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八方股份发布一季报,实现营收5.27亿元,同比增长111.41%,归母净利润1.5亿元,同比增长110.87%。内销市场开始起量,但毛利率下滑。21年Q1海外需求同比恢复、环比进一步增长,同时内销市场开始起量。21年产能瓶颈解除、共享客户放量、海外同步发力下,增长有望提速。我们预计21年行业增速25%以上、公司增速将显著高于行业。给予目标价248.5元,对应21年50x,维持“买入”评级。