房地产行业周报：统计局数据超预期，销售表现维持弱势

房地产行业周报-20220320 评级及分析师信息 行业评级：推荐 ► 一周行情回顾 本周，申万房地产指数上涨1.98%，沪深300指数下跌0.94%，相对收益为2.93%，板块表现强于大盘。 行业走势图 ► 行业基本面 4%-2%-8%-14%-20%-26% 本周(03.11-03.17)，华西地产组跟踪的58个重点城市一手房合计成交38270套，同比增速-51%，环比增速-12.6%；合计成交面积401.8万平方米，同比增速-50%，环比增速-5.5%。 本周(03.11-03.17)，华西地产组跟踪的16个重点城市二手房合计成交14168套，同比增速-37.8%，环比增速-4.7%；合计成交面积136万平方米，同比增速-36.5%，环比增速-2.5%。 2021/03 2021/06 2021/09房地产 2021/12沪深300 本周（03.11-03.17），华西地产组跟踪的17个重点城市商品房库存面积19678.1万平方米，环比增速0.6%，去化周期89.6周。 本周（03.07-03.13），土地供给方面，本周供应土地2801.6万平方米，同比增速-17.3%；供应均价2014元/平方米，同比增速23.5%。成交土地1404.5万平方米，同比增速-71.4%；土地成交金额119.7亿元，同比增速-84.4%。 分析师：由子沛 邮箱：youzp@hx168.com.cn SAC NO：S1120519100005联系电话： 本周（03.11-03.17）房地产企业合计发行信用债126.2亿元，同比增速-41.8%，环比增速17%。房地产类集合信托合计发行32.6亿元 ， 同比增速-80.9%， 环比增速12.4%，平均收益7.72%。 研究助理：侯希得 邮箱：houxd@hx168.com.cn SAC NO： 联系电话： 投资建议 研究助理：肖峰 本周，国家统计局披露数据，1-2月份，商品房销售面积15703万平方米，同比下降9.6%，其中，住宅销售面积下降13.8%；商品房销售额15459亿元，下降19.3%，其中，住宅销售额下降22.1%。全国房地产开发投资14499亿元，同比增长3.7%；其中，住宅投资10769亿元，增长3.7%。3月16日上午，银保监会党委书记、主席郭树清主持召开专题会议，传达学习贯彻国务院金融委会议精神。会议强调，要坚持房子是用来住的 、不是用来炒的定位，持续完善“稳地价、稳房价、稳预期” 房地产长效机制，积极推动房地产行业转变发展方式，鼓励机构稳妥有序开展并购贷款，重点支持优质房企兼并收购困难房企优质项目，促进房地产业良性循环和健康发展。国家发改委17日发布《2022年新型城镇化和城乡融合发展重点任务》， 明确加强住房供应保障。以人口净流入的大城市为重点，扩大保障性租赁住房供给，着力解决符合条件的新市民、青年人等群体住房困难问题。国家统计局3月16日数据显示，2月70个大中城市中，新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别有27个和10个，环比下降城市分别有40个和58个。一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格均环比上涨，二线城市新房价格由上涨转为持平，三线城市则继续下跌且跌幅扩大。 邮箱：xiaofeng@hx168.com.cn SAC NO： 联系电话： 目前，房地产板块估值处低位，业绩确定性强，股息高。 我们重点推荐业绩确定性强的龙头房企万科A、保利发展 、金科股 167509 份、新城控股、滨江集团、旭辉控股集团、碧桂园、 宝龙地产以及物管板块碧桂园服务、招商积余、新城悦服务、 旭辉永升服务、新大正和南都物业。相关受益标的包括龙湖集团、 中国金茂、保利物业、绿城服务等。 风险提示 销售不及预期，房地产调控政策收紧。 盈利预测与估值 重点公司股票代码 股票名称 收盘价（元） 投资评级17.45增持16.98增持4.37买入26.29增持6.96增持4.72增持增持 EPS（元）2019A 3.44 2.35 1.06 5.61 0.52 1.81 0.81 0.98 0.62 0.41 0.34 0.15 1.89 0.85 P/E 2019A 5.1 7.2 4.1 4.7 13.4 2.6 4.6 2.5 49.8 35.1 25.6 61.8 17.3 17.5 2020A 3.57 2.42 1.32 6.78 0.75 1.59 0.99 1.47 0.96 0.41 0.55 0.24 1.22 1.03 2021E 3.66 2.61 1.47 8.10 0.88 1.86 1.14 1.86 1.32 0.61 0.80 0.36 1.55 0.94 2022E 3.94 2.84 1.62 9.59 1.08 2.21 1.36 2.25 1.86 0.80 1.76 0.55 1.94 1.14 2020A 4.9 7.0 3.3 3.9 9.3 3.0 3.8 1.7 32.2 35.1 16.1 38.6 26.7 14.5 2021E 4.8 6.5 3.0 3.2 7.9 2.5 3.3 1.3 23.4 23.6 11.1 25.7 21.0 15.9 2022E 4.4 6.0 2.7 2.7 6.4 2.1 2.8 1.1 16.6 18.0 5.0 16.9 16.8 13.1 000002.SZ万科A 600048.SH保利发展000656.SZ金科股份601155.SH新城控股002244.SZ滨江集团2007.HK碧桂园0884.HK 旭辉控股集团3.75宝龙地产 1238.HK 6098.HK 2.49买入30.88买入14.38买入8.83买入买入买入 碧桂园服务 001914.SZ招商积余1755.HK 新城悦服务 1995.HK 旭辉永升服务9.27 002968.SZ新大正603506.SH南都物业 32.62 14.90买入 正文目录 1.一周行情回顾..............................................................................................................................................................................................5 2.行业新闻跟踪..............................................................................................................................................................................................5 3.个股公告跟踪..............................................................................................................................................................................................9 4.行业基本面...............................................................................................................................................................................................12 4.1.重点城市一手房成交分析................................................................................................................................................................12 4.2.重点城市二手房成交分析................................................................................................................................................................16 4.3.重点城市库存情况分析....................................................................................................................................................................20 4.4.土地市场供给与成交分析................................................................................................................................................................22 4.5.房地产行业融资分析.........................................................................................................................................................................24 5.投资观点....................................................................................................................................................................................................25 6.风险提示....................................................................................................................................................................................................25 图表目录 图1本周板块涨跌幅.....................................................................................................................................................................................5 图2本周龙头企业涨跌幅.....................................................................................................................................................