点评：高基数下业绩稳健增长、新网银行表现亮眼，国资拟入股强化资源协同整合

红旗连锁（002697.SZ）是一家零售企业，其2023年度业绩报告显示，全年实现营收101.33亿元，同比增长1.12%，归母净利润5.61亿元，同比增长15.53%。季度数据显示，公司业绩整体呈稳中有升的趋势。公司实现含税主营收入113亿元，同比增长0.97%，增值服务收入28.53亿元。主营业务净利润4.14亿，同比增长6.47%，占比3.66%；投资收益1.54亿元，同比增长46.89%，占利润总额比例为23.79%，主要来自新网银行。

红旗连锁在2023年新开门店144家，完成旧店升级改造279家，截至年底门店总数达到3639家。收入结构中，食品、烟酒、日用百货分别贡献45.33%、33.34%、13.60%的份额。按地区划分，成都市区、郊区县、二级市区的收入占比分别为55.66%、32.60%、4.01%。

公司近期公告，四川国资拟接管其业务，以强化资源整合协同效应。四川商投投资（实控人为四川省国资委）将收购公司6.91%的股权，同时永辉超市也将转让其持有的10%股权给商投投资。这将使商投投资成为公司的控股股东，实际控制人变为四川省政府国有资产监督管理委员会。

盈利预测显示，红旗连锁2024-2026年的营收预计分别为104.3亿、107.1亿、109.9亿，同比增长2.9%、2.7%、2.6%；归母净利润分别为6.03亿、6.28亿、6.46亿，同比增长7.4%、4.3%、2.7%。预计每股收益（EPS）分别为0.44元、0.46元、0.47元，对应市盈率为12倍、11倍、11倍。

资产负债表和利润表数据显示，总资产、总负债、净资产等关键财务指标在2023年有所增长，其中流动资产、营业收入、净利润等指标表现良好。现金流量表则反映了经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流情况，显示公司经营活动现金流稳定，投资活动和筹资活动的现金流在一定范围内波动。

红旗连锁在业绩稳健增长的同时，通过引入国资背景的股东，有望进一步增强公司的资源协同整合能力，提升运营效率和市场竞争力。