东海期货研究所 1 沪深三大股指单边上行，国债期货小幅收跌 股指期货： 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4238.99点，较前值上升3.65%；成交额方面上周累计成交15386亿元，日均成交3077亿元，较前值增加760亿元。两市融资融券余额为14581亿元，北向资金当周净流入368亿元。涨幅前五的行业分别是煤炭(10.70%)、有色金属(8.63%)、石油石化(7.62%)、基础化工(5.42%)、非银行金融(5.29%)；涨幅后五的行业分别是通信(-0.08%)、建材(-0.09%)、商贸零售(-0.48%)、轻工制造(-0.51%)、家电(-0.80%)。 2.操作建议：中性操作。 3.风险因素：经济修复速度不及预期、美联储加息节奏超预期。 4.背景分析：6月10日，沪深三大股指全天单边上行，北向资金一路净买入。比亚迪涨超8%再创新高，宁德时代升逾5%遥相呼应，创业板指收于日内高位。盘面上，新能源汽车产业链领涨大市，稀土、铝、光伏、券商、化工、电力板块纷纷造好，白酒、油气、煤炭板块随风而动，生物育种、猪肉、地产板块休整。上证指数收涨1.42%，创业板指涨2.25%，本周分涨2.8%、4%。科创50、万得全A本周分别上涨2.13%、3%。大市成交1.05万亿元，上日为0.977万亿元。 重要消息： 1. 本周全球金融市场大事不断，“央行超级周”重磅来袭。美联储6月议息会议结果将于周四凌晨公布，市场普遍认为美联储将加息50个基点，英国央行、日本央行亦将陆续公布利率决议。中国将于周三公布工业生产、投资及消费等最新数据，5月各项经济指标是否筑底企稳，将成为判断二季度及下半年经济走势关键。此外，欧佩克、IEA将公布月度原油市场报告；中国成品油将开启新一轮调价窗口。最后一届巴菲特慈善午餐开拍，活动将持续至6月17日。 2. 本周国内市场将有61只股票限售股解禁，按最新收盘价计算，合计解禁市值404.79亿元，环比减少54.42%。其中，国茂股份、东威科技、三环集团解禁金额均超28亿元，德迈仕等7股流通盘将增逾100%。而随着7月份科创板解禁潮来临，科创板将面临不小抛压。据不完全统计，科创板首批“大非”解禁规模为4700多亿元，其中，7月解禁规模最大，超过2100亿元；“小非”解禁规模超3800亿元，其中就包含券商跟投的24个月禁售限售股。 东海期货|宏观日报2022年06月13日 金融期货日报 研究所 策略组 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 3. 据证券时报，上周沪深两市约八成行业上涨，共有58只个股创历史新高。从调研动向看，机构密切关注近期市场表现活跃的大涨股，多家获调研公司股价创新高。概念题材方面，锂电新能源板块依旧受追捧。此外，在近期比亚迪高热度的带动下，多家比亚迪产业链公司在上周获机构青睐。比亚迪产业应链上的多只个股涨停，其中就包括上周接待了机构调研的立中集团、喜悦智行、伊之密。 4. 据证券时报，4月27日以来有800多只基金净值增长超30%。反弹幅度较大的基金主要集中在新能源类基金，包括信澳新能源精选、银华智荟内在价值、银华乐享A等净值反弹逾50%。整体来看，多数基金净值录得上涨，其中有1200多只基金6月以来净值创出历史新高。 5. 今年以来最赚钱新股上周诞生，中一签昱能科技最多可赚7.4万元。本周将迎来“超级打新周”，共有11只新股申购。其中，周三申购的中无人机为著名的翼龙无人机生产商，龙芯中科则是细分芯片龙头。 国债期货： 1.核心逻辑：本周公布多项宏观数据但债市并未因此调整，可能由于此前的调整中市场对于当前的经济修复程度已充分计价。虽然周五公布的5月社融总量超预期，但公布后现券收益率小幅下行，或为利空出尽。目前疫情仍有不确定性，经济修复速度有待验证，收益率进一步上行的空间较小。短期内继续关注债市供给压力下资金面是否仍能维持充裕。 2.操作建议：多十债空二债做平收益率曲线。 3.风险因素：宽信用推进超预期，货币宽松力度不及预期 4.背景分析： 6月10日，国债期货小幅收跌，10年期主力合约跌0.10%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.03%。全周来看，10年期主力合约本周涨0.01%，5年期主力合约持平，2年期主力合约持平。 重要消息： 1、 央行6月10日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。当日无逆回购到期，净投放100亿元。上周完全对冲到期量。 2、 美债收益率全线上涨，3月期美债收益率涨10.7个基点报1.373%，2年期美债收益率涨25.2个基点报3.074%，3年期美债收益率涨23.5个基点报3.244%，5年期美债收益率涨19.4个基点报3.265%，10年期美债收益率涨11.4个基点报3.162%，30年期美债收益率涨3.1个基点报3.197%。 sMqQmMmO7NdNbRmOnNtRsQlOoOsMeRrQtP6MnNvNuOoMqOvPsPoO