根据报告，公司上半年实现营业收入10.55亿元，同比增长19.54%，归母净利润0.81亿元，同比增长1.33%。其中，乳制品销量12.12万吨，同比增长22.55%，常温/低温产品分别实现收入5.33/4.89亿元，分别同比增长41.10%/0.31%。毛利率下滑主要因会计准则调整以及原奶价格上升带来成本端压力。公司预计2021-2023年实现收入20.60/23.71/27.34亿元，同比增长16.6%/+15.1%/+15.3%；实现归母净利润1.72/2.06/2.39亿元，同比增长16.8%/+19.6%/+15.9%。建议投资者关注公司产能加码、渠道拓张动作，维持“推荐”评级。
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