2021三季报点评：三季度毛利率持续提升，在建项目稳步推进

鲁西化工发布2021年三季报，公司单季度业绩屡创新高，毛利率持续提升。在建项目稳步推进，多个项目临近投放将贡献业绩增量。预期以上项目建成后将为公司的长期成长贡献增量。预计公司2021-2023年可实现归母净利润46.64/54.19/54.14亿元，对应当前PE分别为6.7x/5.8x/5.8x。公司新建项目在未来两年按计划陆续投放，将带动公司业绩持续增长。但近期煤炭行情下行，公司股价波动，充分考虑市场风险后，下调公司评级至“增持”评级。