东海期货研究所 1 沪深两市有所回暖，大市成交额连续五日低于万亿 股指期货： 1.核心逻辑： 上周沪深300指数收于4932.11点，较前值上升1.35%；成交额方面上周累计成交14445亿元，日均成交2889亿元，较前值下降517亿元。两市融资融券余额为16944亿元，北向资金当周净流入15.01亿元。涨幅前五的行业分别是汽车(6.94%)、休闲服务(5.36%)、食品饮料(4.24%)、银行(3.73%)、通信(2.46%)；涨幅后五的行业分别是化工(-2.69%)、建筑装饰(-4.00%)、采掘(-4.91%)、钢铁(-6.53%)、公用事业(-10.78%)。 2.操作建议：观望为主。 3.风险因素：国内疫情超预期、经济下行超预期 4.背景分析：10月15日，沪深两市回暖。煤炭板块卷土重来，半导体、锂电池、石油天然气板块造好，海运、教育板块明显调整。上证指数收涨0.4%，创业板指涨1.88%，Wind全A涨0.3%。大市成交额连续五日低于万亿，今日成交0.989万亿元，环比增0.13万亿元。北向资金先抑后扬，全天净买入26.93亿元，早盘一度净卖出近20亿元。 重要消息： 1、 截至10月15日收盘时，今年以来新三板挂牌公司累计成交金额达1525亿元。 多位市场人士表示，北交所带来的历史性投资机遇让市场各方积极布局，有望提升新三板市场的流动性，并带来优质企业估值和挂牌资质的全面提升，具有长期行业增长空间、行业地位稳固、具有长期竞争力的优质企业将脱颖而出。 2、 据上海证券报，权益类基金规模排名前50的公募基金公司和多家百亿级私募机构受邀参与了四季度投资展望的问卷调查。调查结果显示，高达87.5%的受访者认为四季度A股市场将延续震荡走势，只有12.5%的受访者认为市场存在一定的反弹空间。超九成机构表示，将维持当前A股仓位，但会在结构上做一定的调整。从具体投资方向来看，新能源、科技等高景气赛道备受关注。 3、 目前已有8只茅概念股公告或预告三季报业绩，同比均实现50%以上增长。爱美客以144.09%的业绩增幅独占鳌头；韦尔股份、北方华创随后，业绩均近乎翻倍；歌尔股份、汇川技术幅度落在55%-66%区间；就连目前处于末位的“中药茅”片仔癀，业绩同比也有51.36%增长。 东海期货|宏观日报2021年10月18日 金融期货日报 研究所 策略组 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 4、 上周是国庆长假后第一个完整交易周，在整体投资主线不明显的情况下，交易型开放式指数基金（ETF）的资金流向透露出一些热点动向：当周，A股ETF合计净流入资金54亿元，医药类、券商类ETF最吸金，沪深300、上证50等宽基指数ETF遭到净赎回。 5、 近期量化基金业绩的波动下滑，以及私募机构鸣石投资事件的持续发酵，量化交易再次被推上风口浪尖。近期关于量化机构即将被监管的一则传闻，也开始在投资圈里传播。但包括鸣石投资、灵均投资等多家机构均表示，“从未听说过量化机构即将被监管”。 6、 首批产品上市三个月后，公募基础设施证券投资基金（REITs）有望再添生力军，第二批3只公募REITs已获交易所受理。10月15日，国泰君安临港东久智能制造产业园、建信中关村产业园两只公募REITs项目已被受理；同一时间，拟在深交所上市的华夏越秀高速公路公募REITs也已获正式受理。 国债期货： 1.核心逻辑：近期工业品涨价、地方债发行加速、宽信用预期升温等因素压制市场情绪，经济金融数据走弱等利多因素可能已充分计价，现阶段对市场影响钝化。短期内债市可能仍会偏弱运行。 2.操作建议：中性偏空操作。 3.风险因素：流动性收紧超预期，社融增速超预期。 4.背景分析：10月15日，国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.05%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.03%。Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行4.1bp报2.065%，7天期下行6.6bp报2.132%，14天期下行15.5bp报2.145%，1个月期下行0.08bp报2.3582%。 重要消息： 1、 央行10月15日开展5000亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作（含对10月15日MLF到期的续做）和100亿元7天期逆回购操作，中标利率分别为2.95%、2.20%。当日有5000亿元MLF和100亿元逆回购到期。 2、 美债收益率多数上涨，3月期美债收益率涨0.51个基点报0.051%，2年期美债收益率涨3.68个基点报0.407%，3年期美债收益率涨5.96个基点报0.702%，5年期美债收益率涨7.47个基点报1.131%，10年期美债收益率涨5.74个基点报1.574%，30年期美债收益率涨2.70个基点报2.044%。 东海期货研究所 3 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn