东海期货研究所 1 沪深两市全天呈小V走势，国债期货小幅收跌 股指期货： 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4170.10点，较前值下跌1.61%；累计成交10771亿元，日均成交2154亿元，较前值下降222亿元。两市融资融券余额为15313亿元，北向资金当周净流入11亿元。涨幅前五的行业分别是综合(3.33%)、房地产(3.02%)、汽车(2.42%)、机械(2.15%)、煤炭(1.90%)；涨幅后五的行业分别是建筑(-1.50%)、交通运输(-2.18%)、消费者服务(-2.48%)、食品饮料(-2.74%)、医药(-3.63%)。 2.操作建议：观望为主。 3.风险因素：疫情发展超预期、美联储加息节奏超预期 4.背景分析：8月4日，沪深两市全天呈小V走势，三大指数午后一度集体翻绿，随后震荡收回失地。盘面上，主板权重发力护盘，资金开启尘封已久的“吃药喝酒”行情，创业板指则因锂电及光伏权重下跌弱于主板。午后部分资金回流机器人板块，江苏北人、中大力德调整后涨停反包。但日内量能快速收窄至9000亿下方，显示多头发力端多为护盘及试探性进攻，整体资金偏谨慎。截至收盘，上证指数收涨0.8%报3189.04点，创业板指涨0.45%，科创50涨0.96%；大市全天成交不足9000亿元，上日同期为1.11万亿，缩量较为显著。 重要消息： 1. 北向资金净卖出32.05亿元，连续3日净卖出。宁德时代被净卖出3.94亿元居首，特变电工、三花智控、隆基绿能、长安汽车、阳光电源均被外资减仓。此外两只芯片龙头北方华创、韦尔股份均被小幅减仓。净买入方面，招商银行获净买入3.08亿元居首，恒瑞医药、天齐锂业、盛新锂能均获净买入超2亿元，贵州茅台、中国中免获小幅加仓。南向资金净买入9.67亿港元，中国移动、腾讯控股、吉利汽车分别获净买入6.2亿港元、6.06亿港元、2.7亿港元。长城汽车净卖出额居首，金额为3.09亿港元。 2. 据证券时报，7月全国43个省、市、区（县）合计开工重大项目3876个，投资总额达到23930.59亿元，其中，基础设施项目成为各地密集开工的重点领域之一。随着下半年专项债券、银行贷款，甚至社会资本等资金的持续到位，更多重大项目将上马开工，专家预计，三季度基建投资增速将迎来全年高点。 3. 阿里巴巴财报出炉，2023财年第一财季营收2055.6亿元，其中东海期货|宏观日报2022年08月05日 金融期货日报 研究所 策略组 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 中国市场收入1419.35亿元，同比下降1%；调整后净利润302.52亿元，同比下降30%；调整后每ADS收益为11.73元，同比下降29%。云业务收入同比增加10%至176.85亿元，并连续7个季度实现盈利。截至6月30日，阿里巴巴员工总数为24.57万人，较3月31日减少9241人，上半年员工总数减少1.36万人。不过张勇透露，今年会有近6000名应届大学毕业生加入阿里巴巴。 4. 据证券时报，目前已有144家上市公司披露半年报，不少百亿私募旗下基金现身公司前十大股东榜单。其中，持仓贵州茅台的两只神秘私募持仓市值最大。茅台半年报显示，前十大股东名单中，瑞丰汇邦、金汇荣盛两家神秘私募再次现身，二季度分别增持47.19万股和61.93万股，位列茅台前十大股东的第七、第八位。 5. 英国央行宣布加息50个基点至1.75%，为自1995年以来最大幅加息，也是2008年12月以来的最高利率。自2021年12月以来，英国央行已连续第六次加息。英国央行警告称，英国经济将从今年第四季度开始萎缩，并在2023年全年收缩，成为金融危机以来持续时间最长的衰退。英国央行行长贝利强调，此次加息50个基点并不意味着以后每次会议都将加息50个基点。 国债期货： 1.核心逻辑：资金面持续宽裕，政策力度担忧未证伪，目前债市仍以做多逻辑为主导。政治局会议释放政策信号偏谨慎，叠加PMI不及预期，市场情绪较为乐观。十债现券收益率下破2.75后，若无新的增量利多，短期内继续向下的空间不大，或仍将回归震荡，可把握调整后的波段机会。 2.操作建议：谨慎偏多。 3.风险因素：宽信用推进超预期，美联储加息节奏超预期。 4.背景分析：8月4日，国债期货震荡走弱小幅收跌，10年期主力合约跌0.05%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.04%。Shibor全线下行。隔夜品种下行0.1bp报1.025%，7天期下行0.4bp报1.381%，14天期下行3.3bp报1.357%，1个月期下行5.7bp报1.622%。 重要消息： 1、 央行公告称， 为维护银行体系流动性合理充裕，8月4日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。当日20亿元逆回购到期，完全对冲到期量。 2、 美债收益率多数下跌，3月期美债收益率跌1.55个基点报2.458%，2年期美债收益率跌1.8个基点报3.059%，3年期美债收益率跌2.9个基点报2.987%，5年期美债收益率跌3.1个基点报2.8%，10年期美债收益率跌1.6个基点报2.693%，30年期美债收益率涨2个基点报2.969%。