生猪业务成本再降，养殖产能有望稳步攀升

牧原股份是一家以生猪养殖为主的公司，2022年Q3实现收入365亿元，同比增长147.6%，归母净利81.96亿元，同比增长1097.4%。Q3育肥猪完全成本降至约15.5元/公斤，生猪出栏同比大增60.8%。猪价上涨支撑现金流明显改善，养殖产能有望稳步攀升。预计2022-2024年公司生猪出栏量分别为5900万头、6785万头、7464万头，归母净利分别为148.3亿元、302.2亿元、232.4亿元。建议关注。