疫情冲击业绩短期承压，零售渠道增长亮眼

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味知香（605089）发布2022年半年度报告，营收为3.78亿元，同比增长3.47%；归母净利润为7037.79万元，同比增长14.58%。公司业绩短期承压，主要是受华东地区疫情和上游原材料价格上涨影响。公司区域拓展稳步推进，C端渠道进展顺利，线下营销网络以华东地区为核心逐步向外辐射，华东地区营收受疫情扰动同比仅微增1.89%，华中地区营收亮眼，同比高增122.40%。公司构建了以农贸市场为主的连锁加盟生态圈，上半年加盟店净增加146家，经销店净增加51家。公司上游原料成本上涨拖累毛利，费率结构调整成效显著，销售费用率同比下降1.35pcts至3.73%，研发费用率同比提升0.19pcts至0.44%。综合来看，公司上半年销售净利率为18.62%，同比提升1.81pcts。公司作为预制菜第一股，受益于市场需求向好、预制菜行业景气度高，未来有较大的发展空间。