食品饮料行业：春节消费见闻

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 食品饮料行业：春节消费见闻 2022年2月9日 看好/维持 食品饮料 行业报告 分析师 孟斯硕 电话：010-66554041 邮箱：mengssh@dxzq.net.cn 执业证书编号：S1480520070004 分析师 王洁婷 电话：021-225102900 邮箱：wangjt@dxzq.net.cn 执业证书编号：S1480520070003 研究助理 韦香怡 电话：010-66554023 邮箱：weixy@dxzq.net.cn 执业证书编号：S1480120070032 投资摘要： 春节消费趋势是每年食品饮料消费重要的风向标，春节消费景气度也对全年消费景气度起着标杆和预示作用。今年春节，我们收集了各地实地调研的信息，尽量去给大家呈现出比较完整的全国消费景气度面貌。从调研中我们感受到，今年春节整体消费氛围还是在逐渐复苏中，南方地区消费复苏好于北方地区，低线城市消费复苏好于一二线城市。 春节返乡人流加大，推动三四线城市消费复苏。今年春节返乡人流量较去年有所增加，消费整体向低线城市和农村市场下沉，叠加一二线城市疫情管控较严的影响，一二线城市的消费恢复情况弱于三四线城市，低线城市宴席市场复苏直接推动消费复苏。以白酒行业为例，今年送礼需求略弱于往年，三四线城市宴席市场带动比较明显，次高端酒整体表现好于去年。 乳制品促销政策各地迥异，调味品货架期普遍降低。在我们调研的几个城市中，北京、银川等地区，鲜见到促销，而在嘉兴、南宁等市场上，乳制品促销力度仍然较大。值得注意的是，在我们调研中，发现调味品的货架期普遍有降低，很多市场货架期降为3个月以内，主流品牌货架期基本上为2021年11月份以后的产品，与2021年年中时我们调研的情况对比，货架期下降了有2-3个月。 休闲食品礼盒成送礼的热门选择。今年新年伴手礼的选择中，以及年货的置办中，坚果礼盒成为热门的选择，特别是今年商超的堆头，各类坚果礼盒成为主力军。一方面反应出，年货坚果从原来的花生、瓜子向坚果消费升级的趋势在加强，另一方面也反应出各家坚果企业今年重点推进坚果礼盒的战略获得了成效。 风险提示：报告内容仅为根据研究员获取的一手信息整理，不构成投资建议； 疫情恢复不及预期； P2 东兴证券深度报告 食品饮料行业：春节消费见闻 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 目 录 1. 双奥之城--北京 ........................................................................................................................................................................................ 3 2. 长三角——浙江杭州............................................................................................................................................................................... 3 3. 长三角——浙江嘉兴............................................................................................................................................................................... 4 4. 南部——广西南宁................................................................................................................................................................................... 5 5. 西北地区——宁夏银川........................................................................................................................................................................... 9 6. 西南地区——重庆市市辖区 ................................................................................................................................................................12 7. 风险提示.................................................................................................................................................................................................14 相关报告汇总 ..............................................................................................................................................................................................15 插图目录 图1： 北京金典陈列................................................................................................................................................................................... 3 图2： 北京安慕希陈列............................................................................................................................................................................... 3 图3： 蒙牛纯甄促销情况........................................................................................................................................................................... 6 图4： 妙可蓝多促销情况........................................................................................................................................................................... 6 图5： 安慕希促销情况............................................................................................................................................................................... 6 图6： 金典促销情况................................................................................................................................................................................... 6 图7： 光明新鲜牧场促销情况................................................................................................................................................................... 7 图8： 调味品促销情况............................................................................................................................................................................... 8 图9： 好人家底料陈列情况....................................................................................................................................................................... 8 图10： 海底捞火锅底料陈列情况 ............................................................................................................................................................ 8 图11： 速冻丸子冰柜................................................................................................................................................................................. 9 图12： 水果消费情况 ..............................................................................................................................................................................10 图13： 调味品陈列情况 .......................................................................................................