建筑装饰行业周报：广义基建投资增速转负，地产边际改善

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 证 券 研 究报告 建筑装饰行业周报（20211213-20211219） 推荐（维持） 广义基建投资增速转负，地产边际改善  上周回顾：1）国务院总理李克强：明年经济工作将坚持稳字当头、稳中求进。2）广东计划在“十四五”期间总投资约1083.55亿元用于全省城镇燃气基础设施建设。3）18部门联合出台《“十四五”时期“无废城市”建设工作方案》，大力发展节能低碳建筑，装配式建筑将获巨大发展机会。  本周观点：广义基建投资增速转负，地产边际改善。2021年前11月，全国固定资产投资完成额49.41万亿，累计同比+5.20%，增速较去年同期+2.6pct，主要系制造业投资加速，前11月制造业投资完成额超21万亿，同比+13.7%，全年增速有望创2015年以来最高值。基建方面继续延续近几个月的下行趋势，广义基建投资累计完成额近17万亿，同比-0.17%，年内累计增速首次转为负值，单月继续负增长，且降幅较上月有所扩大。细分行业中，水利环境公共增速转负，交运仓储邮政、电热气水累计同比各为+1.1%、+0.2%，基本与去年同期持平。电热气水去年为基建投资增长发挥了巨大作用（全年增速+17.6%），今年增长有所放缓。地产方面，11月投资和开竣工均出现明显改善，投资额累计同比+6.0%，开工、竣工面积累计增速各为+16.2%、-9.1%，销售金额、销售面积累计增速各为4.8%、9.5%，虽然较10月增速均有小幅放缓，但单月同比增速均出现明显改善，竣工面积单月增速大幅提升21pct至15.4%，开工面积单月降幅收窄12pct至-21%。11 月住建部发布《关于做好 2021 年度发展保障性租赁住房情况监测评价工作的通知》 ，提出在“十四五”期间大力增加保障性租赁住房供给，力争新增保障性租赁住房占新增住房供应总量比例达到 30%及以上，我们继续强调保障房投资力度加大带来的投资机会，重点推荐装配式产业链，其中，根据我们测算，装配式装修受益或最为明显。  基建数据跟踪：1）专项债：本周专项债发行量28.09亿元，截止2021年12月18日，累计发行量31642亿元，累计同比-11.55%。城投债：城投债发行量为507.90亿元，净融资额为-437.67亿元，截止目前累计净融资额18848.85亿元，累计同比-4.36%。2）本周无发改委重大批复。3）公司订单跟踪：本周共15家公司中标90个订单，中标总金额2464.72亿元  投资建议：重点推荐四川路桥、亚厦股份、精工钢构、东南网架，其他个股推荐鸿路钢构、中国建筑、中国中铁、中国铁建，建议关注富煌钢构、东珠生态、中铁装配、深圳瑞捷。  市场回顾： 1) 行业：本周大盘下跌0.93%，创业板下降0.28%，建筑行业上涨4.17%，在整个市场中表现较强；子行业大部分均上涨，涨幅前五为园林工程（-6.03%），其他专业工程（5.35%），化学工程（4.57%），建筑装饰（4.17%），装修装饰（4.15%）。 2) 个股：本周共94只股票上涨，涨幅前五的公司为中铝国际（60.92%），华电重工（20.53%），宝鹰股份（19.88%），延华智能（16.67%），成都路桥（15.38%）；跌幅前五的公司为创兴资源（-9.67%），百利科技（-4.07%），华阳国际（-2.65%），建科院（-2.49%），东珠生态（-2.44%）。月度来看（20211130~20211218）共99股票上涨，年初至今共83只股票上涨。 3) 资金面跟踪：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率6.3742，上周五收盘价6.3704。十年期国债到期收益率上升至2.8512 %，上周五收盘价2.8426%，较上周上升0.86bp。一个月SHIBOR为2.3680%，上周五收盘价2.3600 %，较上周上升0.80bp。 4) 其他：本周共7家公司发生大宗交易，9位重要股东增减持，15位高管增减持。  风险提示：基建投资增速不达预期，政策推进程度不及预期。 证券分析师：王彬鹏 邮箱：wangbinpeng@hcyjs.com 执业编号：S0360519060002 证券分析师：鲁星泽 电话：021-20572575 邮箱：luxingze@hcyjs.com 执业编号：S0360520120001 证券分析师：王卓星 电话：021-20572580 邮箱：wangzhuoxing@hcyjs.com 执业编号：S0360521090001 联系人：郭亚新 邮箱：guoyaxin@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 142 3.53 总市值(亿元) 14,574.01 1.75 流通市值(亿元) 12,087.05 1.89 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 7.15 10.4 6.95 相对表现 2.29 14.5 4.63 相关研究报告 《建筑装饰行业周报（20211122-20211128）：锂电闭环产业链规划清晰，继续推荐四川路桥》 2021-11-28 《建筑装饰行业周报（20211129-20211205）：建筑板块获超额收益，新能源+类个股继续领涨》 2021-12-05 《建筑装饰行业周报（20211206-20211212）：保障房建设地位提升，装配式有望受益》 2021-12-12 行业研究 建筑装饰 2021年12月20日 建筑装饰行业周报（20211213-20211219） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、本周观点 ............................................................................................................................. 4 二、行业要闻简评 ..................................................................................................................... 5 （一）宏观 ......................................................................................................................... 5 （二）基建 ......................................................................................................................... 6 （三）装配式 ..................................................................................................................... 7 （四）其他 ......................................................................................................................... 7 三、公司动态简评 ..................................................................................................................... 8 （一）订单类 ..................................................................................................................... 8 （二）其他 ....................................................................................................................... 10 四、一周市场回顾 ................................................................................................................... 11 （一）建筑行业表现 ....................................................................................................... 11 （二）个股涨跌一览 ....................................................................................................... 13 （三）重要股东增减持 ................................................................................................... 13 （四）大宗交易 ............................................................................................................... 14 （五）资金面一周跟踪 ................................................................................................... 14 （六）PPP一周成交 ....................................................................................................... 15 五、风险提示 ........................................................................................................................... 15 建筑装饰行业周报（20211213-20211219） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 专项债周发行量与累计发行量 ................................................................................. 5 图表 2 城投债周发行量与净融资额 ..................................................................................... 5 图表 3 本周大盘与建筑行业涨跌幅比较 ........................................................................... 12 图表 4 本周各行业涨跌幅比较 ..................................................................