房地产行业研究周报：多座城市三批次土地出让成交冷淡，土地及商品房市场调控宽松需求强化

本周，多座城市完成了三批次土地供应，全年土地出让完毕。土地市场出现了进一步下行，部分城市土地市场出让规则出现宽松，让利房企，意欲提振土地市场热度。从历史来看，土地市场的表现往往滞后商品房销售市场9个月左右，我们认为土地市场的政策宽松可一定程度提升房企参拍意愿，却无法修复房企的参拍能力，远期的利润宽松难以解决当下的资金紧张。这一背景下，部分城市的商品房调控政策有进一步宽松空间，“因城施策”的灵活性将在未来不同城市的调控中逐步体现。