此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 2022年05月26日 市场数据 指数名称 收盘 涨跌% 上证指数 3107.46 1.19 中小综指 7662.19 0.84 创业板指 2325.60 0.32 上证50 2743.42 0.34 沪深300 3983.18 0.61 A股市场概览 类别 总市值(亿元) 流通市值(亿元) 市盈率PE 市净率PB 全A 850027 633770 13 2 中小板 126350 102361 23 3 创业板 104074 73336 36 4 上证50 180948 152173 9 1 沪深300 451375 348728 11 1 邹建军 分析师 执业证书编号：S0530521080001 zoujianjun@hnchasing.com 0731-84403452 龙靖宁 研究助理 longjingning@hnchasing.com 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】市场缩量上涨，行情持续性有待观察 【基金研究】基金数据日跟踪（20220525） 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【财经要闻】国办：进一步盘活存量资产，扩大有效投资 【财经要闻】国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议 【财经要闻】财政部：发挥财政政策引导作用，支持金融助力市场主体纾困发展 【财经要闻】国资委：切实加快减免房租，助力支持服务业小微企业和个体工商户渡过难关 【财经要闻】国家石油天然气基础设施重点工程青宁管道与西气东输联通工程建成投产 【财经要闻】中国利用全球环境基金（GEF）赠款“绿色和碳中和城市项目”获世行批准 三、行业及公司动态 【行业动态】国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2022年重点工作任务》 【行业动态】国家医保局等印发《关于进一步降低新冠病毒核酸检测和抗原检测价格的通知》 四、湖南经济动态 【湘股动态】金杯电工(002533.SZ)：关于项目主体公司取得营业执照的公告 【湖南省地方动态与政策】湖南公布2022年“数字新基建”100个标志性项目  近期研究报告集锦： 【公司报告】中南传媒（601098.SH）公司点评：财务稳健、高分红率的国有出版龙头 晨会纪要 此报告仅供内部客户参考 -2- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 晨会纪要 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】市场缩量上涨，行情持续性有待观察 黄红卫（S0530519010001） （一）市场综述 截止收盘，上证指数涨1.19%，科创50涨0.99%，创业板指涨0.32%;行业板块方面，传媒、公用事业、交通运输涨幅居前，家用电器、采掘、食品饮料涨幅居后；主题概念方面，长江经济带指数、特高压指数、首板指数涨幅居前；沪市1559家上涨，269家下跌；深市2320家上涨，290家下跌；两市共计涨停116家，跌停9家；全部A股PE中位数为29.69倍，位于历史后9.61%分位，创业板PE中位数37.02倍，位于历史后9.93%的分位，上证50、沪深300PE中位数分别为16.15、20.58倍，位于历史后42.15%、21.41%的分位。 （二）资金面 两市共计成交金额7621亿，低于前20日成交均额8172.15亿。市场整体资金流向来看，上个交易日沪深两市共计净流入149.76亿，其中沪深300净流入9.79亿、创业板指净流出3.28亿。共有2531家公司获得净流入、1287家公司资金为净流出。行业资金流向：上个交易日资金流入申万一级行业前三名为公用事业、建筑装饰、汽车，排名居后三名的行业为食品饮料、化工、房地产。北上资金方面，沪股通净流入20.44亿，深股通净流入13.65亿，共计净流入34.09亿。截止5月24日，融资余额为14472.41亿，较上一交易日减少22.47亿。 （三）市场策略 市场缩量上涨，行情持续性有待观察。本周二市场放量大跌后，市场观望情绪有所增加。消息面，在国务院常务会议部署稳经济一揽子措施两天后，5月25日下午3点，全国稳住经济大盘电视电话会议召开，敦促各地狠抓落实，抓紧出台符合地方实际的稳经济政策。受此利好消息刺激，周三上证指数收涨1.19%，科创50指数收涨0.99%，创业板指收涨0.32%。个股层面涨多跌少，两市逾4000家个股上涨，个股涨跌幅中位数为+1.75%。但周三两市共计成交金额7621亿，成交量明显缩小，缩量上涨下，反弹行情可持续性仍有待继续观察。分板块而言，传媒、公用事业、交通运输等冷门板块涨幅居前，市场主线并不突出。 考虑到A股市场已经较大幅度反弹，获利盘和套牢盘仍需一定时间换手，同时经济及金融数据暂未出现明显改善，我们预计短期上证指数将在当前位置反复震荡，短期建议少动多看，静待市场做出方向性选择。 【基金研究】基金数据日跟踪（20220525） 燕轶纯（S0530521030001） 5月25日，上证基金指数收报6493.63点(0.5%），LOF基金价格指数收报4293.5点(0.21%），ET F基金价格指数收报1107.5点(0.57%）。上证50ET F(0.18%)，沪深300ETF(0.43% )，中证500ET F(1.6%)，标普500ETF(0.89% )，日经225ETF基金(0.19%)，德国30ETF(1.09% )，法国CAC40ET F(0.61%)，黄金ETF(0.13%)，白银基金(0.59%)，豆粕ETF(0.37%)，嘉实原油(1.42%)。 5月25日，ETF成交额696亿元，成交量415亿份，传媒类品种表现突出。 【债券研究】债券市场综述 黄红卫（S0530519010001） 刘文蓉（研究助理） 5月25日，1年期国债到期收益率上行1.0bp至1.98%，10年期国债到期收益率下行0.8bp至2.76%，1年期与10年期国债期限利差收窄2bp至78bp。1年期国开债到期收益率下行3.8bp至1.98%，10年期国开债到期收益率持平在2.98%。DR001上行1.7bp至1.35%，DR007上行15.4bp至1.70%。国债期货10年期主力合约涨0.11%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约跌0.01%。3年期AAA级信用利差下行1.46bp至26.94bp，3年期AA-AAA级等级利差下行1.00bp至39.84bp。 此报告仅供内部客户参考 -3- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 晨会纪要 二、重要财经资讯 【财经要闻】国办：进一步盘活存量资产，扩大有效投资 黄红卫（S0530519010001） 王与碧（研究助理） 据中国政府网消息，为深入贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，推动高质量发展，国务院办公厅就进一步盘活存量资产、扩大有效投资提出意见。其中重点内容有：一、聚焦盘活存量资产重点方向，重点盘活存量规模较大、当前收益较好或增长潜力较大的基础设施项目资产，包括交通、水利、清洁能源、保障性租赁住房、水电气热等市政设施、生态环保、产业园区、仓储物流、旅游、新型基础设施等。二、通过推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）健康发展、规范有序推进政府和社会资本合作（PPP）等举措，优化完善存量资产盘活方式。三、加大盘活存量资产政策支持，落实落细支持基础设施REITs有关税收政策。 【财经要闻】国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议 黄红卫（S0530519010001） 王与碧（研究助理） 据经济观察网消息，记者获悉，国务院于5月25日下午15:00召开全国稳住经济大盘电视电话会议，国务院领导同志将出席会议并讲话。会议已经通知到各省、市、县（区）。 以一个接受到会议通知的地级市为例，通知要求市长、副市长、市政府秘书长、市政府副秘书长、市政府办公室其他党组成员、市级有关单位主要负责人，特邀单位负责人参加会议。 而一个区级政府通知的参会者，包括区政府、区政府办全体负责人，区直有关部门主要负责人，部分区委工作机关和金融机构主要负责人，各乡镇场办主要负责人（超过50人）。以此标准，按照全国2844个区县计算，这次会议的规模将超过十万人。 【财经要闻】财政部：发挥财政政策引导作用，支持金融助力市场主体纾困发展 黄红卫（S0530519010001） 王与碧（研究助理） 据财政部官网消息，为贯彻中央经济工作会议精神，落实《政府工作报告》工作部署，发挥财政政策引导作用，撬动金融资源更好支持市场主体纾困发展，财政部5月25日就关于发挥财政政策引导作用支持金融助力市场主体纾困发展有关事项作出通知。重点要求如下：一、发挥政府性融资担保机构增信作用；二、加大创业担保贷款贴息力度；三、落实中央财政支持普惠金融发展示范区奖补政策；四、提高农业保险风险保障水平；五、推广地方优势特色农产品保险；六、强化保险、担保、信贷政策协同。 【财经要闻】国资委：切实加快减免房租，助力支持服务业小微企业和个体工商户渡过难关 黄红卫（S0530519010001） 王与碧（研究助理） 据国资委官网消息，为贯彻落实党中央、国务院决策部署，支持中小企业健康发展，着力构建大中小企业相互依存、相互促进、共同发展的良好生态，不断增强国民经济发展韧性和产业链供应链稳定性，国资委就推动中央企业采取有力有效措施助力中小企业纾困解难，促进协同发展有关事项发布《关于中央企业助力中小企业纾困解难促进协同发展有关事项的通知》。文件要求：一、及时足额支付账款，助力缓解中小企业资金困难；二、切实加快减免房租，助力支持服务业小微企业和个体工商户渡过难关；三、大力实施降费提质，助力降低中小企业运行成本；四、有力支持资金融通，助力缓解中小企业融资困难；五、持续加大创新支持，着力推动大中小企业融通创新；六、不断强化引领带动，着力实现大中小企业协同发展；七、切实加强组织保障，着力推动各项措施落实落地。 【财经要闻】国家石油天然气基础设施重点工程青宁管道与西气东输联通工程建成投产 黄红卫（S0530519010001） 王与碧（研究助理） 据央视新闻消息，5月25日，国家石油天然气基础设施重点工程——青岛到南京的青宁管道末站与西气东输青山站互联互通工程正式投产运行，实现了我国天然气东西主干管网和南北供应要道的全面联通。项目南起青宁管道南京末站，北至西气东输一线青山站，联通管线全长900米，管径1016毫米，设计压力10兆帕，设计输气规模120亿立 此报告仅供内部客户参考 -4- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 晨会纪要 方米/年。项目建成投产实现了青宁线、川气东送、西气东输一线之间进行相互转供，为长三角地区打开多通道的气源供应点，有利于充分发挥我国长三角、华北区域管网优势及周边储气库应急调峰作用，可更灵活地进行气量调配，进一步提升该地区天然气供应保障能力。 【财经要闻】中国利用全球环境基金（GEF）赠款“绿色和碳中和