华创证券对中国铁建2021年三季报进行了点评。报告指出，公司营收业绩稳健增长，但短期盈利受到财务费用支出较多以及资产及信用减值损失较多影响。新签订单继续两位数增长，市政、物流、房产增速较快。净利率同比基本持平，现金流短期承压。预计公司2021-2023年EPS分别为1.85元、2.06元、2.29元/股，对应PE各为4x、4x、3x。公司经营稳健，订单更充沛，考虑基建行业整体增速放缓，根据可比公司估值，调整公司2021 年估值至5x，目标价9.25元，维持“强推”评级。风险提示：工程项目推进不及预期，应收账款回收风险，广义基建投资增长情况不及预期。
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