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尿素周报：供强需弱格局延续，企业库存大幅累积

2024-11-11 刘培洋,申文中原期货苏吃吃

周度观点汇总

国内尿素市场价格小幅震荡上调，国际尿素价格环比下降。
供给端：气头装置存检修计划，尿素周产量129.92万吨，其中气头产量28.29万吨，供应预计边际减量。
库存端：尿素企业库存136.31万吨，环比+11.17万吨，企业库存累库幅度较大；港口库存22.2万吨，环比-0.1万吨；企业主流预收天数8.12日，环比+4.64%，待发订单有所增加。
需求端：复合肥企业开工率36.87%，成品库存71.00万吨，冬储备肥预收逐步推进，复合肥企业开工陆续回升；三聚氰胺开工率57.50%，市场稳中偏弱运行。
原料端：煤炭价格震荡运行。
利润端：煤制尿素利润环比小幅增加。
价差分析：1-5价差震荡走强，01盘面延续升水状态。
尿素相关品价差：具体数据未详细展开。

研究结论

供强需弱格局延续，企业库存大幅累积，尿素价格承压。
供应端边际减量，但需求端冬储备肥预收逐步推进，复合肥开工回升，对价格形成一定支撑。
原料煤炭价格震荡，煤制尿素利润小幅增加。
1-5价差走强，01盘面延续升水状态。

尿素周报：供强需弱格局延续，企业库存大幅累积

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