二O二O年年度報告 使命• 分散經濟運行風險 • 服務行業穩健發展中再集團企業文化核心價值觀• 誠信 • 專業 • 責任 • 進取願景• 成為專業能力突出、品牌卓著的國際一流再保險集團基本意識• 風險意識 • 服務意識• 合規意識 • 協作意識經營理念• 穩健• 創新 • 開放 • 共贏 2中國再保險（集團）股份有限公司2020年年度報告目錄業績摘要6榮譽與獎項8董事長致辭12管理層討論與分析18董事、監事、高級管理人員及員工情況64企業管治報告74董事會報告101監事會報告117 3中國再保險（集團）股份有限公司2020年年度報告內含價值122獨立核數師報告132財務報表及附註140釋義281公司資料288 業績摘要 榮譽與獎項 董事長致辭 6中國再保險（集團）股份有限公司2020年年度報告業績摘要總負債350,676百萬元同比增長17.0%總權益102,901百萬元同比增長6.1%總保費收入161,574百萬元同比增長11.5%淨利潤5,924百萬元同比下降10.9%歸屬於母公司股東淨利潤5,711百萬元同比下降5.6%歸屬於母公司股東的每股淨資產2.19元同比增長6.8%每股盈利0.13元同比下降5.6%加權平均淨資產收益率6.34%下降0.98個百分點總資產453,577百萬元同比增長14.4%單位：人民幣 7中國再保險（集團）股份有限公司2020年年度報告業績摘要截至報告期末，本集團於過去五個會計年度之業績摘要如下：單位：人民幣百萬元，百分比及另有標註除外2020年2019年變動(%)2018年2017年2016年總資產453,577396,63814.4340,907242,800211,207總負債350,676299,66017.0253,653167,430139,067總權益102,90196,9786.187,25475,37072,140總保費收入161,574144,97311.5122,257105,33686,677淨利潤5,9246,645(10.9)3,8995,3365,233歸屬於母公司股東淨利潤5,7116,049(5.6)3,7305,2565,146每股盈利（人民幣元）0.130.14(5.6)0.090.120.12歸屬於母公司股東的每股 淨資產（人民幣元）2.192.056.81.841.751.68加權平均淨資產收益率(%)16.347.32下降0.98個百分點4.907.227.28註： 1. 加權平均淨資產收益率＝歸屬於母公司股東淨利潤÷加權平均淨資產餘額。 8中國再保險（集團）股份有限公司2020年年度報告榮譽與獎項 中再集團受表彰單位 所獲獎項或榮譽名稱頒獎機構中再集團2020高質量發展保險公司方舟獎《證券時報》第十屆中國證券金紫荊獎「最具投資價值上市公司」 香港大公文匯傳媒集團「鼎革獎」2020中國數字化轉型先鋒榜評委會大獎清華大學全球產業研究院、 《哈佛商業評論》中文版、 思愛普（SAP）「鼎革獎」年度新技術應用突破獎——核保險共同體區塊鏈平台「核星（Renet）項目」2020最佳LP第13名中國科技金融促進會風險投資 專業委員會與中國母基金聯盟2020中國最佳險資LP TOP 10第4名中國母基金聯盟精準扶貧先鋒機構獎中國網2020中國金融機構金牌榜•金龍獎「年度最佳助力脫貧攻堅保險公司」《金融時報》 9中國再保險（集團）股份有限公司2020年年度報告榮譽與獎項 中再產險 中再壽險受表彰單位 所獲獎項或榮譽名稱頒獎機構中再產險2020中國保險行業創新方舟獎《證券時報》中國金融品牌價值100強《中國商報》2020年卓越金融創新獎中國財經峰會全球服務示範案例 中國再保險：為全球客戶提供專業風險管理服務中國國際服務貿易交易會傑出保險品牌卓越獎金融界中再壽險深圳市金融創新獎三等獎—— 大數據智能銀保服務新模式項目深圳市政府 10中國再保險（集團）股份有限公司2020年年度報告榮譽與獎項受表彰單位 所獲獎項或榮譽名稱頒獎機構中國大地 保險全球保險科技卓越企業獎金融界、天津市金融工作局、 天津港保稅區管委會、 清華大學經管學院中國金融研究中心2020高質量發展保險公司方舟獎《證券時報》2020中國金融機構金牌榜•金龍獎 「年度最佳科技創新保險公司」《金融時報》第十一屆「金理財」年度企業社會責任獎《上海證券報》2020中國保險業線上化技術應用 優秀案例一等獎——中國大地超級APP《中國銀行保險報》2020科技先鋒金融機構《國際金融報》2020年亞洲品牌500強世界品牌實驗室 中國大地保險 11中國再保險（集團）股份有限公司2020年年度報告榮譽與獎項受表彰單位 所獲獎項或榮譽名稱頒獎機構中再資產金牌保險投資團隊方舟獎—— 中再資產權益投資部《證券時報》2020中國金融機構金牌榜•金龍獎「年度最具潛力保險資產管理公司」《金融時報》第十一屆「金理財」獎「年度資產管理卓越獎」《上海證券報》《財資》 (The Asset) 2020年度亞洲債券市場高度推薦獎——中再資產（香港）《財資》（The Asset）華泰經紀北京市誠信創建企業北京評價企業協會 中再資產 華泰經紀 12中國再保險（集團）股份有限公司2020年年度報告董事長致辭 13中國再保險（集團）股份有限公司2020年年度報告董事長致辭2020年是極不平凡的一年，突如其來的新型冠狀病毒肺炎疫情（「新冠疫情」）對全球政治、經濟和保險行業造成巨大衝擊。面對錯綜複雜的外部形勢，中再集團始終堅持「穩中求進」的工作總基調，堅持「穩增長、調結構、控風險、增效益」，有效應對新冠疫情等諸多考驗，保費規模穩健增長，再保險主渠道地位不斷鞏固，業務創新能力持續增強，數字化轉型加速推進，高質量發展再上新台階。2020年，中再集團保費規模穩健增長，實現總保費收入人民幣1,615.74億元，同比增長11.5%，增速超越保險行業平均水平。經營效益符合預期，面對新冠疫情衝擊，中再集團積極作為、搶抓機遇，全力扭轉不利局面，全年實現歸屬於母公司股東淨利潤人民幣57.11億元，雖然同比下降5.6%，但降幅較年初顯著收窄；集團總投資收益人民幣171.22億元，同比增長31.7%。整體風險持續可控，風險偏好執行情況良好，集團合併及各子公司綜合償付能力充足率均在200%以上，貝氏評級連續11年、標普全球評級連續7年 為「A」。2020年，中再集團全面助力新冠疫情防控，在疫情初期危難關頭，捐款捐物超過人民幣1,500萬元，捐贈保險金額約人民幣1,500億元，向湖北支援30萬隻醫用口罩，向境外30多個國家和地區捐助防疫物資4.2萬件；為社會創造近9萬個就業崗位，協助直保公司為逾1億人次提供超過人民幣6.8萬億元保險保障，支持全國多地市「惠民保」產品落地；創新推廣「政銀保」模式，為逾6,000家中小微企業融資保證保險提供再保支持。積極服務國家戰略和社會治理建設，推動成立中國「一帶一路」再保險共同體並擔任主席單位和管理機構，成功承保首單政治暴力險；成功上線上海市IDI平台2.0與北京市IDI平台，並在其他省市複制推廣，持續通過保險服務社會治理創新；聯合中國地震局發佈「中國地震巨災模型3.0」，整體技術水平達到國際領先，已與多家單位簽署使用協議，巨災風險管理技術實力不斷提升；深度參與《中國人身保險業重大疾病經驗發生率表(2020)》修訂，開創「產品+特藥」和「特藥+社保」商保社保融合新模式。紥實推進數字化基礎建設，順利完成「數字中再1.0」，實現基礎設施雲化、業務線上化、數據標準化，銀保監會IT治理能力非現場監管評分從2016年的60-70分提升至90分以上；強化科技賦能應用，通過跨界數據融合安全計算平台應用，加強與銀行深度合作，實現銀保業務快速突破；持續升級全球核共體「核‧星」平台，實現境外業務線上化。 14中國再保險（集團）股份有限公司2020年年度報告董事長致辭2020年，財產再保險境內業務1分保費收入再創新高，達到人民幣333.51億元，同比增長16.1%，市場份額持續提升；境外財產再保險及橋社業務總保費收入穩中有升，達到人民幣150.17億元，同比增長6.9%。人身再保險業務實現分保費收入人民幣669.57億元，規模保費突破人民幣700億元，業務結構持續優化，保障型業務保費收入佔比提升至31.6%。財產險直保業務實現總保費收入人民幣481.67億元，其中非車險業務快速增長，農險、責任險同比增幅分別為22.7%和15.9%。資產管理業務實現總投資收益人民幣171.22億元，同比增長31.7%，總投資收益率6.01%，境內外權益綜合收益率均大幅超越市場基準。保險中介業務實現業務收入人民幣3.85億元，同比增長15.9%；協同直保、再保保費人民幣2.92億元，同比增長22.1%。展望「十四五」，我國保險業仍處於重要戰略機遇期，但發展環境發生深刻變化。2020年中國成為全球唯一實現正增長的主要經濟體，「雙循環」新發展格局重新定位我國在全球經濟中的驅動作用，經濟穩中向好、長期向好的基本面不會改變，為保險業高質量發展打下堅實基礎。2020年我國保費收入人民幣4.53萬億元，保費全球佔比遠低於GDP和人口的全球佔比，預計未來10-15年仍然是全球最大保險增量市場。治理能力現代化、重大戰略實施對責任保險、農業保險、綠色保險、巨災保險等風險保障提出更高要求；老齡化加速、中產階層擴大激發大健康大養老成為保險第二增長曲線，商業保險撐起養老保障第三支柱；加快「一帶一路」建設、暢通國內國際雙循環，需要保險和再保險為中國企業「走出去」提供綜合風險保障方案；消費群體迭代和風險管理意識持續增強，保險將成為人民美好生活的必需品。與此同時，宏觀環境複雜多變，新冠疫情加速世界進入動蕩變革期，新一輪科技革命引發產業變革，不確定性顯著增加。監管規則大幅變化，車險綜合改革、償二代二期工程、國際會計準則IFRS9、IFRS17等政策將陸續實施，對保險經營管理產生重大影響。市場競爭越發激烈，馬太效應日趨明顯，外資加速中國市場佈局，互聯網科技平台全面入局，保險價值鏈加速重構，這些都將對行業發展產生深遠影響。1 此處描述的境內財產再保險業務僅指中再產險經營的境內財產再保險業務。 15中國再保險（集團）股份有限公司2020年年度報告董事長致辭面對機遇與挑戰，2021年，中再集團將繼續堅持「穩中求進」的工作總基調，深化踐行「平台化、科技化、全球化」三大戰略，以產品服務和模式創新提升綜合競爭優勢，牢牢守住不發生重大風險底線，為「十四五」高質量發展開好局、起好步。平台化方面，做大做實中國和新加坡「一帶一路」共保體，為中國海外利益提供更全面保障；繼續迭代升級中國地震巨災模型，加速打造颱風、洪水巨災模型，力爭實現國內發行巨災債券的新突破；加快IDI平台全國複制推廣，研究重大公共衛生安全、網絡安全、綠色經濟、重大科技創新等領域的新平台機遇。科技化方面，實施「數字中再2.0」，以科技創新打造新的業務增長點；加強數據中台和數據湖建設，以數據資產化和智能化為驅動，全面升級內部科技化基礎；加強區塊鏈和多方數據安全計算技術應用，構建「再保+科技」服務新模式，賦能保險行業發展。全球化方面，持續完善國際管控架構與決策管理機制，優化海外機構佈局、國際業務結構和全球資產配置；以香港為試點推動業務和投資雙平台發展，擇機啟動境外債券續發工作；加快境內外互動反哺，不斷引入清潔能源保險、網絡安全保險等國內急需的綜合風險管理解決方案。產品服務和模式創新方面，積極推動行業基礎設施建設，全力推進巨災保險、農業保險、環境污染責任保險、商業醫療保險、長期護理保險等國家和人民需要的保險產品開發；加快災害管理、建築工程和「一帶一路」等領域平台生態圈建設，通過「產品+」和「 數 據+」打造再保險與健康醫療產業融合新模式和新增長極，以「保險+科技+服務」驅動財險直保業務高質量發展轉型，加快構建專業化、市場化、國際化的資產管理平台，更好推動「再保+直保+經紀」全產業鏈協同發展。2021年是「十四五」規劃的開局之年，中再集團將立足新發展階段、貫