温氏股份发布2022年半年度业绩快报，公司实现营业收入315.4亿元，同比增长3%，扣非前亏损35.2亿元，扣非后亏损38.4亿元。公司亏损主要因为，生猪养殖行业景气低迷，公司生猪养殖业务亏损。Q2生猪业务亏损收窄，生猪综合成本降至17元。公司从育种环节到肉猪生产环节的整个流程基本恢复正常，上市率、料肉比等生产成绩均稳步向好。2022Q1公司生猪出栏量402.4万头，同比大增92%；逐月看，1-3月公司生猪销量分别为150.61万头、106.9万头、144.84万头，生猪销售均价分别为14.09元/公斤、12.55元/公斤、12.17元/公斤，由于公司生猪综合成本约18元/公斤，对应2022Q1生猪养殖业务亏损23-24亿元，其中，存货减值准备约10亿元。2022Q2公司生猪出栏量398.2万头，同比大增53.7%，逐月看，4-6月公司生猪销量分别为142.7万头、132.34万头、123.2万头，生猪销售均价分别为13.33元/公斤、15.74元/公斤、17.1元/公斤，公司生猪综合成本已降至17-18元/公斤，对应2022Q2生猪养殖业务亏损11-12亿元，由于猪价回暖，存货减值10亿元基本于Q2转回。1H2022肉鸡出栏量4.88亿羽，黄羽鸡盈利约5亿元。公司强抓肉鸡生产技术与管理，生产保持高水平稳定，疫病防控成效优于同行；公司优化饲料配方对冲饲料原料价格上涨冲击，养殖成本在原料价格大涨的背景下，仍具备较强的竞争优势。2022Q1公司肉鸡出栏量2.27亿羽，同比微增0.1%；逐月看，1-3月公司肉鸡销量分别为0.9亿羽、0.56亿羽、0.8亿羽，肉鸡销售均价分别为13.98元/公斤、14.63元/公斤、13.44元/公斤；2022Q2公司肉鸡出栏量2.617亿羽，同比微增1.5%；逐月看，4-6月公司肉鸡销量分别为8598万羽、8934万羽、8638万羽，肉鸡销售均价分别为13.3元/公斤、13.5元/公斤、14.6元/公斤。公司黄羽鸡完全成本6.7-6.75元/斤，我们估计1H2022黄羽鸡盈利约5亿元。
