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2021年半年报点评：利润增速符合预期，看好下半年综艺剧集内容表现

2021-08-18 刘欣,张静雯华创证券秋风别来

华创证券研报点评芒果超媒2021年半年报：利润增速符合预期，看好下半年综艺剧集内容表现。公司上半年实现营收78.53亿元，同比增长36.02%；归母净利润14.51亿元，同比增长31.52%。广告收入增长超预期，互联网视频业务毛利率持续提高。会员收入增速一般，广告和运营商业务增速超预期。预测2021~2023年收入分别为177.7亿/226.2亿/293.2亿,同比增速分别为26.9%/27.3%/29.6%；归母净利润分别为25.3亿/32.1亿/40.2亿，同比增速分别为27.7%/26.7%/25.3%，对应三年PE估值分别为37X/30X/24X。维持“推荐”评级。

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