交易情绪跟踪第141期：新低个股创历史新高

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 市场策略研究 2022年04月28日 投资策略 新低个股创历史新高——交易情绪跟踪第141期 结合最新交易情绪跟踪，市场情绪持续趋弱，新低个股创历史新高，交易结构向银行与农业倾斜。其一，市场表现上，涨跌分布中枢趋势下移，弱势股数目加速拉升，新低个股数目创下13年以来新高；其二，情绪面看，周内人民币加速贬值，中美利差持续收负，基金新发和外资维持弱势，两融资金持续外流，杠杆情绪指标降至今年以来20%左右的分位水平；其三，成交结构上，集中度与分化水平均继续回落，交易结构向银行与农业倾斜，其中银行(股份制行)，农业(猪、种子、饲料)和汽车相关(零部件、发动机、锂电池)成交占比提升居前，而地产基建，中药，券商，白酒成交占比回落居多。 1、交易结构跟踪 1）涨跌分化水平：近一周日均涨跌幅中枢有所回落，二八分化有所下行。其中近5日、20日、60日个股日均涨跌幅中位数分别为1.07%、-0.59%和-0.34%；二八收益分化有所回升，升至23.62%，二八成交分化程度有所回落，降至22。 2）交易集中度：个股交易集中度有所回落，前1%、前5%和前10%个股成交占比分别环比变动0.45%、-0.99%和-1.3%，所处历史分位数分别达到72.2%、65.7%和69.9%。行业交易集中度整体有所回落，其中前1%、前5%和前10%行业成交占比分别环比变动-0.08%、-0.69%和-0.65%，所处历史分位数分别达到30.8%、29.9%和27.2%。 3）交易分化水平：个股交易分化水平有所回落，前1%、前5%和前10%个股交易分化系数分别环比变动1.9%、-0.51%和-0.59%，所处历史分位数分别达到81%、63.2%和53.4%。行业交易分化水平有所回落，前1%、前5%和前10%行业交易分化系数分别环比变动-1.86%、-6.52%和-2.03%，所处历史分位数分别达到90.2%、66.1%和58%。 2、市场情绪跟踪 1）全A涨跌停比值10日均线回落至1.14，全A换手率回落至6.04%。2）VIX指数环比回升5.51，回升至28.21。3）全A新高个股数目环比回落、新低个股数目环比回升。其中60日新高个股数量10日均线回落至81，60日新低个股数量10日均线回升至1063；同时历史新高个股数量10日均线回落至4，历史新低个股数量10日均线回升至223。4）趋势占优个股数目回落。其中60日均线以上个股数目占比环比回落至12.85%，近1月创历史新高个股数目回落至40。5）全A市场MACD强势股占比回落至6.82%，弱势股占比回升至59.92%。6）全A杠杆资金情绪回落至14.19%。7）外资交易盘净流出MA30上升至14.62亿元。 3、微观流动性跟踪 1）货币松紧：货币净回笼100亿元，短期利率下行，各期Shibor整体有所回落，国债利率有所回升，各期信用利差有所回落，人民币有所贬值。 2）资金供给：偏股基金新发规模约25.15亿元，ETF份额环比增加116.04亿份，北上资金净流入4.45亿元，融资余额环比减少232.94亿元。 3）资金需求：IPO新增15家，首发融资规模470.29亿元，产业资本减持规模约26.23亿元，无新增定增项目。此外，本周解禁压力环比回落，解禁规模约517.76亿元。 风险提示：1、海外市场波动加剧；2、宏观经济超预期波动；3、统计模型存在一定误差。 作者 分析师 张峻晓 执业证书编号：S0680518110001 邮箱：zhangjunxiao@gszq.com 研究助理 王程锦 执业证书编号：S0680120070053 邮箱：wangchengjin@gszq.com 相关研究 1、《投资策略：此轮贬值对北上冲击有限——外资周报第119期》2022-04-27 2、《投资策略：微观视角看基金的共识与分歧——2022年Q1基金仓位解析（二）》2022-04-26 3、《投资策略：汇率之于A股的影响与传导逻辑》2022-04-25 4、《投资策略：底部是怎样炼成的？——策略周报（20220424）》2022-04-24 5、《投资策略：市场回顾（4月4周）——股债汇再现三杀》2022-04-23 2022年04月28日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、交易结构跟踪 ............................................................................................................................................... 4 1.1 涨跌分化水平 ........................................................................................................................................ 4 1.2 交易集中度 ............................................................................................................................................ 4 1.3 交易分化水平 ........................................................................................................................................ 6 二、市场情绪跟踪 ............................................................................................................................................... 7 三、微观流动性跟踪 ......................................................................................................................................... 10 3.1 货币松紧 ............................................................................................................................................. 10 3.2 资金供给 ............................................................................................................................................. 11 3.3 资金需求 ............................................................................................................................................. 13 风险提示 .......................................................................................................................................................... 14 图表目录 图表1：近5日、20日和60日全A个股日均涨跌幅概览分布对比 ......................................................................... 4 图表2：全A日度二八收益分化、二八成交分化程度历史变动 ................................................................................ 4 图表3：个股交易集中度历史变动 ........................................................................................................................ 5 图表4：细分行业成交集中度历史变动 ................................................................................................................. 5 图表5：周度成交占比环比增加/降低的前10细分行业 .......................................................................................... 5 图表6：行业成交占比历史分位数 VS 近20日行业涨跌幅 .................................................................................... 6 图表7：个股交易分化系数历史变动 ..................................................................................................................... 6 图表8：细分行业交易分化系数历史变动 .............................................................................................................. 7 图表9：细分行业换手率 VS 近20日行业涨跌幅 .................................................................................................. 7 图表10：全A周度涨跌停比值及换手率历史变动 .................................................................................................. 8 图表11：VIX指数历史变动 ................................................................................................................................. 8 图表12：全A日度60日新高、60日新低股票数量历史变动（单位：个） ............................................................. 8 图表13：全A日度历史新高、历史新低股票数量历史变动（单位：个） ..........................................