三峡能源21年半年报显示，公司发电量快速增长，盈利能力有望持续提升。其中，风电收入占比提升，毛利率、净利率分别为64.20%、44.41%，同比+2/3pct。此外，公司在建项目规模较大，盈利能力有望进一步提升。根据西部证券研发中心数据，预计公司21-23年归母净利润为61.92/96.34/122.39亿元，YoY +71.5%/55.6%/27.0%，对应EPS为0.22/0.34/0.43元。考虑到公司装机规模有望快速增长，发电收入有望持续增加，给予公司22年20XPE，对应目标价6.80元/股，给予公司“买入”评级。
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