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股指期货日报:沪深两市全天呈小V走势,两市成交金额缩量

2022-08-05侯峻、彭鑫、蔡劭立、高聪、孙玉龙、汪雅航华泰期货有***
股指期货日报:沪深两市全天呈小V走势,两市成交金额缩量

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要 近日美方不当举动引发地缘政治博弈,中方态度强硬,进行实弹军演,稳定国内权益市场信心。政治局会议和央行工作会议均提出为房企纾困,但我国经济恢复基础尚不牢固,房地产需求持续低迷,短期压力仍然较大,长期来看将边际修复。欧洲成员国PMI下行,衰退升温;美国经济数据反弹,增强市场信心,长期来看,美国通胀高企,衰退风险并未解除,关注周五非农数据。当前中美利差面临拐点,A股资金流出压力缓解,预计股指谨慎偏多。 核心观点 ■ 市场分析 股指期货:沪深两市高开,三大指数探底震荡回升,整体呈V型走势。截至收盘,上证指数涨0.80%报3189.04点,深证成指涨0.69%报12065.22点,创业板指涨0.45%报2640.78点;两市成交额萎缩,为8994亿元;北向资金全天净流出32.1亿元。盘面上,多数板块上涨,医药生物、公用事业、食品饮料领涨,国防军工、汽车、美容护肤跌幅居前。美国三大股指收盘涨跌不一,道指跌0.26%报32726.82点,标普500指数跌0.08%报4151.94点,纳指涨0.41%报12720.58点。 中美关系面临新抉择。美国众议院议长佩洛西罔顾中方抗议访台,致使中美关系紧张,。同时美国拟对中国芯片技术管制扩大到14纳米,此前《2022年芯片和科技法案》限制受补贴的企业和中国进行合作,新的管制相当于将当前的限制从个别企业扩宽至整个国家,表明美国对华态度愈发不友好。长期来看,美国可能对中国的科技、经贸等领域进行多方位打压,来压制中国的成长,中方可能采取反制措施,中美关系面临新抉择。 重点行业修复需要时间。7月全国二手房均价仍处于下降通道,城市间价格持续分化,一二线城市二手房均价持续上涨,三四线城市跌幅扩大。尽管三四线城市不断出台松绑政策,但效果不佳,市场预期仍然较差,居民购房意愿低,需求走差,地产行业维稳道阻且长。政治局会议和央行工作会议均表示将为地产行业纾困,“保交楼”是当前重点,是改善购房者预期和房企现金流的重要一环,预计地产端的问题在相关部门的指导下边际改善,但仍需时间规划具体实施方案,短期房地产端压力仍存。 服务业供给和需求持续回温。7月财新服务业PMI录得55.5,较6月上升1.0个百分点,连续第二个月位于扩张区间,并且创2021年5月以来新高。显示受疫情冲击较大的服务业供需继续回温,整体恢复速度比制造业快。从分项指标来看,经营活动指数和新订单指数均在扩张区间,且升至年内高点,主要受益于防疫措施放宽,产出增加、客户需求改善;新出口订单指数在收缩区间回落,显示外需相对较弱。 期货研究报告|股指期货日报2022-08-05 沪深两市全天呈小V走势,两市成交金额缩量 研究院 侯峻 从业资格号:F3024428 投资咨询号:Z0013950 联系人 彭鑫 FICC组  010-64405663  pengxin@htfc.com 从业资格号:F3066607 蔡劭立 FICC组  0755-23887993  caishaoli@htfc.com 从业资格号:F3056198 投资咨询号:Z0015616 高聪 FICC组  021-60828524  gaocong@htfc.com 从业资格号:F3063338 投资咨询号:Z0016648 孙玉龙 FICC组  0755-23887993  sunyulong@htfc.com 从业资格号:F3083038 投资咨询号:Z0016257 汪雅航 FICC组  wangyahang@htfc.com 从业资格号:F03099648 投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1289号 股指期货日报丨2022/8/5 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 欧洲PMI下行,加剧衰退担忧。7月欧洲主要各成员国PMI下行,同时能源压力仍存,市场衰退预期加剧。美国7月服务业PMI意外反弹,6月耐用品订单和制造业数据也好于预期。同时美联储多位官员表示美国并未衰退,经济可能实现“软着陆”,增强市场信心。但美国通胀仍未回落,目前已经入“技术性”衰退,国债长短期利差倒挂,美国衰退风险并未解除。 总的来说,美方不当举动引发地缘政治博弈,中方态度强硬,进行实弹军演,稳定国内权益市场信心。政治局会议和央行工作会议均提出为房企纾困,但我国经济恢复基础尚不牢固,房地产需求持续低迷,短期压力仍然较大,长期来看将边际修复。欧洲成员国PMI下行,衰退升温;美国经济数据反弹,增强市场信心,长期来看,美国通胀高企,衰退风险并未解除,关注周五非农数据。当前中美利差面临拐点,A股资金流出压力缓解,预计股指谨慎偏多。 ■ 策略 谨慎偏多 ■ 风险 中美关系恶化、台海危机;疫情不受控;欧美超预期紧缩;欧债危机爆发;俄乌冲突加剧 股指期货日报丨2022/8/5 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 12 目录 策略摘要 ............................................................................................................................................................................................ 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 要闻 .................................................................................................................................................................................................... 5 宏观经济图表 .................................................................................................................................................................................... 6 股指跟踪图表 .................................................................................................................................................................................... 6 期指跟踪图表 .................................................................................................................................................................................... 8 全球疫情概况 .................................................................................................................................................................................. 10 图表 图 1: 30大中城市商品房成交丨单位:万平方米,套 .................................................................................................................. 6 图 2: 6大发电集团煤炭情况丨单位:万吨 .................................................................................................................................... 6 图 3: 猪肉平均批发价丨单位:元/公斤 ......................................................................................................................................... 6 图 4: 蔬菜批发价指数丨单位:无 .................................................................................................................................................. 6 图 5: 沪深300丨单位:点,亿股 .................................................................................................................................................. 6 图 6: 上证50丨单位:点,亿股 .................................................................................................................................................... 6 图 7: 中证500丨单位:点,亿股 .................................................................................................................................................. 7 图 8: 中证1000丨单位:点,亿股 ................................................................................................................................................ 7 图 9: PE丨单位:倍 ......................................................................................................................................................................... 7 图 10: PB丨单位:倍 .....................................................................................................

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