东海期货研究所 1 沪深股指缩量反弹，成交金额连续三日低于万亿 股指期货： 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4866.38点，较前值上升0.35%；成交额方面上周累计成交13625亿元，日均成交3406亿元，较前值下降47亿元。两市融资融券余额为17054亿元，北向资金当周净流入70亿元。涨幅前五的行业分别是食品饮料(5.60%)、农林牧渔(3.95%)、休闲服务(3.25%)、家用电器(1.89%)、银行(1.63%)；涨幅后五的行业分别是建筑装饰(-5.10%)、国防军工(-6.05%)、化工(-6.16%)、有色金属(-7.80%)、钢铁(-9.28%)。 2.操作建议：等待逢低做多IC机会。 3.风险因素：国内疫情超预期、经济下行超预期 4.背景分析：10月13日，两市股指缩量反弹。动力电池、汽车、白酒、光伏板块率先复苏，电力、煤炭、石油天然气板块大幅调整。上证指数收涨0.42%，创业板指涨2.29%，Wind全A涨1%。两市成交金额连续三日低于万亿，今日仅0.89万亿元，环比减千亿。 重要消息： 1、 中国9月金融数据出炉，M2同比增8.3%，预期增8.1%，前值增8.2%；新增人民币贷款1.66万亿元，预期1.9万亿元，前值增1.22万亿元；社会融资规模增量为2.9万亿元，预期3.24万亿元，前值2.96万亿元。中信证券表示，9月信贷低于预期，维持四季度社融增速有望反弹的观点，支撑因素包括政府债券剩余额度较多、房贷投放节奏有望边际调整以及再贷款的逐步投放等。 2、 相关监管层日前下发通知，界定北交所股票属于国内依法发行上市交易的股票，公募基金可按照合同约定进行投资。与此同时，公募基金参与新三板投资仍参考此前相关指引执行。 3、 北交所设立后首批精选层新股“打新”结果出炉，5只新股中广脉科技网上获配比例最低，中签率仅0.52%；恒合股份中签率最高，达到1.3%。5只新股申购当天合计吸引921.54亿元资金参与“打新”，海希通讯合计冻资366.15亿元最多，锦好医疗合计冻资251.23亿元。私募基金积极参与战略配售，其中锦好医疗获9家战略投资者参与。 4、 港股昨日因台风天气全天暂停交易，沪深港通同步暂停。 5、 上海证监局近日下发《关于规范证券从业人员利用自媒体工具开展业务活动的通知》，要求辖区内券商对照自查，切实加强对员东海期货|宏观日报2021年10月14日 金融期货日报 研究所 策略组 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 工利用自媒体工具展业行为的管控，提升风险管理有效性。上海证监局指出，某分析师因涉嫌诈骗罪被刑事拘留，与不当使用自媒体工具开展业务活动有关。此前，上海证券研究所所长助理、首席市场分析师蔡钧毅被刑事拘留。 国债期货： 1.核心逻辑：节前央行大力呵护流动性，十月资金面应可保持平稳。但目前货币政策进一步宽松可能性较低，在宽信用预期和地方债发行压力之下，短期债市或维持震荡调整。基本面仍是利好，债市调整后或重获性价比，中长期来看仍有走强动力。节后关注央行操作可能带来的预期差。 2.操作建议：防御为主。 3.风险因素：流动性收紧超预期，社融增速超预期。 4.背景分析：10月13日，国债期货收盘涨跌不一，10年期主力合约涨0.08%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约涨0.01%。Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行5.6bp报2.157%，7天期上行3.5bp报2.202%，14天期上行1.6bp报2.199%，1个月期下行0.6bp报2.357%。 重要消息： 1、 央行10月13日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。当日1000亿元逆回购到期。 2、 央行上海总部称，截至9月末，境外机构持有银行间市场债券3.84万亿元，约占银行间债券市场总托管量的3.5%。 3、 美债收益率多数下跌，3月期美债收益率持平报0.051%，2年期美债收益率涨2.01个基点报0.368%，3年期美债收益率涨4.53个基点报0.655%，5年期美债收益率跌0.07个基点报1.075%，10年期美债收益率跌4.45个基点报1.540%，30年期美债收益率跌6.59个基点报2.032%。 东海期货研究所 3 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn