【国君电新】中科电气首次覆盖:一体化布局盈利提升,产能扩张放量可期

国泰君安电新团队认为，中科电气负极业务加速发展，市占率向头部追赶，一体化布局降本增利，与宁德时代、亿纬锂能等客户长期合作且合资建厂提供持续业绩支撑。预计2022-24年公司归母净利润为7.10、11.86、16.95亿元，同比增长94.2%、67.1%、42.9%；对应22-24年EPS为0.98、1.64、2.34元。参考22年行业平均估值并考虑公司处于加速成长期，给予公司22年34 PE，对应目标价为33.32元，首次覆盖，给予增持评级。