存在宏观现货共振的风险，建议重点关注59000-60000附近支撑。如果反弹结束，市场情绪悲观下有再次考验前低的可能。策略：反弹有提前结束可能，价格处于下行趋势中，短期采购建议偏谨慎，远期订单采购暂不建议。比值方面，平衡表现为内强外弱，建议关注反套机会。风险：海外政策节奏、海外通胀数、国内疫情、国内政策与预期不符镍：上一交易日伦镍震荡走高，收于20797美元/吨，涨210美元或上涨1.02%，沪镍10合约夜盘上涨2320元/吨至163020元/吨或上涨1.44%，宏观方面受国内疫情和美国加息双重影响，产业方面镍价下跌产业补库增加对镍价有所支撑。基本面方面，镍金属内部结构性矛盾突出，镍板资源相对偏紧，镍豆以及新能源中间品货源充足，镍铁过剩。而后市随着印尼新增产能的持续投放，叠加疲弱需求拖累，将加剧镍资源过剩。价格上伦镍破21000美元/吨一线沪镍主力合约跌破160000元/吨位置有望测试前低，宏观方面仍需关注美联储加息预期走向，产业方面关注现货端产业补库力度，如产业补库乏力价格将继续下跌。投资策略：空头持有，若现货端下游需求乏力可适量加仓空头头寸。风险提示：国内疫情不确定性，印尼产业政策动向，其它重点国际事件。45006500850010500125002022-03-292022-06-29LME铜1400340054002022/3/292022/6/29LME 锌140021400414002022-03-292022-06-29LME 镍 页码一、金瑞观点1金瑞观点1铜锌镍价格走势1表1：LME价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍1表2：国内期货价格 - 铜、铝、铅、锌、锡、镍11二、铜、铝、铅、锌21、国外市场数据3表3：LME期货持仓3表4：LME期货持仓分布3表5：CFTC持仓分析 -- COMEX 铜3表6：国内现货铜升贴水3表7：LME库存日统计 - 铜4表8：LME库存日统计 - 铝4表9：LME库存日统计 - 铅5表10：LME库存日统计 - 锌6表11：LME库存日统计 - 锡6表12：LME库存日统计 - 镍72. 国内期货市场数据8表11：上海期货交易所库存8表12：上期所主力合约机构持仓排名83. 国内现货市场数据9表13：现货价格9表14：相关产品报价9表15：内外比价及进口盈亏9三、指标说明10四、免责声明11基本金属日报2022年9月5日目录请务必阅读正文之后的免责条款部分2 表3：LME期货持仓品种持仓量日变化铜2406872.42%铝5800410.40%铅870602.45%锌192168-0.33%锡11725-0.15%镍1477770.68%数据来源：彭博，金瑞期货研究所表5：CFTC持仓分析 -- COMEX 铜多头空头套期多头空头多头空头多头空头8月30日46105693601700682023570381451341434041325614986数据来源：CFTC网站，金瑞期货研究所表6：国内现货铜升贴水长江有色升贴水上海有色升贴水上海物贸升贴水最小最大最小最大最低最高最低最高最低最高平均价2022/9/24805203403909510890110951153252022/9/14705103203609210690110951152902022/8/31420460240320901041001201101303302022/8/30560600330400901041001201101303502022/8/2962066043048090105100120110130440注：数据来源为wind，上海保税库为外高桥上海保税库溢价2022年9月5日日期报告持仓非商业商业总计洋山铜溢价上海电解铜CIF(提单）溢价市场数据 -- 铜、铝、铅、锌、锡、镍请务必阅读正文之后的免责条款部分3非报告持仓基本金属日报1. 国外市场数据 -- 铜、铝、铅、锌、锡、镍 表7：LME库存日统计 - 铜地区地点期始库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比迪拜000000000仁川000000000光阳000000000釜山31525500200030025-1500 233006725022柔佛25002500250100巴生港400004000400000新加坡585000585005000850015台湾24700475120023500-1200 1345010050043亚洲共计62500975320059800-2700 4215017650030安特卫普000000000汉堡1092511005001152560036007925069巴塞罗那000000000毕尔巴鄂125001250125000赫尔000000000利物浦000000000来亨000000000的里雅斯特000000000鹿特丹37001008002900-800 5252375082弗利辛恩000000000赫尔辛堡000000000欧洲共计147501200130014550-200 425010300071巴尔的摩402502003825-200 2975850022芝加哥000000000莫比尔000000000新奥尔良33050067532375-675 1402518350057圣路易斯000000000美国共计37075087536200-875 17000192000539月2日11432521755375110550-3775 6340047150043数据来源：彭博，金瑞期货研究所表8：LME库存日统计 - 铝地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比名古屋000000000横滨000000000釜山13750013750013750100光阳500005000500000仁川000000000柔佛69250069250672520003巴生港1742509751500174250010287571375041新加坡53350005335005292542501台湾13200010013200062256975053亚洲共计2496009751600249600016925080350032安特卫普000000000不莱梅000000000汉堡000000000巴塞罗那000000000毕尔巴鄂000000000赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000接下一页..................2022年9月5日4亚洲欧洲美国合计亚洲欧洲请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分基本金属日报 ..................接上一页热那亚000000000来亨000000000的里雅斯特275025250002500100鹿特丹14000001400001390010001弗利辛恩3250300325003250100赫尔辛堡000000000欧洲共计1460003251457501390067505巴尔的摩56000255600055752500芝加哥000000000底特律657503006275023753900062洛杉矶000000000莫比尔000000000新奥尔良000000000圣路易斯000000000托莱多000000000美国共计121750325118750795039250339月2日2763759752250276050019110084950031数据来源：彭博，金瑞期货研究所表9：LME库存日统计 - 铅地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销注销占比迪拜45000045000437512503柔佛000000000巴生港25002500250100新加坡47502254750125350074台湾279000175279000238254075015亚洲共计329000400329000283254575014安特卫普162500162501450175011不莱梅000000000汉堡000000000巴塞罗那25002500250100毕尔巴鄂25002500250100赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000热那亚000000000来亨000000000的里雅斯特450025425004250100鹿特丹100001000100000弗利辛恩750075075000穆尔代克000000000赫尔辛堡000000000欧洲共计2300025227501625650029巴尔的摩000000000芝加哥000000000底特律000000000洛杉矶000000000莫比尔000000000新奥尔良000000000接下一页..................2022年9月5日请务必阅读正文之后的免责条款部分5合计基本金属日报亚洲欧洲美国欧洲美国 ..................接上一页圣路易斯000000000托莱多000000000美国共计0000000009月2日352000425351750299505225015数据来源：彭博，金瑞期货研究所表10：LME库存日统计 - 锌地区地点期初库存入库出库期末库存库存变化注册仓单注销仓单新注销仓单注销占比迪拜195000195001950000柔佛000000000巴生港223756005022975600205020925091新加坡2390002502365002302562503台湾257501500257501502547527501亚洲共计73975750300743257505250021825029安特卫普000000000汉堡000000000不莱梅000000000巴塞罗那000000000毕尔巴鄂250025025000赫尔000000000利物浦000000000泰恩-威尔000000000热那亚000000019500来亨000000000的里雅斯特000000000鹿特丹000000000弗利辛恩000000000赫尔辛堡000000000欧洲共计250025025019500巴尔的摩100002510000010000100芝加哥000000000底特律000000000洛杉矶