图表设置另存为PDF分享甲醇周报 | 2022-06-26【供强需弱格局延续，甲醇期现延续下滑】 摘要：行情小结：截至6月24日，MA2209合约收于2544元/吨，一周累计下跌212元/吨,跌幅7.69%，品种总持仓量为2142364手，环比上周增加242335手。江苏09基差3.5元/吨，环比上周走强37元/吨，09-01合约月差-108元/吨，环比上周走强8元/吨。交易所仓单5434张，折合现货5.4万吨，较上周减少186张。市场动态：本周国内甲醇市场表现偏弱，内地、港口重心均有下移。受原油及煤炭回落等影响，甲醇期货周内大幅回落，利空港口及内地市场，其中以西北为首的内地甲醇市场整体气氛偏淡，但基于成本支撑及部分焦化减产，后半周内略有反弹，港口方面整体期现联动走弱，多数船货流入终端，市场氛围欠佳下，部分加快发货。江苏2547.5元/吨（-175）鲁南2625元/吨（-130）内蒙2300元/吨（-80）河南2495元/吨（-80）要点关注：1、 甲醇盘面大跌，期货比价修复。PP-3MA09合约价差大幅走阔398元/吨至681元/吨。2、 延续累库，增速放缓。港口库存环比增加2.19万吨至110.18，西北库存环比增加0.42万吨到23.04万吨。3、 开工保持高位，利润持续恶化。开工率环比提升1.41个百分点至80.24%，同比升高3.45个百分点，而山东利润环比下跌25.44%至381元/吨。操作建议：暂时观望。目前尚处于传统下游淡季，短期需求面无明显利好，供应面进口到港较为集中，且内地供应相充裕下，后续库存有累积风险，但鉴于利润欠佳下部分企业存在降负或停车可能，故整体下滑空间或有限，关注煤炭等成本端变化。 联系人：彭杰斌能源化工研究中心17319795606pengjb@hrrdqh.com从业资格号：F3072507投资咨询号：Z0017555微信：binge666229第1页 甲醇周报 2022-06-26第2页一、行情回顾15018021024027030033036039042045048001-0102-0903-2004-2806-0607-1508-2310-0111-0912-1820182019202020212022322.5322.51,2001,5001,8002,1002,4002,7003,0003,3003,6003,9004,20001-0202-1003-2104-3006-0907-1808-2610-1111-1912-2201820192020202120222547.52547.5图1：CFR中国主港（美元/吨）来源：WIND，华融融达期货研究所图2：江苏市场价（元/吨）来源：WIND，华融融达期货研究所1、周内甲醇现货价格下滑为主，主流省份价格变动-175～-80元/吨不等，江苏现货价格2547.5元/吨，价格分位数40.17%。2、随着盘面大幅下行，品种比价修复，PP-3MA09合约价差大幅走阔398元/吨至681元/吨。类别指标名称2022-06-242022-06-17涨跌涨跌幅国际价格(美元/吨)CFR中国主港----FOB鹿特丹----FOB美湾----国际价差(美元/吨)CFR中国-CFR东南亚-30-25-5 -20% 国内现货价格(元/吨)江苏2547.52722.5-175 -6.43% 鲁南26252755-130 -4.72% 内蒙23002380-80 -3.36% 河南24952575-80 -3.11% 国内区域价差(元/吨)华东-西北247.5342.5-95 -27.74% 华东-山东-77.5-32.5-45 -138.46% 收盘价(元/吨)09收盘价25442756-212 -7.69% 基差(元/吨)江苏09基差3.5-33.537 110.45% 月差(元/吨)09-01合约月差-108-1168 6.9% 品种价差(元/吨)PP-3MA09合约价差681283398 140.64% L-3MA09合约价差698430268 62.33% 仓单数量(张)仓单数量54345620-186 -3.31%  tNqQpPtR9PdNbRoMnNnPpNfQoOsNfQpPmO8OnMrRuOnNtMNZpNoP甲醇周报 2022-06-26第3页-700-600-500-400-300-200-100010020030040050060070001-0102-0903-2004-2806-0607-1508-2310-0111-0912-1820182019202020212022-77.5-77.5-300-200-10001002003004005006007008009001,0001,10001-0102-1003-2205-0106-1007-2008-2910-0811-1712-2720182019202020212022247.5247.5图3：华东-西北价差（元/吨）来源：WIND，华融融达期货研究所图4：华东-山东价差（元/吨）来源：WIND，华融融达期货研究所03,0006,0009,00012,00015,00018,00021,00024,00027,00001-0202-1003-2104-3006-0907-1808-2610-1111-1912-22018201920202021202254345434图5：09基差（元/吨）来源：WIND，华融融达期货研究所图6：09-01合约月差（元/吨）来源：WIND，华融融达期货研究所图7：PP-3MA09合约价差（元/吨）来源：WIND，华融融达期货研究所图8：仓单数量（张）来源：WIND，华融融达期货研究所-800-700-600-500-400-300-200-100010020001-0201-3103-0103-3004-2905-2906-2707-2608-2409-2220182019202020212022-108-108-400-300-200-100010020030040050004-0104-2205-1306-0206-2207-1208-0108-2109-1009-3201820192020202120223.53.5-600-30003006009001,2001,5001,8002,1002,4002,7003,00001-0202-1003-2104-3006-0907-1808-2610-1111-1912-220182019202020212022681681 甲醇周报 2022-06-26第4页二、港口库存3040506070809010011012013001-0202-0803-1504-1905-2406-2808-0809-1711-0412-132018201920202021202289.589.5246810121416182022242601-0202-0803-1504-1905-2406-2808-0809-1711-0412-132018201920202021202220.6820.686912151821242730333639424501-0202-0803-1504-1905-2406-2808-0809-1711-0412-132018201920202021202229.729.73040506070809010011012013014015001-0202-0803-1504-1905-2406-2808-0809-1711-0412-1320182019202020212022110.18110.18指标名称2022-06-232022-06-16涨跌涨跌幅去年同期值同比涨跌同比增长率港口总库存(万吨)110.18107.992.19 2.03% 85.9524.23 28.19% 港口可流通库存(万吨)29.730.4-0.7 -2.3% 18.411.3 61.41% 华东港口库存(万吨)89.586.952.55 2.93% 73.815.7 21.27% 华南港口库存(万吨)20.6821.04-0.36 -1.71% 12.158.53 70.21% 江苏港口库存(万吨)65.165.65-0.55 -0.84% 47.717.4 36.48% 浙江港口库存(万吨)24.421.33.1 14.55% 26.1-1.7 -6.51% 来源：WIND，华融融达期货研究所图11：华东港口库存（万吨）图12：华南港口库存（万吨）来源：WIND，华融融达期货研究所图9：港口总库存（万吨）来源：WIND，华融融达期货研究所图10：港口可流通库存（万吨）来源：卓创资讯，华融融达期货研究所港口库存环比增加2.19万吨至110.18万吨，同比增加24.23万吨，港口库存延续涨势，但增速放缓。 甲醇周报 2022-06-26第5页三、地区库存02468101214161801-0202-1203-1804-2205-2907-0708-2610-1111-1512-20201820192020202120228.38.30.511.522.533.544.555.566.501-0202-0903-1304-1205-1806-1707-2408-3010-2012-08201820192020202120223.13.16912151821242730333639424501-0202-1203-1804-2105-2907-0508-1409-2511-1012-202018201920202021202223.0623.06012345678901-0202-1003-1604-1505-2406-2608-0409-1110-2712-04201820192020202120224.44.4指标名称2022-06-222022-06-15涨跌涨跌幅去年同期值同比涨跌同比增长率东北地区库存(万吨)0.460.49-0.03 -6.12% 1.65-1.19 -72.12% 华北地区库存(万吨)3.12.70.4 14.81% 2.430.67 27.57% 西北地区库存(万吨)23.0622.640.42 1.86% 22.90.16 0.7% 西南地区库存(万吨)4.440.4 10% 4.7-0.3 -6.38% 华中地区库存(万吨)2.261.610.65 40.37% 2.240.02 0.89% 华东地区库存(万吨)8.38.190.11 1.34% 8.38-0.08 -0.95% 来源：隆众资讯，华融融达期货研究所图15：西南地区库存（万吨）图16：华东地区库存（万吨）来源：隆众资讯，华融融达期货研究所图13：华北地区库存（万吨）来源：隆众资讯，华融融达期货研究所图14：西北地区库存（万吨）来源：隆众资讯，华融融达期货研究所 甲醇周报 2022-06-26第6页四、国内供应56586062646668707274767801-0202-0603-1504-1805-2106-2408-0209-1210-2812-062018201920202021202273.4473.44-20002004006008001,0001,2001,4001,6001,8002,0002,20001-0202-0203-0504-0605-0806-0807-0908-0909-0910-172018201920202021202238138166687072747678808284868890929401-0302-1103-2405-0106-0907-1608-2309-3011-1212-202018201920202021202287.587.5115120125130135140145150155160