半年报业绩点评：经纪市占率高增长，基金市场份额维持稳定

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东方财富发布2022年中期报告，实现总营业收入63.08亿元，同比增长9.13%；实现归母净利润44.44亿元，同比增长19.23%。经纪业务市占率持续增加，上半年股基交易额为9.64万亿元，同比提升明显，经纪业务市占率为4.22%，较2021年年底提升0.17pct。两融规模受市场影响有所下降，自营债券带动利息净收入增长。基金保有量市占率保持稳定，天天基金上半年基金销售额YoY+1.7%、非货基销售额YoY+9.4%，保持较好增长。公司凭借强大的客户流量、优质的服务能力和丰富的产品线优势，有望在财富管理趋势的背景下，持续扩大自身业务。我们预计公司2022-2024年总营业收入为261.18/323.92/397.08亿元，归母净利润为93.39/121.59/153.43亿元，EPS为0.68/0.88/1.12元，对应PE为38/29/23倍，维持“买入”评级。