东海期货研究所 1 沪深三大股指震荡走升，国债期货多数小幅收跌 股指期货： 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4191.15点，较前值上升0.82%；累计成交11446亿元，日均成交2289亿元，较前值下降241亿元。两市融资融券余额为15278亿元，北向资金当周净流入76亿元。涨幅前五的行业分别是煤炭(8.43%)、石油石化(6.31%)、综合(4.10%)、综合金融(3.77%)、机械(3.70%)；涨幅后五的行业分别是食品饮料(0.34%)、银行(0.33%)、消费者服务(-0.12%)、汽车(-0.67%)、农林牧渔(-2.07%)。 2.操作建议：择机配置IM。 3.风险因素：疫情发展超预期、美联储加息节奏超预期 4.背景分析： 8月17日，沪深三大股指全天震荡走升，盘面炒作多点开花。宁德时代、亿纬锂能、东方财富发力，创业板指一度涨近2%。盘面上，光伏板块盘初连创新高，午后明显收窄涨幅，苹果板块动力十足，券商、地产、电力、网游、水务、传媒板块造好，有机硅、锂矿、稀土、钴矿板块调整。上证指数收涨0.45%，创业板指涨1.7%。大市成交1.075万亿元，上日为1.02万亿元。 重要消息： 1. 北向资金净买入68.72亿元，连续5日净买入。新能源方面，宁德时代再获净买入8.57亿元，近3日累计获加仓超25亿元；隆基绿能获净买入2.69亿元，连续9日净买入；恩捷股份、比亚迪、阳光电源均获小幅净买入；亿纬锂能则净卖出3.29亿元，TCL中环和通威股份均被净卖出超1亿元。另外，药明康德、贵州茅台分获净买入2.46亿和1.51亿元，招商银行、中国平安分获净买入2.1亿和1亿元。南向资金净卖出24.05亿港元，美团-W、恒生中国企业、快手-W分别遭净卖出10.68亿港元、10.07亿港元、5.43亿港元；中国电力逆势获净买入3.13亿港元。 2. 国务院副总理韩正在国家电网召开座谈会强调，当前我国电力供需屡创历史新高，部分地区遭受极端高温干旱天气影响，迎峰度夏能源电力保供正处于关键时期。要采取有效应对措施，保证能源电力安全保供不出任何闪失，为巩固经济回升向好态势、稳物价保民生提供坚实支撑。要加强全国统筹协调、全网统一调度，继续做深做实有序用电方案，确保民生、公共服务和重点行业安全用电，坚决防止拉闸限电。要加快推进重点工程建设，充分调东海期货|宏观日报2022年08月18日 金融期货日报 研究所 策略组 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 动地方和企业积极性，大力推进煤电联营和煤电与可再生能源联营。加强政策支持，多措并举帮助煤电企业缓解实际困难。 3. 据国家气候中心监测评估，此次我国高温热浪事件已经持续64天，区域性高温事件综合强度已达到1961年有完整气象观测记录以来最强。综合研判，我国此次区域性高温热浪事件的持续时间将会继续延长，综合强度将进一步增强。中央气象台继续发布高温红色预警，预计今天白天，陕西南部、四川东部、重庆、湖北西部和东南部、湖南中北部、江西中部、浙江中部等地的部分地区最高气温可达40°C以上。 4. 腾讯控股二季度净利润186.19亿元，同比下降56%，环比下降20%；调整后净利润281.39亿元，同比下降17%，连续第二个季度跌幅收窄，环比则增长10%。二季度收入1340.34亿元，同比下降3%，环比下降1%。其中，国际市场游戏收入下降1%至107亿元，本土游戏收入下降1%至318亿元；金融科技及企业服务业务收入增长1%至422亿元。截止二季度末，微信月活为12.991亿，同比增3.8%，环比增0.8%，QQ移动月活为5.687亿，同比降3.8%，环比增0.9%。腾讯高管回应减持美团传闻称，新闻消息不准确，腾讯的投资组合一直是动态的。腾讯一直坚持给股东返还价值，目前公司的股价被低估，同时公司的投资组合也被低估。 国债期货： 1.核心逻辑：7月社融信贷总量结构双弱，主要宏观经济数据不佳，央行意外降息应对，货币政策宽松利好债市。当前债市焦点仍在资金面，稳增长与宽信用压力较大情况下资金面快速收敛可能性低，资金利率维持低位时间延长，市场担忧得到缓解。 2.操作建议：逢低做多十债。 3.风险因素：宽信用推进超预期，美联储加息节奏超预期。 4.背景分析： 8月17日，国债期货多数小幅收跌，10年期主力合约跌0.01%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约接近收平。Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种上行6.3bp报1.138%，7天期上行7.5bp报1.467%，14天期下行0.1bp报1.355%，1个月期下行0.2bp报1.498%。 重要消息： 1、 央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，8月17日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。当日有20亿元逆回购到期，完全对冲到期量。 2、 美债收益率多数收涨，3月期美债收益率跌3.6个基点报2.633%，2年期美债收益率涨2.3个基点报3.295%，3年期美债收益率涨7.6个基点报3.284%，5年期美债收益率涨10个基点报3.058%，10年期美债收益率涨9.4个基点报2.903%，30年期美债收益率涨6.2个基点报3.1