东海期货研究所 1 沪深股指整理为主，量能继续缩减 股指期货： 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4866.38点，较前值上升0.35%；成交额方面上周累计成交13625亿元，日均成交3406亿元，较前值下降47亿元。两市融资融券余额为17054亿元，北向资金当周净流入70亿元。涨幅前五的行业分别是食品饮料(5.60%)、农林牧渔(3.95%)、休闲服务(3.25%)、家用电器(1.89%)、银行(1.63%)；涨幅后五的行业分别是建筑装饰(-5.10%)、国防军工(-6.05%)、化工(-6.16%)、有色金属(-7.80%)、钢铁(-9.28%)。 2.操作建议：等待逢低做多IC机会。 3.风险因素：国内疫情超预期、经济下行超预期 4.背景分析：10月14日，沪深股指全天整理为主，题材炒作热点增多，但量能继续缩减。医药、地产、白酒、银行调整，光伏、工业母机、储能板块飙升，教育股延续强势。上证指数收跌0.1%，创业板指涨0.17%，Wind全A涨0.05%。大市成交0.86万亿元，连续4日低于万亿。 重要消息： 1、 A股上市公司三季度业绩预告披露收官，化工、钢铁、有色、钢铁、半导体等行业业绩增幅居前，产品价格出现上涨叠加产能加速释放，化工行业业绩尤为亮眼。生猪价格下跌背景下，猪肉股上市公司集体“暴雷”，“猪茅”牧原股份第三季度预亏5亿-10亿元，正邦科技三季度预亏55.2亿-65.2亿元，新希望预亏25.8亿元-29.8亿元，天邦股份预亏20.5亿元-22.5亿元。 2、 港股因节假日继续休市，沪深港通暂停交易。 3、 中证指数公司修订中证行业分类标准，将“金融地产”拆分为“金融”与“房地产”2个一级行业，一级行业总数由10个增至11个。二级行业总数由26个增至35个，部分二级行业名称发生变更；三级行业总数由72个增至98个，四级行业总数由162个增至260个。中证指数公司预计于11月公布上市公司的重新分类结果。 4、 银保监会印发《银行保险机构大股东行为监管办法（试行）》，严格规范约束大股东行为，明确禁止大股东不当干预银行保险机构正常经营等。进一步强化大股东责任义务，统一银行保险机构的监管标准，明确股权质押比例超过50%的大股东不得行使表决东海期货|宏观日报2021年10月15日 金融期货日报 研究所 策略组 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 权。 5、 央行发文要求做好小微企业银行账户优化服务和风险防控工作，引导银行遵循“风险为本”原则采取差异化客户尽职调查措施，鼓励推行简易开户服务、电子证照应用、政银联动合作；指导银行强化账户全生命周期管理，通过账户分类分级、精准识别可疑账户，倒查涉案账户等措施有效防控账户风险。 国债期货： 1.核心逻辑：节前央行大力呵护流动性，十月资金面应可保持平稳。但目前货币政策进一步宽松可能性较低，在宽信用预期和地方债发行压力之下，短期债市或维持震荡调整。基本面仍是利好，债市调整后或重获性价比，中长期来看仍有走强动力。节后关注央行操作可能带来的预期差。 2.操作建议：防御为主。 3.风险因素：流动性收紧超预期，社融增速超预期。 4.背景分析：10月14日，国债期货多数收平，10年期主力合约涨0.07%，5年期主力合约接近持平，2年期主力合约持平。Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种下行5.1bp报2.106%，7天期下行0.4bp报2.198%，14天期上行10.1bp报2.3%，1个月期上行0.2bp报2.359%。 重要消息： 1、 央行10月14日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。当日1000亿元逆回购到期，净回笼资金900亿元。 2、 美债收益率多数下跌，3月期美债收益率跌0.51个基点报0.046%，2年期美债收益率涨0.22个基点报0.370%，3年期美债收益率跌1.32个基点报0.642%，5年期美债收益率跌1.86个基点报1.057%，10年期美债收益率跌2.3个基点报1.517%，30年期美债收益率跌1.41个基点报2.017%。 东海期货研究所 3 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn