安踏体育2021年年报点评：“多品牌”战略助力高质量增长

安踏体育(02020.HK)2021年实现收入493.28亿元，同比增长38.9%；毛利为304.04亿元，同比增长47.2%，毛利率由上年同期的58.2%增至61.6%；经营溢利109.89亿元，同比增长20.1%；归母净利(包括分占合营公司亏损影响)为77.20亿元，同比增长49.6%；宣派末期股息每股68港仙，全年合共派息158港仙，同比增长132.4%。公司在多品牌战略的助力下实现了高质量增长，DTC模式发展卓有成效，毛利率稳步提升。公司未来将持续受益于国货消费崛起以及建设体育强国的政策支持，维持推荐。