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金融期货日报:沪深股指震荡整理,金融数据预期不佳提振债市

2022-05-13贾利军东海期货杨***
金融期货日报:沪深股指震荡整理,金融数据预期不佳提振债市

东海期货研究所 1 沪深股指震荡整理,金融数据预期不佳提振债市 股指期货: 1.核心逻辑:上周沪深300指数收于3908.82点,较前值下跌2.67%;成交额方面上周累计成交5054亿元,日均成交2527亿元,较前值下降312亿元。两市融资融券余额为14398亿元,北向资金当周净流出23.62亿元。涨幅前五的行业分别是纺织服装(2.79%)、国防军工(2.77%)、石油石化(2.23%)、家电(1.98%)、基础化工(0.69%);涨幅后五的行业分别是非银行金融(-2.96%)、电子(-3.04%)、有色金属(-3.60%)、房地产(-5.46%)、消费者服务(-7.46%)。 2.操作建议:中性操作。 3.风险因素:稳增长政策力度不及预期、疫情发展超预期。 4.背景分析:5月12日,沪深三大股指全天震荡整理为主,盘面热点散乱,宁德时代守住400元关口。盘面上,煤炭、地产、保险、银行、农业板块调整,制药、纺织服装、环保、火电、石化板块走强,建筑股炒作热情不减,白酒股整体活跃,但贵州茅台录跌。上证指数收跌0.12%,创业板指涨0.22%。机构普遍认为,当前应轻指数、重个股,重点聚焦稳增长、大盘价值股、新能源。大市成交0.82万亿元,上日为1.08万亿元。北向资金午后逐步离场,全天净卖出27.03亿元。 重要消息: 1. 央行副行长陈雨露表示,下一阶段央行会加强跨周期政策调节,加快落实已经出台的政策措施,积极主动谋划增量的政策工具,稳定信贷总量,降低融资成本,强化对重点领域和薄弱环节的金融支持力度,加大对实体经济的进一步支持。 2. 北向资金净卖出27.03亿元。有色板龙头股紫金矿业遭净卖出3亿元,连续9日累计净卖出22.44亿元;此外,长城汽车净卖出2.91亿元,中国平安、贵州茅台、天赐材料净卖出逾2亿元,招商银行、牧原股份净卖出逾1亿元。净买入方面,东方财富净买入3.03亿元居首,伊利股份、国电南瑞、五粮液净买入逾1亿元。 3. 恒生指数收跌2.24%报19380.34点,恒生科技指数跌3.84%报3864.95点,恒生国企指数跌2.58%报6594.81点。大市成交1156.25亿港元,南向资金净买入66.54亿港元。科技、有色、地产股跌幅居前,京东跌近8%领跌蓝筹,碧桂园跌近7%。四环医药涨超3%,盘中一度涨超20%,公司澄清私有化传闻。 东海期货|宏观日报2022年05月13日 金融期货日报 研究所 策略组 贾利军 从业资格证号:F0256916 投资分析证号:Z0000671 联系电话:021-68757181 邮箱:jialj@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 4. 今年以来A股市场持续走弱,不少“白马股”“赛道股”等机构重仓人气板块的持续震荡,对不少股票策略私募产品净值带来不小影响,国内50亿至100亿元规模及百亿级股票私募机构平均亏损14.32%、12.68%。尽管以新能源为代表的热门赛道和高景气个股依然是不少机构的“心头好”,但“合理估值”“政策支撑”“高业绩确定性”等关键词,也纳入头部私募公司调研、组合调仓的考虑范围。 5. 热门中概股涨跌不一,百世集团涨17.9%,叮咚买菜涨10.62%,泛生子涨10.16%,开心汽车涨8.74%,百济神州涨8.56%;蘑菇街跌26.29%,爱点击跌23.1%,优信跌11.02%,新濠影汇跌10%。新能源汽车股涨跌不一,蔚来汽车涨3.86%,小鹏汽车涨3.58%,理想汽车跌0.05%。 国债期货: 1.核心逻辑:国内经济受疫情扩散拖累,社会需求不振、社融结构瑕疵等问题持续显现,企稳需时间。宽信用冲击影响暂缓。货币政策将继续保持宽松,但外部制约下总量宽松可能性不大。短期内债市预计偏强震荡,逢调整仍有交易机会。 2.操作建议:逢低做多波段操作。 3.风险因素:通胀压力超预期,货币宽松力度不及预期 4.背景分析:5月12日,国债期货全线收涨,10年期主力合约涨0.17%,5年期主力合约涨0.15%,2年期主力合约涨0.06%。资金面平稳,Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种下行1.6bp报1.309%,7天期上行0.6bp报1.714%,14天期上行1.5bp报1.671%,1个月期下行0.7bp报2.064%。 重要消息: 1、 央行5月12日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作,中标利率2.10%。当日100亿元逆回购到期,完全对冲到期量。 2、 美债收益率全线走低,2年期美债收益率跌7.5个基点报2.572%,3年期美债收益率跌7.8个基点报2.76%,5年期美债收益率跌7.5个基点报2.827%,10年期美债收益率跌7.6个基点报2.853%,30年期美债收益率跌2.9个基点报3.021%。 3、 周四在岸人民币兑美元16:30收盘报6.7900,较上一交易日跌626个基点;夜盘收报6.7872,较上一交易日夜盘收跌636个基点。人民币兑美元中间价报6.7292,调贬2个基点。广发证券指出,美元(被动)升值、中国出口份额下降以及国内突发疫情削弱人民币避险功能。人民币汇率贬值或仍将持续1-2个月,预计离岸摸到7的可能性还是比较高的。但进入Q3,汇率有望止贬甚至转升。 东海期货研究所 3 免责声明: 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断,提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用,在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议,我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式: 联系电话:021-68757223 公司地址:上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码:200125 公司网址:www.qh168.com.cn

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