赛道与新兴产业系列（二）：低估值板块的理解与复盘

本报告是关于低估值板块的理解与复盘的。低估值板块的盈利对经济周期的敏感度高，其行情多来源于对稳增长政策托底经济的预期。当前的宏观和市场环境不支持A股估值的全面提升，需要对成长股的“拔估值”和价值股的“估值修复”进行区分。当前三大因素驱动了本轮低估值板块的估值修复行情。稳增长+经济结构转型，信息新基建景气度有望抬升，本期关注云计算产业链。建议关注“东数西算”与“全国两会”。