中兵红箭2022年一季报点评：超硬材料高景气贡献增量业绩，利润同比+191%

中兵红箭发布2022年一季报，实现营业收入13.82亿元，同比增长1.15%；实现归母净利润2.81亿元，同比增长191.03%。超硬材料业务占比提升，盈利能力改善，毛利率大幅提升主要系高毛利的培育钻石及工业金刚石产品收入占比提升所致。公司在培育钻石领域大克拉技术领先，已可稳定生产30克拉以内的培育钻石毛坯，能批量供应3克拉以上高品质培育钻石毛坯。公司主营产品培育钻石&工业金刚石供不应求，扩产项目入选河南“982”工程，产能提升后业绩有望持续增长，预计公司2022-2024年分别实现归母净利润10.38/12.43/14.25亿元，对应当前PE估值分别为28x/23x/20x，给予“买入”评级。

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