李宁公司公布了2022年第一季度的经营情况,销售点(不包括李宁YOUNG)全平台零售流水同比增长20-30%,线下渠道(包括零售及批发)录得20-30%中段增长,电商业务录得30-40%中段增长。尽管受到疫情反复的影响,但公司仍取得了亮眼的增长。考虑到公司正在加速优质渠道布局,持续提升渠道效率,以及国家政策支持国货崛起,我们预测公司未来仍有长期增长空间。我们给予2023年30倍PE,目标价85港元,维持“买入”评级。
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