国泰君安电新团队认为,中科电气负极业务加速发展,市占率向头部追赶,一体化布局降本增利,与宁德时代、亿纬锂能等客户长期合作且合资建厂提供持续业绩支撑。预计2022-24年公司归母净利润为7.10、11.86、16.95亿元,同比增长94.2%、67.1%、42.9%;对应22-24年EPS为0.98、1.64、2.34元。参考22年行业平均估值并考虑公司处于加速成长期,给予公司22年34 PE,对应目标价为33.32元,首次覆盖,给予增持评级。
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