【长江电子】计算+存储+模拟平台渐成型，国产车规芯片龙头乘风起[烟花]收购北京矽成进军车规存储赛道，北京君正充分受益于汽车智能化浪潮。随着汽车智能化水平的不断提高，2025年全球车用DRAM、Flash（NAND+Nor）市场规模有望达52.73、38.35亿美元，北京矽成（ISSI）2021年SRAM、DRAM、Nor Flash产品收入在全球市场中分别位居第二位、第七位、第六位，处于国际市场前列，有望充分受益于汽车智能化浪潮。[烟花]横向布局模拟互联，车规芯片矩阵进一步扩大。公司模拟与互联产品线包括LED驱动芯片、触控传感芯片、DC/DC芯片、车用微处理器芯片、LIN、CAN、G.vn等网络传输芯片，2021年公司模拟互联芯片收入达4.13亿元，同比增长达120.11%，毛利率显著提升5.8pct至54.63%。未来随着公司模拟互联产品车规比例提升+定向项目布局车规ISP产品，公司车规芯片矩阵有望持续扩大。[烟花]消费级产品技术协同效应逐步显现，CPU+IPC+NVR+NorFlash铸造消费级更强解决方案能力。北京君正本部业务主要为微处理器和智能视频处理器两大业务，2021年推出安防摄像头后段NVR芯片A1。同时基于北京矽成于2012年收购的NOR Flash业务，2020年北京君正和韦尔股份合资成立上海芯楷，强强联手推出面向大众消费市场推出NORFlash产品，目前已展开市场推广，预计可于2022年实现量产销售。